Die wichtigsten Erkenntnisse:
- Erholung im Gange: MCHP verzeichnete im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von 1,31 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 35 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die obere Grenze der Prognose übertraf.
- Kursprognose: Basierend auf den aktuellen Annahmen könnte die MCHP-Aktie bis März 2029 einenKurs von 138 US-Dollar erreichen.
- Potenzielle Gewinne: Dieses Kursziel impliziert eine Gesamtrendite von 38 % ausgehend vom aktuellen Kurs von 99,77 US-Dollar.
- Jährliche Rendite: Anleger könnten in den nächsten 2,8 Jahren ein annualisiertes Wachstum von rund 12 % erzielen.
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Microchip Technology (MCHP) hat einige schwierige Jahre hinter sich. Der Umsatz ging angesichts einer anhaltenden Lagerbestandsbereinigung stark zurück, und die Aktie hat diese Schwierigkeiten widergespiegelt. Die Ergebnisse des vierten Geschäftsquartals deuten jedoch darauf hin, dass das Schlimmste überstanden ist.
- Der Umsatz belief sich im März-Quartal auf 1,31 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 10,6 % gegenüber dem Vorquartal und von 35,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
- Der Non-GAAP-Gewinn pro Aktie lag bei 0,57 US-Dollar und damit 0,07 US-Dollar über dem Mittelwert der Prognose.
- Die Bruttomargen sind von 52 % am Tiefpunkt des Zyklus auf heute 61,6 % gestiegen, und
- das Betriebsergebnis hat sich im gleichen Zeitraum von 14 % auf 30,6 % mehr als verdoppelt.
CEO Steve Sanghi bezeichnete dies als ein „phänomenales“ Wachstumsumfeld. Die Zahlen untermauern dies.
Was das Modell zur Microchip Technology-Aktie sagt
Wir haben Microchip im Hinblick auf seine anhaltende Erholung und die strukturellen Rückenwindfaktoren analysiert, die sich derzeit in seinen Endmärkten aufbauen.
Das Unternehmen bedient eine breite Palette von Branchen. Der Industriebereich macht 31 % des Umsatzes aus, gefolgt von Rechenzentren und Computertechnik mit 18 %, der Automobilbranche mit 17 % sowie Luft- und Raumfahrt und Verteidigung mit 16 %.
Jedes dieser Segmente erholt sich, doch besonders hervorzuheben ist derzeit der Bereich Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung, der von rund 10 % des Umsatzes auf 16 % gewachsen ist und weiterhin einen starken Auftragseingang verzeichnet.
Auch die Lagerbestände der Distributoren haben sich vollständig korrigiert und liegen nun unter den historischen Durchschnittswerten. Die Distributoren füllen ihre Lager wieder auf. Der April 2026 war der umsatzstärkste Monat seit fast vier Jahren, und das Book-to-Bill-Verhältnis für das erste Quartal lag deutlich über 1.
Das Rechenzentrumsgeschäft bietet weiteres Aufwärtspotenzial. Der PCIe-Gen-6-Switch von Microchip sicherte sich sechs Design-Wins, noch bevor die Produktion überhaupt anlief. Sowohl die Produktlinien für Speichercontroller als auch für Speicher-Controller gewinnen an Bedeutung, da KI-Inferenz und agentische Workloads die Nachfrage nach schnellerem und zuverlässigerem Datenzugriff ankurbeln.
Unter Zugrundelegung einer Prognose von 18,1 % jährlichem Umsatzwachstum und einer operativen Marge von 37,7 % sowie eines End-KGV von 25,6x prognostiziert unser Modell, dass die MCHP-Aktie bis März 2029 einen Kurs von 137,65 US-Dollar erreichen wird. Das entspricht einer Gesamtrendite von 38 % bzw. einer annualisierten Rendite von 12,2 %.
Die KGV-Annahme liegt unter dem Einjahresdurchschnitt von MCHP von 35,2x und dem Dreijahresdurchschnitt von 33,3x, entspricht aber im Großen und Ganzen dem Fünfjahresdurchschnitt von 25,5x. Angesichts der aktuellen Margen und Auslastungsraten erscheint dies als vernünftiger Mittelwert.
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Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen zum Umsatzwachstum, zu den operativen Margen und zum KGV eines Unternehmens eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Hier sind die von uns für die MCHP-Aktie verwendeten Werte:
1. Umsatzwachstum: 18,1 %
MCHP wuchs im vergangenen Jahr um 7,1 %, doch diese Zahl täuscht über die derzeit stattfindende Erholung hinweg. Das Management prognostiziert für das Juni-Quartal einen Umsatzanstieg von 11 % gegenüber dem Vorquartal.
Dazu tragen die Wiederauffüllung der Lagerbestände im Vertrieb, Tausende von wiederkehrenden Kunden sowie neue Design-Gewinne in den Bereichen Rechenzentren und Luft- und Raumfahrt bei.
2. Betriebsmargen: 37,7 %
Die Non-GAAP-Betriebsmargen liegen bereits bei 30,6 % und steigen weiter an.
Der derzeit größte Belastungsfaktor sind die Aufwendungen für nicht ausgelastete Kapazitäten in Höhe von 46,6 Millionen US-Dollar.
Da sich die Auslastung der Produktionsanlagen in den nächsten Quartalen verbessern wird, werden diese Aufwendungen zurückgehen. Das langfristige Ziel von Microchip liegt bei einer operativen Marge von 40 %, sodass 37,7 % eine konservative Annahme darstellen.
3. Kurs-Gewinn-Verhältnis zum Abschluss: 25,6x
Das aktuelle NTM-KGV von MCHP liegt bei 31,6x. Unser Modell geht von einer moderaten Verringerung auf 25,6x aus, was den frühen Zyklus dieser Erholung sowie eine gewisse verbleibende Unsicherheit hinsichtlich Lieferzeiten und der Verfügbarkeit von Substraten widerspiegelt.
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Was passiert, wenn sich die Lage verbessert oder verschlechtert?
So könnte sich die MCHP-Aktie bis März 2031 unter verschiedenen Szenarien entwickeln:
- Pessimistisches Szenario: Bei einem Umsatzwachstum von 11,3 % und einer Nettogewinnmarge von 28,2 % könnten Anleger eine Gesamtrendite von 38,5 % (7,0 % jährlich) erzielen.
- Mittleres Szenario: Bei einem Umsatzwachstum von 12,5 % und einer Nettogewinnmarge von 30 % steigt die Gesamtrendite auf 74,9 % (12,4 % jährlich).
- Optimistisches Szenario: Bei einem Umsatzwachstum von 13,7 % und einer Nettogewinnmarge von 31,4 % könnte die Gesamtrendite 114,7 % (17,3 % jährlich) erreichen.
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Die Bandbreite der möglichen Ergebnisse hängt weitgehend davon ab, wie schnell die Nutzungsgebühren zurückgehen, ob sich die gewonnenen Aufträge für Rechenzentrumsdesigns in nennenswerte Produktionssteigerungen umsetzen lassen und inwieweit sich die Erholung im Industrie- und Automobilsektor bis ins Geschäftsjahr 2028 fortsetzt.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Microchip Technology-Aktie von hier aus noch?
Mit dem neuen Bewertungsmodell-Tool von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind lediglich drei einfache Angaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Betriebsmargen
- KGV zum Ausstieg
Wenn Sie sich nicht sicher sind, welche Werte Sie eingeben sollen, füllt TIKR die einzelnen Felder automatisch anhand der Konsensschätzungen von Analysten aus und bietet Ihnen so einen schnellen, zuverlässigen Ausgangspunkt.
Darauf aufbauend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrenditen in den Szenarien „Bull“, „Base“ und „Bear“, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung seitens TIKR oder unseres Redaktionsteams gedacht sind, noch stellen sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR-Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse berücksichtigt möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Neuigkeiten. TIKR hält keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
