Wichtige Erkenntnisse zur Dividende der Lowe’s-Aktie (Stand: Juli 2026)
- Ein Rückgang des freien Cashflows um 94 % in demselben Quartal, in dem Lowe’s seine Dividende erhöhte, hinderte das Unternehmen nicht daran, in jedem der letzten fünf Berichtszeiträume die Konsensschätzungen für das EBIT und das bereinigte Ergebnis je Aktie zu übertreffen.
- Die vierteljährliche Dividende wurde im Quartal, das im Oktober 2025 endete, auf 1,20 US-Dollar pro Aktie angehoben und liegt nun 4 % über dem vorherigen Niveau von 1,15 US-Dollar.
- Bei Dividendenrückständen von 4,75 US-Dollar gegenüber einem bereinigten Gewinn von 12,40 US-Dollar liegt die Ausschüttungsquote bei 38 % und damit deutlich unter den Werten, die künftige Erhöhungen einschränken würden.
- TIKR bewertet die Lowe’s-Aktie bis Januar 2031 mit 326 US-Dollar, was einer Rendite von 47 % entspricht.
Die Gewinne der Lowe’s-Aktie übertreffen weiterhin die Schätzungen, während der freie Cashflow diese immer wieder verfehlt
Lowe’s (LOW) meldete für das am 1. Mai 2026 endende Quartal ein bereinigtes EPS von 3,03 US-Dollar und übertraf damit die Schätzung der Analysten von 2,97 US-Dollar um 2 %. Diese Übertreffung setzt eine positive Serie fort: EBIT, EBITDA, Nettogewinn und bereinigtes Ergebnis je Aktie haben in jedem der letzten fünf Berichtszeiträume die Konsensschätzungen übertroffen, wobei die EBIT-Übertreffungen zwischen 1 % und 2 % lagen.
Doch die über den Erwartungen liegenden Ergebnisse auf der Bilanzseite haben sich nicht auf die Liquidität übertragen. Der freie Cashflow verfehlte im Quartal, das am 31. Oktober 2025 endete – demselben Quartal, in dem der Vorstand die vierteljährliche Dividende auf 1,20 US-Dollar pro Aktie anhob –, die durchschnittliche Schätzung um 94 %.
Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit folgte dem gleichen Muster und verfehlte die Schätzungen in den beiden Quartalen rund um die Erhöhung um 78 % bzw. 68 %. Der Rückstand war jedoch nicht von Dauer: Der freie Cashflow lag im jüngsten Bericht fast genau auf dem Schätzwert, mit einer Abweichung von weniger als einem Zehntel Prozent.
Diese Lücke ist von Bedeutung, da eine Dividende aus Barmitteln gezahlt wird und nicht aus dem bereinigten Gewinn, der die Schätzungen immer wieder übertrifft.
Der Umsatz zeichnet ein anderes Bild. Der Gesamtumsatz stieg im letzten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 10 % – eine deutliche Wende nach vier aufeinanderfolgenden Quartalen mit Rückgängen.
Die operative Marge folgte nicht dem gleichen Verlauf. Die Kosten der verkauften Waren stiegen im Jahresvergleich um 12 % bei einem Umsatzwachstum von 10 %, und die Betriebskosten stiegen um 11 %, wodurch die operative Marge von 12 % im Vorjahr auf 11 % sank.
Diese Kombination – schnelleres Wachstum, finanziert durch geringere Margen, sowie eine Phase verfehlter Cashflow-Erwartungen rund um die Kapitalerhöhung – bildet den Hintergrund, vor dem sich die Dividendenerhöhung nun behaupten muss, während die Zukunftsprognosen weitere Steigerungen vorhersagen.
Die Ausschüttungsquote der Lowe’s-Aktie lässt noch Spielraum für weitere Dividendenerhöhungen
Lowe’s erhöhte seine vierteljährliche Dividende im Quartal, das im Oktober 2025 endete, auf 1,20 US-Dollar pro Aktie – eine Steigerung um 4 % gegenüber der vorherigen Ausschüttung von 1,15 US-Dollar.
Unterdessen stieg die erwartete Dividendenrendite von Lowe’s von 1,8 % im Januar 2026 auf 2,2 % im Juli, was ebenso sehr auf den Rückgang des Aktienkurses gegenüber seinem 52-Wochen-Hoch wie auf die Erhöhung selbst zurückzuführen ist.
Andererseits gehen die Schätzungen der Analysten von einer vierteljährlichen Dividende von 1,21 $ bis Juli 2026 und 1,24 $ bis Oktober 2026 aus – ein Verlauf, der bis Juli 2027 einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 4 % entspricht.
Ob dieses Tempo anhält, hängt davon ab, ob sich die Cash-Conversion wie im letzten Quartal normalisiert und sich die Schwankungen der Vorzeit nicht wiederholen.
Das Kursziel von TIKR für die Lowe’s-Aktie von 326 US-Dollar bleibt bestehen, sofern sich die Cash-Conversion weiter erholt
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet die Lowe’s-Aktie bis Januar 2031 mit 326 $, was einer Gesamtrendite von 47 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 222 $ entspricht – oder annualisiert 9 % über einen Zeitraum von 4,6 Jahren.
Eine annualisierte Rendite im hohen einstelligen Bereich bei einer Aktie, die zudem ihre Dividende erhöht, rückt die Lowe’s-Aktie näher an eine Total-Return-Anlage heran als an eine reine Ertragsanlage.
Die Erreichung dieses Ziels hängt von einer Normalisierung der Cash-Conversion ab, nicht allein vom Umsatzwachstum. Die Margen sind bereits geschrumpft, obwohl sich das Umsatzwachstum im letzten Quartal wieder beschleunigt hat; daher muss die Rentabilität zum Umsatz aufschließen, damit das Ziel Bestand hat.
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