Wichtige Erkenntnisse zur Dividende der Verizon-Aktie im Juli 2026
- Das Betriebsergebnis stieg im Quartal, das am 31. März 2026 endete, im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 10 % – der stärkste Anstieg in dem zweijährigen Zeitraum, den die Gewinn- und Verlustrechnung von Verizon abdeckt, und eine Erholung von dem Tiefstand der operativen Marge von 21,0 %, der erst ein Quartal zuvor erreicht worden war.
- Im Januar kündigte Verizon eine Erhöhung der annualisierten Dividende um 0,07 US-Dollar an, was einem Anstieg von 2,5 % gegenüber dem vorherigen Jahreswert entspricht und die vierteljährliche Ausschüttung auf 0,71 US-Dollar pro Aktie anhebt.
- Die Verizon-Aktie blickt nun auf zwanzig Jahre in Folge mit Dividendenerhöhungen zurück, und die jüngste Erhöhung ging mit einem Wachstum der Dividende pro Aktie (DPS) von 4,4 % im Jahresvergleich einher – mehr als doppelt so viel wie das Tempo von 1,8 %, das in den vorangegangenen drei Quartalen verzeichnet worden war.
- Das Mid-Case-Modell von TIKR sieht für die Verizon-Aktie ein Kursziel von 67,75 US-Dollar vor, das bis zum 31. Dezember 2030 erreicht werden soll, was einer Gesamtrendite von 59,2 % und einer annualisierten Rendite von 10,9 % entspricht.
Die Erholung der Margen der Verizon-Aktie ist der Beweis für die Dividendenerhöhung
Verizon (VZ) schloss das am 31. März 2026 endende Quartal mit einem Betriebsergebnis von 8,67 Milliarden US-Dollar ab, was einem Anstieg von 10 % gegenüber dem Vorjahr entspricht – die schnellste Wachstumsrate in dem zweijährigen Zeitraum, für den Quartalsdaten vorliegen.
Diese Zahl ist von Bedeutung, da sie auf das schwächste Quartal im gleichen Zeitraum folgte: Im Zeitraum bis zum 31. Dezember 2025 sank das Betriebsergebnis im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 3 %, da die Übernahme von Frontier und ein Netzwerkausfall im Januar die Ergebnisse belasteten.
Der Margentrend spiegelt dieselbe Entwicklung wider. Die operative Marge sank im Dezemberquartal auf 21 % – den Tiefststand seit Mitte 2024 – und erholte sich dann im Märzquartal auf 25 %, die höchste Marge in der Reihe. Das Umsatzwachstum entwickelte sich parallel dazu und beschleunigte sich auf 3 % im Jahresvergleich, nachdem es im Vorquartal noch bei 2 % gelegen hatte.
Was die Volatilität überdeckt, ist das Ausmaß der Schwankungen. Ein einziges gutes Quartal kann zwei Jahre mit einer eher unbeständigen Margenentwicklung nicht ausgleichen, in denen das Wachstum des Betriebsergebnisses vor der Veröffentlichung dieser Zahlen zwischen einem Rückgang um 2,3 % und einem Anstieg um 8,9 % schwankte.
Das Management hob die Prognose für das bereinigte Gewinnwachstum je Aktie für das Gesamtjahr von 4 % bis 5 % auf 5 % bis 6 % an und bekräftigte die Prognose für das Wachstum des freien Cashflows von 7 % oder mehr, wobei es eher auf strukturelle Kostensenkungen und eine verbesserte Kundenbindung als auf eine einmalige Erholung in einem Quartal verwies.
Diese Kombination – ein Margentief, unmittelbar gefolgt von der stärksten Erholung seit Beginn der Aufzeichnungen und einer Aufwärtskorrektur der Prognosen in derselben Pressemitteilung – liefert die fundamentalen Anhaltspunkte dafür, ob die darauf folgende Dividendenerhöhung nachhaltig oder verfrüht ist.
Die Dividendenerhöhung der Verizon-Aktie hat gerade ihr schnellstes Tempo seit zwei Jahren erreicht
Verizon kündigte im Januar eine annualisierte Dividendenerhöhung um 0,07 US-Dollar an, was einem Anstieg von 2,5 % gegenüber der vorherigen Jahresrate entspricht und die vierteljährliche Ausschüttung auf 0,71 US-Dollar pro Aktie erhöht. Damit hat das Unternehmen seine Dividende zum 20. Mal in Folge erhöht und ist nur noch fünf Jahre vom Status eines „Dividend Aristocrat“ entfernt.
Die Erhöhung zeigt sich deutlich im DPS-Trend im Jahresvergleich. Das Wachstum lag in den drei vorangegangenen Quartalen bei 1,8 % bis 1,9 % und stieg dann im Quartal, das am 31. März 2026 endete, auf 4,4 % – mehr als das Doppelte des bisherigen Tempos.
Diese Beschleunigung wird sich in Zukunft nicht im gleichen Tempo fortsetzen. Die Zukunftsprognosen für TIKR zeigen, dass sich das DPS-Wachstum bis zu den Quartalen September und Dezember 2026 auf 3,1 % abkühlt und bis Juni 2027 weiter auf 2,3 % sinkt, bei einer durchschnittlichen Wachstumsrate von 3,4 % über den gesamten Prognosezeitraum.
Der Trend der erwarteten Dividendenrendite fügt eine weitere Dimension hinzu. Die NTM-Rendite sank im Quartal März 2026 auf 5,6 %, da der Aktienkurs schneller stieg als die Dividendenerhöhung, und kletterte dann bis Juli 2026 wieder auf 6,7 %, als der Kurs einen Teil dieser Gewinne wieder abgab.
Die offene Frage ist, ob die gerade im März verzeichnete Erholung der operativen Marge stark genug und wiederholbar genug ist, um das Wachstum des Dividenden pro Aktie näher an 4 % zu halten als an den 2,3 %, die aktuelle Schätzungen für 2027 prognostizieren.
Das Kursziel von TIKR für die Verizon-Aktie von 67,75 US-Dollar bleibt bestehen, sofern sich die Erholung der Marge fortsetzt
Das Mid-Case-Modell von TIKR sieht für die Verizon-Aktie ein Kursziel von 68 US-Dollar vor, das bis zum 31. Dezember 2030 erreicht werden soll – was einer Gesamtrendite von 59 % und einer annualisierten Rendite von 11 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 43 US-Dollar entspricht.
Dieses Renditeprofil positioniert die Verizon-Aktie eher als Total-Return-Anlage denn als reines Ertragswertpapier, wobei der Kursanstieg neben der Dividende den größten Teil der Wertsteigerung ausmacht, anstatt dass die Rendite allein den Fall trägt.
Ob das Kursziel erreichbar ist, hängt davon ab, ob sich das Wachstum des Betriebsergebnisses und die Erholung der Margen aus dem März-Quartal wiederholen und nicht umkehren, da dies dieselbe fundamentale Veränderung ist, die auch den Sprung der Dividende auf ein Wachstum von 4,4 % untermauert. Eine Wiederholung des Margenrückgangs aus dem Dezember-Quartal würde beide Teile der These auf einen Schlag untergraben.
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