Kennzahlen zur Symbotic-Aktie
- Preisänderung für Symbotic Aktie: -21.5%
- $SYM Aktienkurs zum 2. Dezember: $67
- 52-Wochen-Hoch: $88
- $SYM Aktien Kursziel: $60
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Was ist passiert?
Die Aktie von Symbotic(SYM) stürzte am Dienstag um über 21% ab, nachdem Goldman Sachs das Unternehmen für Lagerautomatisierung auf "Verkaufen" mit einem Kursziel von $47 herabgestuft hatte.
Die Herabstufung stellt eine drastische Kehrtwende für eine Aktie dar, die sich vor dem Anruf des Analysten seit Jahresbeginn verdreifacht hatte.
Mark Delaney, Analyst bei Goldman Sachs, nannte in seiner pessimistischen Notiz mehrere Bedenken. Dazu gehören vor allem die starke Abhängigkeit von einem begrenzten Kundenstamm und die Ungewissheit über die künftige Cash-Generierung von Symbotic.
Während Walmart ein zufriedener Kunde bleibt und Systeme für alle 42 regionalen Vertriebszentren in den USA bestellt hat, warnte Delaney, dass das Unternehmen in den letzten Jahren Schwierigkeiten hatte, neue unabhängige Kunden zu gewinnen.
Der Analyst wies auch auf die Bedenken hinsichtlich des Auftragsbestands von Symbotic in Höhe von 22,5 Mrd. USD hin, von denen etwa die Hälfte (11,6 Mrd. USD) von GreenBox stammt, einem Joint Venture mit SoftBank, an dem Symbotic 35 % und SoftBank 65 % hält.
Delaney wies darauf hin, dass GreenBox mehr als zwei Jahre nach seiner Gründung noch keine Drittkunden unter Vertrag genommen hat, und bezeichnete dies als "die Art von zirkulären Transaktionen, die von den Anlegern immer genauer unter die Lupe genommen werden."
Laut Goldman könnten die Lieferungen an GreenBox nur einen bescheidenen Vorab-Cashflow generieren, da Symbotic seine 35%ige Finanzierungsverpflichtung entweder mit Bargeld oder durch den Verzicht auf eine Marge auf Systemlieferungen erfüllen kann.
Dies könnte dazu führen, dass das Cashflow-Wachstum hinter dem Anstieg des bereinigten EBITDA zurückbleibt.
Was uns der Markt über die Symbotic-Aktie sagt
Die brutale Reaktion auf die Symbotic-Aktie deutet darauf hin, dass die Anleger die Warnungen von Goldman ernst nehmen, insbesondere in Bezug auf die Bewertung.
Während der jüngsten Gewinnmitteilung des Unternehmens hob das Management mehrere positive Entwicklungen hervor. CEO Rick Cohen sprach über die Unterzeichnung von Medline als erstem Kunden im Gesundheitswesen, das allein in den USA über 500 Vertriebszentren mit einer Lagerfläche von 76 Millionen Quadratmetern umfasst.
Das Unternehmen hat außerdem eine Lagertechnologie der nächsten Generation eingeführt, die eine höhere Dichte und kürzere Installationszeiten bietet.
CFO Izzy Martins betonte die starke Verbesserung der Bruttomarge für Systeme, die im vierten Quartal fast 22 % erreichte. Sie zeigte sich zuversichtlich, dass die Margen weiter steigen werden, da das Unternehmen in den kommenden Quartalen weitere Systeme der nächsten Generation einführen wird.
Die Bedenken von Goldman hinsichtlich der Kundenkonzentration scheinen jedoch berechtigt zu sein. Auf die Frage nach den Fortschritten von GreenBox bestätigte Cohen, dass Atlanta der erste Standort sein wird, der online geht, aber er konnte noch keine Kunden bekannt geben. Er sagte, er hoffe, in den nächsten 90 bis 180 Tagen Ankündigungen machen zu können, konnte aber keine genauen Angaben machen.
Während die Symbotic-Aktie von der Begeisterung für Automatisierung und Robotik profitierte, hat die Herabstufung durch Goldman die Anleger gezwungen, sich mit den Risiken des Geschäftsmodells auseinanderzusetzen.
Die Fähigkeit des Unternehmens zu beweisen, dass es Kunden über Walmart hinaus gewinnen und einen echten Cashflow aus GreenBox generieren kann, wird entscheidend sein, um das Vertrauen wiederherzustellen und die hohe Bewertung zu rechtfertigen.
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