Die wichtigsten Punkte
- Vertiv (VRT) fiel im Monat bis zum 22. Oktober um 23 %, bevor die Aktie am 28. Oktober um 16 % zulegte, da starke Quartalszahlen für das dritte Quartal das Vertrauen der Anleger wiederherstellten.
- Bloom Energy (BE) und andere KI-Infrastrukturaktien gerieten unter Druck, da Finanzierungsbedenken im Zusammenhang mit Meta Platforms (META) und CoreWeave (CRWV) die Stimmung belasteten.
- Die Partnerschaft von Vertiv mit Nvidia (NVDA) stärkt ihre Position in der KI-Infrastruktur, während das Management seine Umsatz- und Gewinnprognose für 2026 nach oben korrigierte.
- Vertiv erscheint nach der Erholung fair bewertet mit Aufwärtspotenzial, was Halten oder selektives Nachkaufen attraktiver macht als Verkaufen oder aggressives Aufstocken.
Was ist passiert?
Die Aktie von Vertiv (VRT) fiel im Monat bis zum 22. Oktober um 23 %, da Bedenken hinsichtlich der Finanzierung des KI-Infrastrukturbooms die Anlegerstimmung belasteten. Die Aktie erholte sich jedoch am 28. Oktober um 16 %, nachdem das Unternehmen starke Quartalszahlen für das dritte Quartal vorgelegt und seine Prognose für das Gesamtjahr angehoben hatte.
Die Aktie schloss am 30. Oktober bei $233 und gewann damit in der vergangenen Woche fast 20 %, da Anleger auf die beschleunigte Nachfrage nach den Strom- und Kühlsystemen des Unternehmens reagierten.
Meta Platforms (META) meldete Kapitalausgaben in Höhe von $34,9 Milliarden im dritten Quartal, was seinen operativen Cashflow von $32,79 Milliarden überstieg und einen negativen freien Cashflow von $2,12 Milliarden erzeugte.
Gleichzeitig sah sich CoreWeave (CRWV) Bedenken hinsichtlich der Kreditkosten ausgesetzt, was zusätzlichen Druck auf KI-Infrastrukturaktien ausübte. Bloom Energy (BE) verlor im Monat bis zum 22. Oktober 21 %, verglichen mit einem Rückgang des S&P 500 um 1 %.
Der Verkaufstrend betraf auch andere KI-Infrastrukturunternehmen, wobei Bloom Energy im Monat bis zum 22. Oktober um 21 % fiel, verglichen mit einem Rückgang des S&P 500 um 1 %.
Die jüngsten Ergebnisse von Vertiv zeigten jedoch, dass die Kundennachfrage außerordentlich stark blieb.
Der Umsatz im dritten Quartal stieg im Vergleich zum Vorjahr um 61 % auf $4,31 Milliarden, einschließlich eines organischen Wachstums von 55 %. Das bereinigte Betriebsergebnis sprang um 83 % auf $1,09 Milliarden, während der bereinigte Gewinn je Aktie um 78 % auf $2,21 stieg.
Organische Aufträge haben sich im Vergleich zum Vorjahr mehr als verdoppelt, was darauf hindeutet, dass Kunden trotz Finanzierungsbedenken weiterhin stark in Rechenzentrumsinfrastruktur investieren.
CEO Giordano Albertazzi sagte: "Wir befinden uns mitten im größten Infrastrukturausbau und er beschleunigt sich."
Das Management erhöhte auch seine Umsatzprognose für 2026 auf einen Bereich zwischen $14,45 Milliarden und $14,85 Milliarden, zusammen mit einer Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie von $7,10 bis $7,20.
Vertiv erhielt am 21. Oktober einen weiteren positiven Impuls, als Nvidia (NVDA) einen KI-Fabrik-Infrastrukturansatz mit Vertiv unter Verwendung von Nvidia DSX vorstellte.
Unter modellierten Annahmen könnte dieser Ansatz in den ersten 12 Monaten bis zu 30 % mehr kumulative KI-Token-Ausgabe generieren, indem er die Infrastrukturbereitstellung beschleunigt.
Die Partnerschaft stärkt die Position von Vertiv bei der Lieferung von Strom- und Wärmemanagementsystemen für zunehmend anspruchsvolle KI-Workloads.
Ist die Vertiv-Aktie unter- oder überbewertet?
Vor seinem Quartalsbericht vom 28. Oktober wurde Vertiv mit etwa dem 25-fachen des zukünftigen Gewinns gehandelt, unter seinem Fünfjahresdurchschnitt von 27x und deutlich unter seinem Höchststand vom Mai von 55x. Die niedrigere Bewertung spiegelte die Bedenken der Anleger hinsichtlich der KI-Infrastrukturausgaben vor der starken Ergebnisrally des Unternehmens wider.
Die aktualisierte Prognose des Managements für den bereinigten Gewinn je Aktie 2026 von $7,10 bis $7,20 stärkt die Gewinnaussichten von Vertiv. Vor den neuesten Ergebnissen erwarteten Analysten, dass der normalisierte Gewinn je Aktie von $4,20 im Jahr 2025 auf $9,19 im Jahr 2027 steigen würde, obwohl diese Schätzungen nach dem stärkeren Quartalsbericht möglicherweise angepasst werden.
Der Analystenkonsenspreisziel von TIKR lag vor dem jüngsten Quartalsbericht von Vertiv bei etwa $333, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 43 % gegenüber seinem Schlusskurs vom 30. Oktober von $233 entspricht. Dieses historische Ziel berücksichtigt jedoch keine nachfolgenden Analystenrevisionen nach den stärkeren Ergebnissen des Unternehmens.
Starke Aufträge, steigende Rentabilität und Nvidia-bezogene Infrastrukturchancen könnten das Gewinnwachstum in den nächsten 12 Monaten weiter unterstützen. Engere Finanzierungsbedingungen, schwächere KI-Ausgaben und ein langsameres Auftragswachstum bleiben jedoch wichtige Risiken.
Vertiv erscheint nach der ergebnisgetriebenen Erholung fair bewertet mit Aufwärtspotenzial. Starke Nachfrage und höhere Prognosen unterstützen das Halten bestehender Aktien eher als den Verkauf. Nach der Erholung auf $233 ist es jedoch sinnvoller, auf einen attraktiveren Einstiegspunkt zu warten, als sich zu aktuellen Kursen aggressiv einzukaufen.
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