Wichtige Erkenntnisse zur Lumentum-Aktie (Stand: Juni 2026)
- Analysten stufen die Lumentum-Aktie mit 16 „Kauf“-Empfehlungen, 4 „Outperform“-Empfehlungen und 5 „Halten“-Empfehlungen ein, bei einem durchschnittlichen Kursziel von 1.111 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von 24 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 894 US-Dollar impliziert.
- Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet Lumentum bis Juni 2031 mit 3.229 US-Dollar, was einer Gesamtrendite von 261 % gegenüber dem aktuellen Kursniveau bzw. 38 % auf Jahresbasis entspricht.
- Lumentum verzeichnete im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Rekordumsatz von 808,4 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 90 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, wobei die Non-GAAP-Betriebsmarge um 2.140 Basispunkte auf 32,2 % stieg, während das Management für das vierte Quartal einen neuen Umsatzrekord mit einem Mittelwert von 985 Mio. US-Dollar prognostizierte.
Lumentum-Aktie erreicht neuen Umsatzrekord und gibt noch höhere Prognose ab
Lumentum Holdings (LITE) legte am 5. Mai ein, wie CEO Michael Hurlston es nannte, „außergewöhnliches“ Geschäftsquartal im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 vor und verzeichnete einen Umsatz von 808,4 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 90 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während der Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 2,37 US-Dollar die Konsensschätzung von 2,27 US-Dollar um ganze 10 Cent übertraf.
Der Umsatz im Komponentenbereich – der margenstärkere Teil des Geschäfts, der Laserchips, Pump-Laser und wellenlängenselektive Schalter, im dritten Quartal 533 Millionen US-Dollar – ein Anstieg um 77 % gegenüber dem Vorjahr und um 20 % gegenüber dem Vorquartal. Dies wurde durch das Wachstum bei Laserbaugruppen mit schmaler Linienbreite im neunten Quartal in Folge sowie durch einen Anstieg der Auslieferungen von Pump-Lasern um 80 % gegenüber dem Vorjahr getrieben.
Der Umsatz im Bereich Systeme, der Cloud-Transceiver und optische Schaltkreise umfasst, erreichte 275 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 121 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, wobei die Auslieferungen von Cloud-Transceivern im Vergleich zum Vorquartal um mehr als 40 % zunahmen, da das Unternehmen die erweiterten Produktionskapazitäten in Thailand nutzte.
Die Non-GAAP-Bruttomarge stieg im dritten Quartal auf 47,9 % – ein Anstieg um 1.270 Basispunkte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum –, was auf eine bessere Auslastung der Produktionsanlagen, gezielte Preiserhöhungen bei Produkten mit knapper Verfügbarkeit und eine günstige Verschiebung des Produktmixes hin zu Laserchips zurückzuführen ist.
Hurlston erklärte gegenüber Analysten bei der Telefonkonferenz zum Ergebnis des dritten Quartals: „Unsere Non-GAAP-Betriebsmarge war umso [beeindruckender], da sie im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um über 2.100 Basispunkte stieg, angetrieben durch einen vielfältigen Produktmix und eine starke operative Hebelwirkung.“
Obwohl mehr Produkte ausgeliefert wurden als in jedem anderen Quartal in der Unternehmensgeschichte, bleibt das Angebot an Lumentum-Aktien deutlich hinter der Nachfrage zurück. Der CEO verwies auf ein Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage von über 30 % allein bei elektromodulierten Lasern, während bei Pumplasern ein Ungleichgewicht herrscht, das „sicherlich noch größer“ ist als dieser Wert.
Für das 4. Quartal des Geschäftsjahres 2026 prognostizierte das Management einen Non-GAAP-Umsatz von 960 Millionen bis 1,01 Milliarden US-Dollar, wobei der Mittelwert von 985 Millionen US-Dollar einen weiteren historischen Quartalsrekord darstellen würde, sowie eine Non-GAAP-Betriebsmarge von 35 % bis 36 %, was eine weitere Steigerung gegenüber den 32,2 % des dritten Quartals impliziert.
Wall Street sieht das EPS-Wachstum der Lumentum-Aktie erst am Anfang
Von den 25 Analysten, die die Lumentum-Aktie abdecken, stufen 16 sie mit „Kaufen“ ein, 4 mit „Outperform“ und 5 mit „Halten“, wobei die aktuelle Konsensschätzung keine „Underperform“- oder „Verkaufen“-Empfehlungen enthält – was die nahezu einhellige Überzeugung widerspiegelt, dass der Photonik-Superzyklus von Dauer ist.
Das durchschnittliche Kursziel von 1.111 US-Dollar impliziert ein Aufwärtspotenzial von 24 % gegenüber dem Schlusskurs vom 22. Juni von 894 US-Dollar, wobei das höchste Kursziel von 1.400 US-Dollar ein Aufwärtspotenzial von 57 % für Analysten bedeutet, die davon ausgehen, dass der Kapazitätsausbau von Lumentum das aktuelle Marktmodell übertrifft.
Die Entwicklung des Gewinns je Aktie untermauert die optimistische Einschätzung: Der Konsens geht von 2,96 US-Dollar für das 4. Quartal des Geschäftsjahres 2026 aus, nach einem Ist-Wert von 2,37 US-Dollar im 3. Quartal, gefolgt von 3,61 $ für das Quartal im September 2026 und 4,35 $ für das Quartal im Dezember 2026, was in jeder Phase ein sequenzielles kumulatives Wachstum von 25 %, 22 % bzw. 20 % darstellt.
Das Umsatzwachstum selbst beschleunigt sich in naher Zukunft eher, als dass es nachlässt: Analysten prognostizieren für das 4. Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von 990 Millionen US-Dollar bei einem Wachstum von 105 % gegenüber dem Vorjahr – ein Anstieg gegenüber den 90 % im 3. Quartal, was genau das Gegenteil dessen ist, was die meisten Hyperwachstumsunternehmen erleben, wenn sich ihre Basis erweitert.
Die Bedenken der „Hold“-Anhänger liegen auf der Angebotsseite, da die Lumentum-Aktie seit ihrem 52-Wochen-Tief von 88 US-Dollar um mehr als 900 % gestiegen ist und mehrere Insider vorab vereinbarte Verkäufe im Bereich von 860 bis 1.000 US-Dollar tätigen. argumentieren einige Analysten, dass sich das kurzfristige Risiko-Ertrags-Verhältnis verengt hat, auch wenn die fundamentalen Rahmenbedingungen weiterhin intakt sind.
Lumentum-Aktie verzeichnet ein Umsatzwachstum, das zwei- bis viermal so hoch ist wie das der engsten Wettbewerber im Optikbereich
Die Lumentum-Aktie verzeichnete im Quartal März 2026 ein Umsatzwachstum von 90 %, gegenüber 43 % bei Viavi Solutions (VIAV) und 21 % bei Coherent (COHR), den beiden am ehesten vergleichbaren Unternehmen im Bereich optischer Netzwerke innerhalb der Vergleichsgruppe.
Die Prognosen vergrößern den Abstand eher noch, anstatt ihn zu verringern: Für das Quartal im September 2026 wird bei LITE ein Wachstum von 117 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum erwartet, während VIAV bei 49 % und COHR bei 34 % seinen Höchststand erreicht.
Bis Juni 2027 sinkt die Wachstumsrate von VIAV im Vergleich zum Vorjahreszeitraum auf 8 %, während LITE bei 66 % bleibt und COHR bei knapp 31 % liegt – beides weniger als die Hälfte der Rate von LITE zum gleichen Zeitpunkt in der Kurve.
Diese Divergenz ist struktureller Natur, da weder Viavi noch Coherent die Lasermodule, Pumplaser und Komponenten mit schmaler Linienbreite herstellen, die den Wachstumspremien der Lumentum-Aktie zugrunde liegen, und ein Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage von über 30 % bestätigt, dass der Vorsprung bestehen bleibt.
Ist die Lumentum-Aktie im Jahr 2026 unterbewertet? Das 3.229-Dollar-Modell von TIKR liefert die Argumente
Das Mid-Case-Szenario von TIKR bewertet Lumentum bis Juni 2031 mit 3.229 $, was einer Gesamtrendite von 261 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 894 $ entspricht – oder 38 % annualisiert über fünf Jahre.
Die Überzeugung des Modells stützt sich auf dieselben Mechanismen, die bereits im Bericht zum dritten Quartal erkennbar waren: Dort stieg die operative Marge der Lumentum-Aktie innerhalb eines Jahres um 2.140 Basispunkte, und das Management prognostizierte für das vierte Quartal eine weitere Verbesserung um 280 bis 380 Basispunkte vor OCS und Co.-verpackte Optik einen nennenswerten Beitrag zum Produktmix leisten.
Auf der Mizuho Technology Conference im Juni dieses Jahres bezifferte Hurlston das Potenzial allein der Fabrik in Greensboro auf 5 Milliarden US-Dollar an zusätzlichen Umsätzen, wobei die Anlage voraussichtlich erst ab 2028 einen Beitrag leisten wird, was bedeutet, dass die Wachstumsperspektive des Modells weit über den sichtbaren Konsenshorizont hinausreicht. Bei den aktuellen Kursen notiert die Lumentum-Aktie mit einem erheblichen Abschlag gegenüber dem fairen Wert, der sich aus der Gewinnentwicklung auf Basis der Zukunftserwartungen ergibt, was die Aktie im Verhältnis zur bereits durch die Daten gestützten EPS-Entwicklung unterbewertet erscheinen lässt.
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