Wichtige Erkenntnisse zur SPX Technologies-Aktie (Stand: Juni 2026)
- Analysten stufen die SPX Technologies-Aktie mit 10 „Kauf“-Empfehlungen, 1 „Outperform“-Empfehlung und 1 „Halten“-Empfehlung ein, bei einem durchschnittlichen Kursziel von 266 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von 8 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 246 US-Dollar impliziert.
- Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet SPX Technologies bis Dezember 2030 mit 287 $, was einer Gesamtrendite von 16 % gegenüber dem aktuellen Kursniveau bzw. 3 % auf Jahresbasis entspricht.
- SPX Technologies erzielte im ersten Quartal ein non-GAAP-bereinigtes Ergebnis je Aktie von 1,69 $ und übertraf damit die Schätzung von 1,56 $ um 8 %, während das Unternehmen gleichzeitig die Gesamtjahresprognose anhob und den Umsatz im Bereich der Kühlung von Rechenzentren von 200 Millionen $ im Jahr 2025 auf prognostizierte 350 Millionen $ im Jahr 2026 steigerte.
SPX Technologies übertrifft im ersten Quartal die Erwartungen bei Umsatz und Gewinn pro Aktie, hebt die Prognose an und erhöht das Umsatzziel für Rechenzentren auf 350 Millionen US-Dollar
SPX Technologies (SPXC) erzielte im ersten Quartal einen Umsatz von 566,8 Millionen US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung von 557,6 Millionen US-Dollar um 2 % sowie verzeichnete ein Wachstum von 17 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, während der non-GAAP-bereinigte Gewinn je Aktie von 1,69 US-Dollar über der Schätzung von 1,56-Schätzung der Wall Street für ein Wachstum von 22 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
Das HVAC-Segment trieb die Umsatzübertreffung an und verzeichnete ein Umsatzwachstum von 22 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, wobei das organische Volumen um 10 % stieg und das anorganische Wachstum aus den jüngsten Akquisitionen 11,5 % beitrug, wobei Aufträge für die Kühlung von Rechenzentren das Management dazu veranlassten, das Umsatzziel für Rechenzentren für das Gesamtjahr von 300 Millionen US-Dollar auf 350 Millionen US-Dollar anzuheben – gegenüber 200 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025.
CEO Gene Lowe skizzierte die Wachstumsaussichten ohne Einschränkungen in der Telefonkonferenz zum ersten Quartal: „Wir sehen tatsächlich attraktive Wachstumsaussichten für die Jahre 2027 und 2028. Wir glauben, dass wir hier eine wirklich gute Kundenzusammensetzung haben. Wir haben eine Reihe von Hyperscalern und Colocation-Anbietern. Wir verfügen hier über eine gute globale Präsenz.“
Das Segment „Detection and Measurement“, das Technologien zur Ortung unterirdischer Versorgungsleitungen, Transportsoftware und Drohnenerkennungssysteme über die CommTech-Plattform umfasst, trug ebenfalls zur Übererfüllung bei: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 8 % und die Segmentmarge stieg um 410 Basispunkte, angetrieben durch ein Softwareprojekt im Transportbereich mit erweitertem Umfang, das hohe variable Margen erzielte.
Der Auftragsbestand im Bereich HLK (Heizung, Lüftung und Klimatechnik) belief sich zum Quartalsende auf 755 Millionen US-Dollar, was einem organischen Anstieg von 38 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht – eine Zahl, die das Management direkt auf die zunehmenden Auftragseingänge für Rechenzentren zurückführte.
SPX hob die Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) für das Gesamtjahr auf einen Mittelwert von 7,95 US-Dollar an – ein Anstieg um 0,15 US-Dollar –, und begründete dies mit der überdurchschnittlichen Entwicklung im Bereich D&M im ersten Quartal sowie dem für das zweite Halbjahr erwarteten zusätzlichen Volumen im Rechenzentrumsbereich, und dies trotz eines negativen Effekts von 0,05 bis 0,10 US-Dollar durch die Section-232-Zölle auf in Kanada hergestellte Produkte.
Das Management prognostizierte für das zweite Quartal einen sequenziellen Anstieg des HVAC-Umsatzes und signalisierte damit, dass sich die Nachfrage nach Rechenzentren weiterhin schneller in Auftragsbestand umwandelt, als die derzeitigen Kapazitäten dies bewältigen können.
Die Wall Street sieht für die SPXC-Aktie ein mittleres Aufwärtspotenzial von 8 % mit einem Höchstziel von 310 US-Dollar, das bereits das volle Bullen-Szenario einpreist
Die SPX Technologies-Aktie erhält von den 12 Analysten, die das Unternehmen abdecken, 10 „Kauf“-Empfehlungen und 1 „Outperform“-Empfehlung gegenüber nur einer „Halten“-Empfehlung, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 266 $ und einem Höchstkursziel von 310 $, eine Spanne, die das gesamte Spektrum der Analystendebatte abdeckt – von einer konservativen Basis nahe dem aktuellen Kursniveau bis hin zu einem Szenario, in dem Kapazitätserweiterungen und Übernahmen eine nachhaltige Neubewertung vorantreiben.
Für den Umsatz wird im 2. Quartal ein Wachstum von 16 % und im 3. Quartal von 13 % prognostiziert, womit sich der Beschleunigungstrend fortsetzt, der im 1. Quartal zu einem Wachstum von 17 % geführt hat, und die Entwicklung der EBITDA-Marge untermauert die Qualität dieses Wachstums: Der Konsens geht von EBITDA-Margen von 24 % im dritten Quartal aus, nach 22,2 % im ersten Quartal.
Das Non-GAAP-bereinigte Ergebnis je Aktie wird für das 2. Quartal auf 1,85 US-Dollar und für das 3. Quartal auf 2,10 US-Dollar geschätzt. Dies spiegelt nicht nur die Volumenhebelwirkung wider, sondern auch das inkrementelle Margenprofil des maßgeschneiderten, auftragsbezogenen Modells im Bereich HLK, bei dem jeder Auftrag in Echtzeit kalkuliert wird und dem Management eine außergewöhnliche Preissetzungsmacht gegenüber der Inflation der Inputkosten verschafft.
Die Margenausweitung bei D&M trägt maßgeblich zum optimistischen Szenario bei, da das Segment im ersten Quartal eine Margenverbesserung von 410 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr verzeichnete, und Finanzvorstand Mark Carano bestätigte auf der Bank of America Industrials Conference im Mai, dass das Team nun auf einem strukturell höheren Margenniveau operiert als der von ihm selbst in den Vorjahren angegebene Zielbereich.
Die offene Frage, die die Wall Street derzeit einpreist, ist, ob der Ausbau der Rechenzentrumskapazitäten in den drei Standorten in Olathe, Tennessee, und Madison, Alabama, die angegebene Gesamtkapazität von 750 Millionen Dollar bis 2027 in gebuchte Umsätze umwandeln wird oder ob der Zeitplan für den Produktionshochlauf und die Absorption von Zöllen eine Lücke schaffen, bevor die zweite Jahreshälfte 2026 den erwarteten Aufschwung bringt.
Ist die SPXC-Aktie im Jahr 2026 unterbewertet? TIKRs mittleres Kursziel von 287 US-Dollar mit moderatem Aufschlag
Das Mid-Case-Szenario von TIKR bewertet SPX Technologies bis Dezember 2030 mit 287 US-Dollar, was einer Gesamtrendite von 16 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 246 US-Dollar entspricht – oder 3 % annualisiert über einen Zeitraum von etwa 4,5 Jahren.
Das Mid-Case-Szenario bestätigt sich, wenn man es mit den bereits in den Daten erkennbaren Entwicklungen abgleicht. Die SPX Technologies-Aktie verzeichnet im ersten Quartal ein Umsatzwachstum von 17 % bei einem Anstieg des EBITDA um 23 %, hält den Auftragsbestand im Bereich HLK um 38 % über dem Vorjahresniveau und die D&M-Margen in ein strukturell höheres Niveau aus, während das Kapital zu einem durchschnittlichen Akquisitionsmultiplikator vor Synergien von rund 11x eingesetzt wird, wobei die Kosten nach Synergien im Durchschnitt näher bei 9x liegen.
Die Gesamtrendite von 16 % im TIKR-Basisszenario ist in absoluten Zahlen zwar bescheiden, spiegelt jedoch ein Unternehmen wider, dessen Kurs nahe seinem 52-Wochen-Hoch von 248 $ notiert, wobei der Konsens bereits ein starkes Umsatzwachstum im Rechenzentrumsbereich ausgehend von einer bereits hohen Basis für 2025 einpreist, sodass der Aufwärtspotenzialpfad davon abhängt, dass die Umsetzung den prognostizierten Wert von 350 Millionen $ für den Rechenzentrumsbereich erreicht oder übertrifft.
Die SPX Technologies-Aktie notiert auf einem Niveau, bei dem die angekündigte Kapazität und der aktuelle Auftragsbestand weitgehend in den Kurszielen der Analysten berücksichtigt sind, und das höchste Kursziel der Marktteilnehmer von 310 US-Dollar spiegelt wider, wie ein optimistisches Szenario aussehen würde, wenn die Nachfrage der Hyperscaler bis 2027 ein Wachstum von 70 % gegenüber dem Vorjahr beibehält und die Anlage in Madison planmäßig die volle Produktionskapazität erreicht.
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