Wichtige Kennzahlen zur ServiceNow-Aktie
- Jüngste Entwicklung: -6 % am Freitag
- 52-Wochen-Spanne: 81 bis 211 US-Dollar
- Zielkurs nach Bewertungsmodell: rund 143 $
- Impliziertes Aufwärtspotenzial: 27 %
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Was ist passiert?
Die Aktie von ServiceNow Inc. -Aktie fiel am Freitag um etwa 6 % und schloss bei knapp 112 $ pro Aktie, da sich Anleger während eines breiten Ausverkaufs im Technologiesektor von wachstumsstarken Software-Titeln zurückzogen. Diese Entwicklung erfolgte, als der S&P 500 um etwa 3 % und der Nasdaq um etwa 4 % nachgaben und stärkere Arbeitsmarktdaten die Anleiherenditen in die Höhe trieben, was Wachstumsaktien unter Druck setzte, deren Bewertungen stark von zukünftigen Gewinnen abhängen.
Die Aktie gab nach, da Anleger die starken Ergebnisse von ServiceNow im ersten Quartal gegen drei konkrete Bedenken abwogen: Margendruck durch die 7,75-Milliarden-Dollar-Übernahme von Armis, verzögerte Geschäfte im Nahen Osten und das Risiko, dass KI traditionelle Softwarebudgets unter Druck setzen könnte.
ServiceNow meldete für das erste Quartal einen Umsatz von 3,77 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 22 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, sowie ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 0,97 US-Dollar, während verzögerte Geschäfte im Nahen Osten das Wachstum der Abonnementumsätze um 75 Basispunkte belasteten. Es wird erwartet, dass Armis die operative Marge für das Gesamtjahr um etwa 75 Basispunkte, die operative Marge im zweiten Quartal um etwa 125 Basispunkte und die Free-Cashflow-Marge für das Gesamtjahr im Jahr 2026 um etwa 200 Basispunkte belasten wird.
Diese Woche nutzte ServiceNow seinen Auftritt auf der Evercore TMT Conference, um den Bereich „Data and Analytics“ als schnell wachsenden AI-Wachstumsmotor zu positionieren. EVP und GM Gaurav Rewari erklärte, das Geschäft sei„auf dem besten Weg,in nur wenigen Quartalendie Marke von über 1 Milliarde US-Dollar bei den jährlichen wiederkehrenden Umsätzen (ARR) zu knacken“.Das Unternehmen hob RaptorDB Pro hervor, das dazu beiträgt, dass Workflows und Analysen auf denselben Daten schneller ablaufen, sowie Workflow Data Fabric, das Unternehmen dabei unterstützt, Daten für KI-Agenten zu verknüpfen und zu verwalten – das Produkt wird bereits von mehr als 6.000 Kunden genutzt.
Aktualisierungen von Analysten zeigten, warum die Aktie weiterhin umstritten ist. Die Bank of America stufte ServiceNow kürzlich wieder mit einem „Kauf“-Rating und einem Kursziel von 130 US-Dollar ein und argumentierte, das Unternehmen könne von der KI-Workflow-Automatisierung profitieren, während UBS die Aktie auf „Neutral“ herabstufte und ihr Kursziel von 170 auf 100 US-Dollar senkte, aufgrund von KI-Disruption und Bedenken hinsichtlich schwächerer Ausgaben für Nicht-KI-Software. Auch das Wettbewerbsumfeld ist schwieriger geworden: Salesforce fiel am Freitag um etwa 2 %, Oracle um etwa 10 % und Synopsys um etwa 6 %, was zeigt, dass die Schwäche von ServiceNow eher auf eine allgemeine Korrektur im Bereich Unternehmenssoftware und -technologie zurückzuführen ist als auf ein einzelnes unternehmensspezifisches Problem.
ServiceNow konkurriert zudem mit Salesforce im Bereich Kunden-Workflows, mit Microsoft und Oracle bei Unternehmensplattformen, mit Workday bei HR-Workflows sowie mit Snowflake und Databricks bei der Dateninfrastruktur. Hier lautet die zentrale Frage, ob KI die Nachfrage nach der Workflow-Ebene von ServiceNow steigert oder ob Ausgaben verstärkt in konkurrierende KI- und Datenplattformen fließen.
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Ist ServiceNow unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie anhand folgender Faktoren modelliert:
- Umsatzwachstum: rund 20 %
- Operative Margen: rund 33 %
- KGV bei Ausstieg: 20x
ServiceNow erscheint auf Basis des Modells moderat unterbewertet, mit einem Kursziel von rund 143 USD im Vergleich zum aktuellen Kurs von knapp 112 USD, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 27 % impliziert.
Die Annahme zum Umsatzwachstum erscheint realistisch, wenn ServiceNow über das IT-Servicemanagement hinaus in die Bereiche Personalwesen, Kundenservice, Sicherheit, Finanzen und Entwickler-Workflows expandieren kann, da jedes neue Produkt Großkunden weitere Gründe liefert, auf derselben Plattform zu investieren.
Siehe Wachstumsprognosen und Kursziele der Analysten für ServiceNow (kostenlos) >>>
Die Margenannahme erscheint zudem fundierter, da bereits erwartet wird, dass die EBIT-Margen in den nächsten Jahren in den niedrigen 30-Prozent-Bereich steigen werden, was bedeutet, dass das Modell keinen plötzlichen Sprung in der Rentabilität erfordert.
KI könnte zum größten Schwingungsfaktor werden, wenn Now Assist, Workflow Data Fabric und RaptorDB Pro Kunden dabei helfen, KI-Agenten zu verwalten, Tickets zu automatisieren und Echtzeitdaten in Geschäftsabläufen zu nutzen, anstatt sich auf isolierte Tools zu verlassen.
Auf dem aktuellen Niveau erscheint ServiceNow unterbewertet, jedoch nicht ohne Umsetzungsrisiko, wobei die zukünftige Performance wahrscheinlich von der Einführung von KI-Workflows, Vertragsverlängerungen durch Unternehmen, einer breiteren Plattformexpansion und dem Nachweis abhängt, dass das Umsatzwachstum bei etwa 20 % bleiben kann, während sich die Margen erholen.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die NOW-Aktie von hier aus?
Anleger können den potenziellen Aktienkurs von ServiceNow – oder den möglichen Wert jeder beliebigen Aktie – in weniger als einer Minute mit dem neuen Bewertungsmodell-Tool von TIKR schätzen.
Dazu sind lediglich drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit-KGV
Anhand dieser Daten berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite unter Bull-, Basis- und Bären-Szenarien , sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR die einzelnen Felder automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus und bietet Ihnen so einen schnellen, zuverlässigen Ausgangspunkt.
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