Wichtige Statistiken für die Super Micro Computer-Aktie
- Vorbörsliche Kursveränderung für SMCI-Aktien: -9%
- $SMCI Aktienkurs per 4. November: $47
- 52-Wochen-Hoch: $66
- $SMCI Aktien Kursziel: $53
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Was ist passiert?
Die Aktien von Super Micro Computer(SMCI) stürzten vorbörslich um bis zu 9% ab, nachdem der Hersteller von KI-Servern Ergebnisse für das erste Quartal vorgelegt hatte, die deutlich hinter den Erwartungen der Wall Street zurückblieben.
Der Umsatz lag bei 5,02 Mrd. $ gegenüber den von Analysten erwarteten 5,80 Mrd. $, während der bereinigte Gewinn pro Aktie bei 0,35 $ gegenüber den Schätzungen von 0,39 $ lag.
Der Bericht war die zweite Enttäuschung in weniger als einem Monat. Ende Oktober kündigte Super Micro bereits an, dass der Umsatz im ersten Quartal nur 5 Mrd. US-Dollar erreichen würde - gegenüber der vorherigen Prognose von 6 bis 7 Mrd. US-Dollar.
Das Unternehmen gab "Design Win Upgrades" die Schuld, die dazu führten, dass ein Teil des Umsatzes vom Septemberquartal in das Dezemberquartal verschoben wurde.
Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 15 % von 5,94 Mrd. $, während sich der Nettogewinn von 424,3 Mio. $ im Vorjahr auf 168,3 Mio. $ halbierte.
Der steile Gewinnrückgang spiegelt den zunehmenden Druck auf die Margen wider, da das Unternehmen neue Produkte einführt und die Produktionskapazitäten weltweit ausbaut.
Was uns der Markt über die SMCI-Aktie sagt
Der Rückgang der SMCI-Aktie spiegelt die wachsende Besorgnis der Anleger über die Fähigkeit des Unternehmens wider, seine Dynamik auf dem umkämpften Markt für KI-Infrastrukturen aufrechtzuerhalten.
Während Super Micro ein Hauptnutznießer des KI-Booms war und Server mit Nvidia-GPUs an Hyperscaler und Cloud-Anbieter verkaufte, glauben einige Analysten, dass Dell in letzter Zeit Marktanteile erobert hat.
Es gibt einen Silberstreif am Horizont in der Prognose des Unternehmens. Super Micro erwartet für das zweite Quartal einen Umsatz von 10 bis 11 Milliarden US-Dollar, was deutlich über den 7,83 Milliarden US-Dollar liegt, die die Wall Street erwartet hatte.
Das Hardware-Unternehmen hat auch seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf "mindestens 36 Milliarden Dollar" angehoben, nachdem zuvor "mindestens 33 Milliarden Dollar" angepeilt worden waren.
CEO Charles Liang hob hervor, dass SMCI für seine Nvidia-Blackwell-Ultra-GB300-Produktlinie einen Auftragsbestand von mehr als 13 Mrd. US-Dollar hat, darunter das größte Geschäft in unserer 32-jährigen Geschichte", wie er sagte.
Die SMCI-Aktie gerät jedoch unter Druck, weil sich die Gewinnspannen verschlechtern. Finanzvorstand David Weigand warnte, dass die Bruttomargen im Dezemberquartal um 300 Basispunkte sinken würden, verglichen mit den bereits geringen 9,5 % im ersten Quartal.
Das Unternehmen investiert in großem Umfang, um die Produktion komplexer neuer GPU-Rack-Systeme hochzufahren, die Produktionsstätten in Taiwan, Malaysia und den Niederlanden zu erweitern und die Bereitstellung von Großkunden zu unterstützen.
Das Management betonte, dass dieser Margendruck vorübergehend sei und mit dem Hochfahren "eines der größten Cluster der Welt" für einen Großkunden und dem Aufbau neuer Fertigungskapazitäten zusammenhänge.
Sie wiesen auf ihre Data Center Building Block Solutions (DCBBS) als zukünftigen Margentreiber hin und behaupteten, dass das Geschäft mit der Infrastruktur für Rechenzentren in der Regel Bruttomargen von über 20 % erzielt.
Doch die Anleger wollen eindeutig Beweise dafür sehen, dass sich die Margen verbessern können, und nicht nur Versprechungen. Mit einem Rückgang der SMCI-Aktie um über 73 % gegenüber ihrem 52-Wochen-Hoch steht das Unternehmen vor einem Glaubwürdigkeitsproblem.
Trotz starker Umsatzwachstumsaussichten und eines beeindruckenden Auftragsbestandes verlangt der Markt eine bessere Umsetzung und eine klarere Vorstellung davon, wann sich die Rentabilität erholen wird.
Solange Super Micro keine nachhaltige Margenverbesserung vorweisen kann, wird die SMCI-Aktie wahrscheinlich unter Druck bleiben.
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