Die wichtigsten Punkte
- Die Aktie von Securitize stieg am Donnerstag um 12 %, nachdem das Unternehmen Securitize Stocks gestartet hat – Onchain-Token für 12 weit verbreitete US-Aktien, darunter Apple, Nvidia und Microsoft.
- Die rechtliche Struktur macht das Ganze interessant: Jeder Token ist ein Wertpapieranspruch, der durch eine echte Aktie besichert ist, mit Dividenden, Stimmrechten (sofern die Aktienklasse sie hat) und ohne Aktienverleih.
- Inhaber sind keine eingetragenen Aktionäre, bis sie umwandeln, und sie können nur umwandeln, sobald ein Unternehmen eine emittentengestützte Tokenisierung einführt.
- Die Handelsplätze NYSE und OKXICE, die den Handel ausweiten würden, sind noch nicht gestartet, und die Umsatzprognosen der Analysten wurden vor dem Start festgelegt.
Securitize (SECZ) stieg am Donnerstagnachmittag um 12 %, nachdem das Unternehmen Securitize Stocks gestartet hat. Dabei handelt es sich um Onchain-Token für 12 weit verbreitete US-Aktien, darunter Apple (AAPL), Nvidia (NVDA) und Microsoft (MSFT).
Die Aufregung griff auf eine andere Aktie über. Chaince Digital Holdings (CD) sprang um 13 %, ohne eigene Neuigkeiten. Das sieht nach Sympathiekäufen aufgrund des Starts von Securitize aus. (Und verständlicherweise – sie sind hier in ähnlichen Geschäftsfeldern tätig.)
Die Details
Die Token werden auf der registrierten Broker-Dealer-Plattform von Securitize auf Solana gehandelt, und die Abwicklung erfolgt in USDC. Der Handel beginnt in den erweiterten Handelszeiten, und das Unternehmen plant einen Umstieg auf 24/7.
Es wird erwartet, dass die Token auch auf zwei Handelsplätzen gehandelt werden. Einer ist der geplante 24/7-Digitalplatz der NYSE. Der andere ist das OKXICE Tokenized Securities Venue, ein Joint Venture von OKX und dem NYSE-Eigentümer Intercontinental Exchange (ICE).
Vorstandsvorsitzender und CEO Carlos Domingo formulierte den Pitch folgendermaßen: "Tokenisierte Aktien sollten Anlegern mehr bieten als nur einen Preis auf einer Hülle, die eine Aktie nachbildet und nur Offshore angeboten wird."
Warum die Hülle wichtig ist
Jeder Token wird eins zu eins durch eine echte Aktie besichert. Jeder ist zudem ein Wertpapieranspruch gemäß Artikel 8 des Uniform Commercial Code, derselbe rechtliche Status wie bei Aktien, die bei einem Broker gehalten werden. Das bedeutet Dividenden und, sofern die Aktienklasse sie vorsieht, Stimmrechte. Und die Aktien hinter den Token werden nicht verliehen.
Das Timing hilft. Vor drei Wochen gewährte die SEC eine fünfjährige Innovationsausnahme für den Onchain-Handel mit vollständig besicherten Aktientoken, und synthetische Token fallen nicht darunter. Securitize hat sein Produkt so entwickelt, dass es genau innerhalb dieser Grenze liegt.
Natürlich sind Inhaber keine eingetragenen Aktionäre, bis sie umwandeln. Sie können nur umwandeln, sobald ein Unternehmen eine emittentengestützte Tokenisierung einführt. Die Offenlegungen von Securitize weisen auch darauf hin, dass die 12 Unternehmen die Token nicht gesponsert oder gebilligt haben.
Können die Zahlen mithalten?
Dies ist der zweite zweistellige Sprung der Aktie innerhalb einer Woche, nachdem sie am Dienstag aufgrund seiner LG-CNS-Partnerschaft in Korea gestiegen war. Analysten erwarten, dass der Umsatz von 71,9 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2026 auf 201 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2028 wächst. Das ist immer noch klein im Vergleich zu einem Marktwert von ~2,2 Milliarden US-Dollar, der sicherlich auf hohen Erwartungen von der Wall Street basiert:
Diese Schätzungen beinhalten natürlich nicht die Details dieses Starts, aber es ist klar, dass der Markt auf alle möglichen Expansionsmöglichkeiten setzt, von denen dies eine wäre.
Ich denke, der Markt hat recht, diese Struktur zu belohnen. Es ist genau die Art von Aktientoken, die die neue Ausnahme der SEC abdeckt, und es trägt die Rechte der dahinterstehenden Aktien. Natürlich ist weder der NYSE-Platz noch OKXICE bisher gestartet, und beide benötigen noch regulatorische Genehmigungen. Bis dahin werden Securitize Stocks nur auf der eigenen Plattform von Securitize gehandelt.
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