Wichtige Erkenntnisse
- Die Snap-Aktie fiel innerhalb einer Woche um 14 %, nachdem schwache Anzeigenergebnisse und -ausblicke von Alphabet, Reddit und Pinterest die Social-Media-Aktien belasteten und die Einigung von Meta Snap als einzigen Angeklagten in einem Teenager-Suchtprozess zurückließ.
- Snap einigte sich am Montag mit den beiden jugendlichen Klägern und nahm damit das unmittelbarste rechtliche Risiko vom Tisch.
- Snap veröffentlicht die Ergebnisse für das dritte Quartal am 4. November, gemäß den Prognosen von 1,70 bis 1,74 Milliarden Dollar Umsatz und 300 bis 350 Millionen Dollar bereinigtem EBITDA.
- Der größte Teil des Rückgangs kam von der Branche, daher würde ein Quartal im oberen Bereich der Prognosen Snap zu einem Kauf machen.
Snap (SNAP) ist in der vergangenen Woche um 14 % gefallen, größtenteils aufgrund schlechter Nachrichten anderer Unternehmen. Alphabet (GOOG), Reddit (RDDT) und Pinterest (PINS) enttäuschten alle bei den Anzeigenerlösen, und Meta Platforms (META) einigte sich außergerichtlich in einem Teenager-Suchtprozess, wodurch Snap bis zu seiner Einigung am Montag der einzige Angeklagte blieb.
Alphabet und Reddit verunsicherten die Werbewirtschaft
Alphabet veröffentlichte seine Zahlen nach Börsenschluss am 28. Oktober, und die Anzeigenumsätze im dritten Quartal blieben hinter den Schätzungen zurück. Die YouTube-Anzeigen wuchsen um etwa 9 % und das Google-Netzwerk war nahezu unverändert. Das weckte erneut Befürchtungen, dass KI in das digitale Werbegeschäft eingreift, und Alphabet ist in der Woche um 12 % gefallen.
Einen Tag später warnte Reddit davor, dass die täglichen Nutzer im vierten Quartal um einen niedrigen zweistelligen Prozentsatz sinken könnten, wenn der rückläufige Verweistraffic von der Google-Suche anhält. Die Aktie fiel um 34 %.
Dieses Risiko scheint für Snap geringer zu sein. Snapchat ist auf das Messaging mit Freunden ausgelegt und nicht auf die Suche, und die täglichen Nutzer stiegen im zweiten Quartal um 5 % auf 493 Millionen.
Die Nachrichten von Pinterest treffen hingegen näher an der Heimat: Das Unternehmen prognostizierte für das vierte Quartal einen Umsatz von 1,425 bis 1,475 Milliarden Dollar, unter den von Analysten erwarteten 1,52 Milliarden Dollar.
Snap blieb allein vor Gericht und einigte sich dann
Am 28. Oktober begann in Los Angeles die Auswahl der Geschworenen für das, was Snaps erster Geschworenenprozess über Vorwürfe gewesen wäre, dass soziale Medien Jugendlichen schaden. Meta einigte sich am Freitag, und Snap folgte am Montag, bevor die Eröffnungsplädoyers begannen, wie die Anwälte der Kläger sagten.
Es stehen jedoch weitere Prozesse bevor. Snap-CFO Doug Hott warnte im Gespräch am 3. August, dass sie "zu erheblichen Änderungen unserer Produkte und Geschäftspraktiken führen könnten". CEO Evan Spiegel hat gesagt, dass Anzeigenerlöse aus Impressionen, die Nutzern unter 18 Jahren ausgespielt werden, nicht wesentlich sind. Das größere Risiko sind daher Designänderungen, die die Nutzungsdauer über alle Altersgruppen hinweg reduzieren könnten, und keine einmalige Zahlung.
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Der Bericht am Mittwoch muss den Rest tragen
Analysten erwarten für das dritte Quartal etwa 337 Millionen Dollar EBITDA bei einem Umsatz von 1,73 Milliarden Dollar, beides im oberen Bereich der Prognosen. Dann verdoppelt sich der EBITDA für das Jahr nahezu:
Davon müssen allein im vierten Quartal etwa 502 Millionen Dollar von den insgesamt 1,32 Milliarden Dollar kommen. Daher ist der Ausblick von Snap für die Feiertagssaison genauso wichtig wie das Quartal selbst.
Günstig, wenn die Anzeigen standhalten
Zum Schlusskurs am Montag wurde Snap mit dem 1,3-fachen des zukünftigen Umsatzes gehandelt, verglichen mit einem Fünfjahresdurchschnitt von 4,0-fach:
42 Analysten decken Snap ab, und das durchschnittliche Kursziel der Branche von etwa 7,40 Dollar liegt etwa 36 % über dem Schlusskurs vom Montag.
Wenn das Quartal im oberen Bereich der Prognosen landet, sieht Snap hier wie ein Kauf aus.
Natürlich, wenn der Ausblick für das vierte Quartal auch nur annähernd so klingt wie der von Pinterest, können Sie damit rechnen, dass Analysten diese Schätzung von 502 Millionen Dollar kürzen werden.
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