Wichtigste Erkenntnisse:
- Positionierung im Infrastrukturbereich: Die Aktie von Vulcan Materials spiegelt das steigende Engagement im öffentlichen Bau wider, da die Infrastrukturfinanzierung auf Bundes- und Landesebene in wichtigen Märkten mit hohem Zuschlagstoffanteil zunimmt.
- Führungswechsel: Die Vulcan Materials-Aktie geht unter neuer CEO-Führung in das Jahr 2026 und verstärkt den Fokus auf die Ausführung nach einer Portfolioumgestaltung und Verbesserungen der Margendisziplin.
- Kursziel: Auf der Grundlage einer normalisierten Ausführung und einer stabilen Bewertung könnte die Vulcan Materials-Aktie bis 2027 einen Wert von 345 $ erreichen, ohne dass eine mehrfache Expansion erforderlich ist.
- Upside Math: Von $301 ausgehend, impliziert das 15%ige Upside auf $345 eine annualisierte Rendite von etwa 7% für die Vulcan Materials-Aktie bis 2027.
Vulcan Materials Company(VMC) liefert Zuschlagstoffe, Asphalt und Beton für die US-Infrastrukturmärkte und verfügt über Größenvorteile bei logistikintensiven Baumaterialien mit disziplinierter regionaler Preisgestaltung.
Am 16. Januar gaben Analysten gemischte Einschätzungen zum Führungswechsel im Januar 2026 ab, der einen Ausgleich zwischen Optimismus im Infrastrukturbereich und mäßigen Signalen der privaten Baunachfrage schafft.
Vulcan Materials erzielte einen LTM-Umsatz von ca. 8 Mrd. USD, was die Hebelwirkung des Volumens unterstützt, da die öffentlichen Infrastrukturausgaben die jüngste Schwäche der privaten Bauwirtschaft ausgleichen.
Das Betriebsergebnis der VMC-Aktie erreichte im LTM rund 2 Mrd. USD bei einer operativen Marge von 20 %, was die Preisdisziplin, die Frachteffizienz und die Kostenkontrolle in den zuschlagstoffintensiven Betrieben widerspiegelt.
Mit einer Marktkapitalisierung von fast 40 Mrd. $ wird Vulcan Materials zum 30-fachen des Gewinns gehandelt, was ein Spannungsverhältnis zwischen sich verbessernden Fundamentaldaten und verhaltenen Aufwärtserwartungen schafft.
Was das Modell über die VMC-Aktie aussagt
Wir haben die Aktie von Vulcan Materials anhand von Annahmen analysiert, die sich auf die Dauerhaftigkeit der Infrastrukturnachfrage, die regionale Preisdisziplin und die Größenvorteile auf den Märkten für Zuschlagstoffe mit hohem Bauvolumen beziehen.
Auf der Grundlage eines Umsatzwachstums von 6,2 %, einer operativen Marge von 22,5 % und eines Exit-Multiples von 30,2 prognostiziert das Modell, dass die Vulcan Materials-Aktie einen Wert von 345 $ erreicht.
Dies impliziert eine Gesamtrendite von 14,7 % bzw. eine annualisierte Rendite von 7,4 %, die eher durch Ausführungsstärke als durch Bewertungsexpansion erzielt werden kann.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die VMC-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 6,2%
Das langfristige Wachstum der Vulcan Materials-Aktie wird durch die Nachfrage nach Zuschlagstoffen gestützt, die an die Zyklen der Infrastruktur, des Wohnungsbaus und der öffentlichen Arbeiten gebunden ist.
Die jüngste Entwicklung zeigt eine Erholung des Volumens bei gleichzeitiger Preisdisziplin, da die öffentlichen Infrastrukturausgaben die Schwäche der privaten Nichtwohnungsbaumärkte ausgleichen.
Die Finanzierung der Infrastruktur stützt die Nachfrage, während Verzögerungen bei den Genehmigungen, das Wetter und die schwächere private Bautätigkeit Risiken darstellen.
Nach übereinstimmenden Analystenschätzungen wird ein Umsatzwachstum von 6,2 % angenommen, das die Beständigkeit der infrastrukturbedingten Nachfrage mit der Zyklizität der privaten Bautätigkeit in Einklang bringt.
2. Operative Margen: 22,5%
Vulcan Materials erzielte in der Vergangenheit operative Margen zwischen etwa 18 % und 20 %, was auf Größenvorteile, lokale Preismacht und logistische Effizienz zurückzuführen ist.
Die jüngste Margenausweitung spiegelt die Umgestaltung des Portfolios, die Optimierung der Frachten und die disziplinierte Kostenkontrolle in Regionen mit hohem Zuschlagstoffanteil und günstiger Angebots-Nachfrage-Dynamik wider.
Zu den Margenrisiken gehören die Dieselkosten und die Inflation der Arbeitskosten, die teilweise durch Preismaßnahmen und einen margenstärkeren Zuschlagstoffmix ausgeglichen werden.
In Übereinstimmung mit den Konsensprognosen der Analysten spiegeln die operativen Margen von 22,5 % eine Normalisierung über den historischen Durchschnittswerten wider, ohne dass von einer Spitzenrentabilität im Baugewerbe ausgegangen wird.
3. Exit P/E Multiple: 30,2x
Vulcan Materials wurde in der Vergangenheit in Zeiten einer starken Sichtbarkeit der Infrastruktur und einer stabilen Ausführung zwischen dem 29- und 31-fachen des Gewinns gehandelt.
Der Optimismus der Anleger spiegelt die Sichtbarkeit der Infrastrukturausgaben wider, während die Vorsicht aus der Verlangsamung der privaten Bautätigkeit und der Empfindlichkeit gegenüber Änderungen der Finanzierungspolitik resultiert.
Anhaltende Preisdisziplin, stabile Margen und die Umsetzung unter neuer Führung müssen anhalten, um die Bewertung in der Nähe der jüngsten Handelsniveaus zu stützen.
Basierend auf den Konsensschätzungen der Straße spiegelt ein Exit-Multiplikator von 30,2x die ausgewogenen Erwartungen für infrastrukturgetriebenes Wachstum und normalisierte Margen wider.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse der Vulcan Materials-Aktie hängen von der Infrastrukturnachfrage, der regionalen Preisdisziplin und der Kostenausführung bis 2029 ab.
- Low Case: Wenn die private Bautätigkeit schwach bleibt und die Preisgestaltung strafft, wächst der Umsatz um 5,1 % → 2,1 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Bei anhaltender Infrastrukturnachfrage und intakter Preisdisziplin liegt das Umsatzwachstum bei 5,6 % → 7,2 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn sich die Infrastrukturvolumina beschleunigen und sich der Kostenhebel verbessert, erreicht der Umsatz eine annualisierte Rendite von → 11,7 %.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat das Unternehmen noch?
Mit dem neuen Valuation Model Tool von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
