Wichtige Erkenntnisse
- StoneCo fiel heute um 29 %, ebenso wie PagSeguro um 25 %, Inter & Co um 36 %, XP um 50 % und Nu Holdings um 21 %, nachdem Lula am Sonntag mit 51,8 % der Stimmen überraschend die Stichwahl um die brasilianische Präsidentschaft gewann.
- Die kleineren Fintech- und Zahlungsdienstleister fielen deutlich stärker als Brasiliens größte Bank, Itaú Unibanco.
- Von Geschäftsjahr 2022 bis Geschäftsjahr 2025 hat sich die Gesamtverschuldung von StoneCo mehr als verdreifacht. Sie beträgt nun etwa das Dreifache ihrer liquiden Mittel, was sie anfälliger macht, wenn die Zinsen hoch bleiben.
- Vor heute wurde StoneCo mit einem KGV von 5,2 (vorwärts) gehandelt, gegenüber einem Fünfjahresdurchschnitt von 15,3. Die Anleger werden Lulas Ausgaben, die Zinspolitik der Zentralbank und die Beziehungen zu Washington beobachten.
StoneCo (STNE) fiel heute um 29 % und hatte dabei reichlich Gesellschaft. XP (XP) fiel um satte 50 % und PagSeguro Digital (PAGS) verlor 25 %, nachdem Präsident Luiz Inácio Lula da Silva am Sonntag die Stichwahl um die brasilianische Präsidentschaft gewann.
Die Digitalbanken gingen mit ihnen unter: Inter & Co (INTR) fiel um 36 % und Nu Holdings (NU) um 21 %.
Ein Ergebnis, mit dem der Markt nicht gerechnet hatte
Lula erhielt 51,8 % der Stimmen gegenüber 48,2 % für Flávio Bolsonaro, nachdem er die erste Runde Anfang dieses Monats verloren hatte. Noch nie hatte ein brasilianischer Präsidentschaftskandidat die erste Runde verloren und dann die Stichwahl gewonnen.
Die Anleger hatten sich auf einen Sieg Bolsonaros eingestellt, und der iShares MSCI Brazil ETF fiel vor der Markteröffnung um 25 %.
Washington ist Teil der Sorge. Präsident Trump verhängte im Juli 25 % Zölle auf einige brasilianische Waren, und Außenminister Marco Rubio sagte, Lulas "Wirtschaftspolitik sei schlecht für Amerikaner und schlecht für Brasilianer".
TIKR verfolgt 17 Analysten zu StoneCo. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für StoneCo zusammen mit den Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Anleger nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Analystenbewertungen für StoneCo ansehen
Verschuldung verschärft die Lage
Meine Einschätzung: Die Anleger erwarten einen schwächeren Real und längerfristig höhere Zinsen. Lulas Wahlkampf für die Stichwahl umfasste erweiterte Sozialleistungen und ein größeres staatliches Schuldenerlassprogramm, und höhere Ausgaben tendieren dazu, Brasiliens Zinsen hoch zu halten. Das schadet vor allem Unternehmen, die sich stark auf geliehenes Geld stützen.
StoneCo ist eines davon. Ihre Gesamtverschuldung hat sich von Geschäftsjahr 2022 bis Geschäftsjahr 2025 mehr als verdreifacht und beträgt nun etwa das Dreifache ihrer liquiden Mittel und kurzfristigen Anlagen...
Schon vor heute günstig, jetzt noch günstiger
StoneCo war bereits auf Probleme eingepreist. Sie schloss die letzte Woche mit einem KGV von 5,2 (vorwärts), gegenüber einem Fünfjahresdurchschnitt von 15,3...
Der heutige Rückgang bringt es näher an 3x, unter den Tiefststand von 4,1x, den es im August erreichte.
Meine Einschätzung: Der Markt hat recht, StoneCo härter zu treffen als die großen Banken, da ihre Verschuldung sie anfälliger macht, wenn die Zinsen hoch bleiben. Aber bei einem KGV von etwa 3 (vorwärts) ist bereits viel schlechte Nachrichten eingepreist.
Natürlich basiert diese Bewertung auf Schätzungen, die vor Sonntag gemacht wurden, und wenn Analysten sie kürzen, ist StoneCo nicht so günstig, wie es scheint. Zu beobachten sind, wie Lula mit einem rechtspopulistischen Kongress ausgibt, wohin die Zentralbank die Zinsen lenkt und ob sich die Beziehungen zu Washington verschlechtern.
Was ist die StoneCo-Aktie also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was StoneCo wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg bei Ihren Investitionen!
