Wichtige Kennzahlen zur Verizon-Aktie
- Aktueller Kurs: 45,36 $
- Kursziel (mittlerer Wert): ~70 $
- Konsenszielkurs: ~52 $
- Potenzielle Gesamtrendite: ~54 %
- Annualisierte IRR: ~10 % / Jahr
- Reaktion auf die Gewinnbekanntgabe: +0,30 % (27. April 2026)
Jetzt verfügbar: Entdecken Sie mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR, wie viel Aufwärtspotenzial Ihre Lieblingsaktien haben könnten (kostenlos) >>>
Was ist passiert?
Verizon Communications Inc. (VZ) hat Investoren jahrelang gebeten, abzuwarten, und der Markt ist sich noch immer nicht sicher, ob sich das Warten lohnt. Die Aktie schloss am 22. Juni bei 45,36 US-Dollar und damit nahe dem Tiefststand ihrer 52-Wochen-Spanne von 38,39 bis 51,68 US-Dollar, obwohl das Unternehmen seine besten Betriebsergebnisse seit Jahren vorlegt. Diese Diskrepanz ist das zentrale Thema für die Verizon-Aktie im Jahr 2026.
Die Meinungen gehen stark auseinander. Die Optimisten sehen eine Trendwende, die endlich Ergebnisse liefert, gestützt durch eine Dividendenrendite von 6,3 %. Die Pessimisten sehen eine Nettoverschuldung von 192 Milliarden US-Dollar und einen Mobilfunkmarkt, auf dem um jeden Kunden gekämpft wird. Die Frage, die noch keine der beiden Seiten beantworten kann, ist, ob die Kunden tatsächlich bleiben werden. Am 16. Juni unternahm Verizon seinen bislang mutigsten Schritt, um dies herauszufinden.
Der Neustart, der die Abwanderungsthese untermauert
Verizon hat Aktivierungs- und Upgrade-Gebühren abgeschafft und sein erstes unternehmensweites Treueprogramm eingeführt, zusammen mit einem abgespeckten Tarif namens „Simplicity“. Wie in der „Customer-First“-Ankündigung des Unternehmens dargelegt, bietet „Simplicity“ das gesamte 5G-Netz von Verizon ohne Stufen für 45 US-Dollar pro Monat oder 30 US-Dollar für Wechsler, während „Verizon One“ Mobilfunk und Heim-Internet in einer Rechnung über 70 US-Dollar bündelt. Verizon geht davon aus, dass die Änderungen den Umsatz und das EBITDA steigern und die Abwanderungsrate weiter senken werden, ohne dass sich die Prognose für 2026 ändert.
Dies ist die vom Management für Anfang 2026 versprochene Aktualisierung des Wertversprechens, die nun in Kraft getreten ist. Sie dient der einen Kennzahl, die CEO Dan Schulman über alle anderen stellt. Auf der J.P. Morgan Technology, Media and Communications Conference am 18. Mai sprach er ganz offen darüber, warum.
„Die Abwanderungsrate ist wirklich die eine Kennzahl, die meiner Meinung nach unser gesamtes Geschäftsmodell beflügelt“, sagte Daniel Schulman, CEO von Verizon. Jede gestrichene Gebühr und jede hinzugefügte Vergünstigung zielt darauf ab, Kunden davon abzuhalten, das Unternehmen zu verlassen.
Die ersten Daten geben ihm Recht. Schulman erläuterte die Entwicklung: Die Kundenabwanderungsrate – also die Quote, mit der Kunden ihren Vertrag kündigen – lag im vierten Quartal bei 95 Basispunkten, verbesserte sich im ersten Quartal auf 90 und lag zum Quartalsende bei 85. Er führte dies auf einen Rückgang der Akquisitions- und Kundenbindungskosten um 35 % gegenüber dem Höchststand im vierten Quartal zurück. Für ein Unternehmen, das nach mehr als einem Jahrzehnt gerade erst wieder zu Wachstum im Bereich der Postpaid-Mobilfunkverträge zurückgekehrt ist, ist diese Entwicklung der Beweis dafür, dass die Strategie funktioniert.
Historische und Zukunftsprognosen für die Verizon-Aktie anzeigen (kostenlos!) >>>
Ein regulatorischer Rückschlag und die Schuldenfrage
Nicht jede Schlagzeile war hilfreich. Am 4. Juni fielen die Aktien von Verizon und AT&T um etwa 4 %, nachdem der Oberste Gerichtshof mit 8:1-Stimmen zugunsten der FCC entschieden und deren Befugnis bestätigt hatte, in einem Fall im Zusammenhang mit Strafen in Höhe von rund 47 Millionen US-Dollar gegen Verizon wegen Standortdaten von Kunden ohne Geschworenenverfahren Geldbußen zu verhängen. Die Geldbuße ist unerheblich; die Erinnerung daran, dass das regulatorische Risiko weiterhin besteht, ist es jedoch nicht.
Das größere Gewicht hat die Verschuldung. Bei einer Nettoverschuldung von 192 Milliarden Dollar und einem Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von 3,37 muss der freie Cashflow noch mehrere Quartale lang zwischen Schuldentilgung, Dividende und Aktienrückkäufen aufgeteilt werden. Das ist die Einschränkung, auf die Bären immer wieder hinweisen.
Warum die Aktie immer noch günstig erscheint
Verizon notiert bei etwa dem 9-fachen des für die nächsten zwölf Monate erwarteten Gewinns und dem 7,1-fachen des NTM -EV/EBITDA, bei einer Rendite von 6,3 % bei einer Ausschüttungsquote von 66,5 %. Auf der J.P. Morgan-Veranstaltung erklärte Schulman, dass das Wachstum des freien Cashflows und des bereinigten Gewinns je Aktie in den letzten fünf Jahren jeweils bei knapp minus 1 % gelegen habe und dass die Prognose für 2026 nun ein Wachstum des freien Cashflows von mindestens 7 % sowie ein Wachstum des bereinigten Gewinns je Aktie von 5 % bis 6 % vorsehe. Diese Steigerung ist im Kurs-Gewinn-Verhältnis noch nicht berücksichtigt.
Ein Vergleich mit der Branche verdeutlicht dies. AT&T notiert bei etwa dem 6,6-fachen des NTM-EV/EBITDA und Comcast beim 4,9-fachen, während Verizon beim 7,1-fachen liegt. Die leichte Prämie von Verizon spiegelt die Größe des Unternehmens und ein Netzwerk wider, das laut Schulman bei 7 von 8 externen Benchmarks führend ist. Auffälliger ist jedoch der Vergleich mit der eigenen Entwicklung: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist auf 9x gesunken, obwohl sich die Ergebnisse verbessert haben.
Das Risiko liegt in der anderen Richtung. Sollte „Simplicity“ einen Preiskampf auslösen oder die Abwanderungsrate stagnieren, würde die Margenerholung, auf der das optimistische Szenario basiert, schnell schwinden. Schulman wies selbst auf die kurzfristigen Belastungen hin: etwa 190 Basispunkte Abschreibung auf Werbeaktionen und eine Preispause, die erst im dritten Quartal endet. Die Ausgangslage ist asymmetrisch, aber nicht risikofrei.
Sehen Sie, wie Verizon im Vergleich zu seinen Mitbewerbern in TIKR abschneidet (kostenlos!) >>>
TIKR – Erweiterte Modellanalyse
- Aktueller Kurs: 45,36 $
- Kursziel (Mittelwert): ~70 $
- Potenzielle Gesamtrendite: ~54 %
- Annualisierte IRR: ~10 % / Jahr
Das Basisszenario deutet auf einen Kurs von rund 70 $ bis Dezember 2030 hin, was einer Gesamtrendite von etwa 54 % oder rund 10 % pro Jahr entspricht. Das Basisszenario ist der richtige Anker, da es sich an den eigenen Prognosen des Managements orientiert und nicht an extremen Bullen- oder Bären-Szenarien.
Der Motor des Modells ist Effizienz, nicht Wachstum. Es wird davon ausgegangen, dass der Umsatz nur um etwa 2 % pro Jahr steigt, wobei der eigentliche Schub von dem 5-Milliarden-Dollar-Programm zur Senkung der Betriebskosten kommt, das die Nettogewinnmarge auf rund 16 % antreibt. Die beiden Umsatztreiber sind das Breitbandwachstum auf der kombinierten Glasfaserbasis von Frontier und Fios sowie eine Erholung der Umsätze im Mobilfunkbereich aufgrund sinkender Kundenabwanderung. Das Hauptrisiko ist der intensive Wettbewerb: Eine werbliche Reaktion von AT&T oder T-Mobile könnte die Margen schmälern, bevor die Einsparungen voll zum Tragen kommen.
Ein positiver Szenario bedeutet, dass die Abwanderungsrate weiter sinkt, sich die Bündelangebote positiv auswirken und sich das Kurs-Gewinn-Verhältnis wieder in Richtung seines historischen Durchschnitts bewegt. Ein negatives Szenario bedeutet einen Preiskampf, und die Verschuldung begrenzt das Kurs-Gewinn-Verhältnis nahe dem heutigen 9-fachen, sodass den Anlegern kaum mehr als die Dividende bleibt.
Fazit
Beobachten Sie die Abwanderungsrate im Privatkundengeschäft, wenn Verizon Ende Juli die Zahlen für das zweite Quartal 2026 veröffentlicht. Schulman schloss das erste Quartal mit 85 Basispunkten ab und machte die Trendwende von der Entwicklung dieser Kennzahl abhängig. Ein positives Szenario wäre, wenn die Abwanderungsrate bei oder unter 85 bleibt und die Nettozuwächse bei den Postpaid-Mobilfunkverträgen weiterhin positiv sind – ein erstes Anzeichen dafür, dass „Simplicity“ Kunden gewinnt, anstatt ihnen lediglich Rabatte zu gewähren. Ein negatives Szenario wäre, wenn die Abwanderungsrate wieder in Richtung 90 driftet, da die neuen Tarife zwar Bestandskunden anziehen, aber nicht genügend Neukunden gewinnen. Ein Quartal wird noch keine endgültige Antwort geben, aber es wird zeigen, ob Verizon das teuerste Versprechen dieser Trendwende – dass die Kunden endlich bleiben – einhalten kann.
Sollten Sie in Verizon investieren?
Der einzige Weg, das wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR bietet Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben Finanzdaten in institutioneller Qualität, die professionelle Analysten nutzen, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie Verizon auf, und Sie sehen die historischen Finanzdaten der vergangenen Jahre, was Wall-Street-Analysten für Umsatz und Gewinn in den kommenden Quartalen erwarten, wie sich die Bewertungskennzahlen im Laufe der Zeit entwickelt haben und ob die Kursziele nach oben oder unten tendieren.
Sie können eine kostenlose Beobachtungsliste erstellen, um Verizon neben allen anderen Aktien im Blick zu behalten, die Sie interessieren. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie benötigen, um selbst zu entscheiden.
Verizon auf TIKR kostenlos analysieren →
Auf der Suche nach neuen Chancen?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardärsinvestoren kaufen , damit Sie dem „Smart Money“ folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in nur 5 Minuten mit der benutzerfreundlichen All-in-One-Plattform von TIKR.
- Je mehr Steine Sie umdrehen … desto mehr Chancen werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie mit TIKR über 100.000 globale Aktien, die Portfolios der weltweit führenden Investoren und vieles mehr.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung seitens TIKR oder unseres Redaktionsteams gedacht sind, noch als Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien dienen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR-Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse berücksichtigt möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Neuigkeiten. TIKR hält keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
