Wichtige Kennzahlen für Strategy Stock
- Aktueller Kurs: $136,83
- Konsensziel (Mittelwert): ~$239
- Konsensziel (Median): ~$215
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Was ist passiert?
Strategy (MSTR) schloss am Freitag, den 16. Oktober, mit einem Minus von 9,56 % bei $136,83, der erste Handelstag nachdem MSCI bekanntgab, dass nicht-operierende Unternehmen für seine Global Investable Market Indexes nicht mehr berechtigt sein werden. Der breitere Markt fiel ebenfalls: Der Nasdaq Composite verlor 2,14 % in einem Tech-Ausverkauf, und TIKR gibt den Fünfjahres-Beta von MSTR mit 3,55 an. Bitcoin, der Vermögenswert hinter der Aktie, handelte am Freitagmorgen bei etwa $82.000, etwa 2 % über dem Vortag. Die Investor-Relations-Materialien des Unternehmens legen die nächsten beiden Tests für den 28. und 29. Oktober fest.
MSCI-Regel trifft die Prämie mehr als die Aktie
MSCI prüft zunächst auf wesentliche operative Vermögenswerte. Unternehmen, die durchfallen, sind nicht berechtigt, wenn sie bei vier oder mehr von fünf Finanzkennzahlen auffällig sind, und bestehende Mitglieder werden nur entfernt, wenn sie in ihren beiden jüngsten Jahresabschlussperioden durchfallen. Die endgültige Liste erscheint am 11. November und tritt mit Handelsschluss am 30. November in Kraft. Eine Simulation in der MSCI-Konsultation im August markierte Strategy, Metaplanet und Yellow Cake zur Löschung, berichtete Cointelegraph. Strategy entgegnet, dass es sein Bitcoin-Geschäft gemäß US-GAAP als operatives Segment ausweise, sodass es sich um eine finale Regel, nicht um eine bestätigte Entfernung handle.
Der erzwungene Verkauf ist gering. Strategy sagt, dass MSCI-gebundene Fonds etwa 13 Millionen Aktien halten, was etwa 1,8 Milliarden Dollar zum Freitagsschluss und weniger als einem Tag Handelsvolumen entspricht. Das größere Risiko ist Ansteckung: Im November 2025 schätzte JPMorgan unter MSCs früherem Vorschlag Abflüsse von bis zu 8,8 Milliarden Dollar, sollten andere Indexanbieter MSCI folgen. CEO Phong Le nannte den Ausschluss in einer Investor-Frage-und-Antwort-Runde am 18. August "für uns wirklich unbedeutend".
Die größeren Kosten trägt die Prämie. Le sagte, die Ausgabe von Aktien über dem Nettoinventarwert (NAV) zum Kauf von Bitcoin erhöhe den Bitcoin pro Aktie, und bezifferte den Multiplikator von Strategy im August auf etwa 1,07x. Das ließ vor dem Rückgang am Freitag wenig Spielraum, und der Verlust einer Klasse passiver Käufer erschwert den Wiederaufbau der Prämie.
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Strategy kauft deutlich weniger Bitcoin als im ersten Quartal
In der Woche bis zum 11. Oktober kaufte Strategy 250 Bitcoin für 21,5 Millionen Dollar, gegenüber etwa 89.599 im ersten Quartal 2026. In derselben Woche gab es 192,4 Millionen Dollar für den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien zu einem Durchschnittspreis von etwa $99,58 aus, innerhalb der von Executive Chairman Michael Saylor im August beschriebenen Zielspanne von $99 bis $100. Er sagte auch, dass "wir in einem schwachen Bitcoin-Markt tendenziell weniger Bitcoin kaufen werden als in einem starken Markt".
Die Einreichung vom 12. Oktober zeigte keine Rückkäufe der Stammaktien und verbleibende Rückkaufsermächtigungen in Höhe von 1,0 Milliarden Dollar. Saylor sagte, wenn MSTR mit "einem sehr, sehr tiefen Abschlag zum NAV" gehandelt würde, "dann würden Sie uns wahrscheinlich so etwas tun sehen".
Die Analysten haben sich nicht zurückgezogen. Der Konsensmittelwert stieg von $229,87 am 30. September auf $239,27 am 16. Oktober, etwa 75 % über dem Freitagsschluss, während der Median bei $215 liegt. Dreizehn Analysten stufen die Aktie als Buy ein, zwei als Outperform und einer als Hold. Cantor Fitzgerald behielt seine Overweight-Einstufung bei und erhöhte sein Kursziel am 16. Oktober von $186 auf $208, unter dem Konsensmittelwert.
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Fazit
Die Aktionäre stimmen am 28. Oktober über tägliche Dividenden für STRC und die anderen Vorzugsaktien von Strategy ab, und die Ergebnisse des dritten Quartals folgen nach Börsenschluss am 29. Oktober. Strategy hat bereits einen geschätzten Gewinn aus digitalen Vermögenswerten im dritten Quartal in Höhe von 20,91 Milliarden Dollar offengelegt, daher liegt die eigentliche Bewährungsprobe des Berichts bei der Prämie. Wenn der NAV-Multiplikator von Strategy bis zur MSCI-Liste am 11. November über 1x bleibt, erhöhen Aktienverkäufe nach Les Test immer noch den Bitcoin pro Aktie; nur ein tiefer Abschlag würde, in Saylors Worten, den Rückkauf über 1,0 Milliarden Dollar ins Spiel bringen.
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