RTX Corporation (NYSE: RTX) ist in diesem Jahr um mehr als 40 % gestiegen, da die Nachfrage nach ziviler und militärischer Luft- und Raumfahrt weiterhin stark ist. Die Aktie wird in der Nähe ihres 52-Wochen-Hochs bei 179 $/Aktie gehandelt, was das Vertrauen der Anleger in die sich verbessernden Fundamentaldaten des Unternehmens und das ausgewogene Engagement in der Luftfahrtindustrie widerspiegelt.
Kürzlich sicherte sich RTX einen Multimilliarden-Dollar-Auftrag der US-Luftwaffe zur Aufrüstung von Radar- und Raketenabwehrsystemen und erweiterte damit seine Programme Next Generation Interceptor und Patriot. Das Unternehmen kündigte außerdem neue Produktionsmeilensteine bei Pratt & Whitney an, wodurch sich frühere Engpässe bei der Triebwerksversorgung, die die Gewinnspannen belastet hatten, verringern. Diese Maßnahmen unterstreichen die kontinuierlichen Fortschritte von RTX bei der Stärkung der Geschäftstätigkeit und der Unterstützung langfristiger Modernisierungsmaßnahmen im Verteidigungsbereich.
In diesem Artikel wird untersucht, wo RTX nach Meinung der Wall Street-Analysten bis 2027 notieren könnte. Wir haben Konsensziele und Bewertungsmodelle zusammengetragen, um die potenzielle Entwicklung der Aktie auf der Grundlage der aktuellen Erwartungen zu skizzieren. Diese Zahlen spiegeln die Schätzungen der Analysten wider und sind nicht die eigenen Prognosen von TIKR.
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Die Kursziele der Analysten deuten auf ein begrenztes Aufwärtspotenzial hin
RTX wird heute für rund $179/Aktie gehandelt. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei 188 $/Aktie, was auf ein Aufwärtspotenzial von etwa 6 % hindeutet. Die Prognosen weisen eine große Spanne auf, was die unterschiedliche Überzeugung der Analysten widerspiegelt:
- Hohe Schätzung: ~$215/Aktie
- Niedrige Schätzung: ~$150/Aktie
- Mittleres Kursziel: ~$178/Aktie
- Bewertungen: 9 Käufe, 3 Outperforms, 7 Halten, 1 Underperform
Dieser bescheidene Aufwärtstrend deutet darauf hin, dass die Aktie bereits den größten Teil ihrer Erholung von den Tiefstständen des letzten Jahres widerspiegelt. Für die Anleger bedeutet dies, dass die Erwartungen ausgewogen sind und der Markt RTX eher als reifen, stetigen Compounder denn als kurzfristigen Outperformer ansieht. Solange keine neuen Verträge oder stärkere Cashflow-Prognosen auftauchen, könnten sich die Aktien seitwärts bewegen, während sich die Fundamentaldaten allmählich verbessern.
RTX: Wachstumsprognose und Bewertung
Die Fundamentaldaten des Unternehmens scheinen stark zu sein, unterstützt durch einen soliden Auftragsbestand und eine beständige Cash-Generierung:
- Bis 2027 wird ein jährliches Umsatzwachstum von 6-7% erwartet.
- Die operativen Margen werden voraussichtlich bei 13-14% bleiben.
- Die Aktien werden zu einem ungefähr 20-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt, was dem langfristigen Durchschnitt entspricht.
- Basierend auf den durchschnittlichen Schätzungen der Analysten legt das Guided Valuation Model von TIKR unter Verwendung eines 20-fachen Forward P/E nahe, dass die Aktie bis 2027 bei 168 $/Aktie gehandelt werden könnte. Das bedeutet ein Abwärtspotenzial von etwa 5 % bzw. eine annualisierte Rendite von etwa -2,5 %.
Für Anleger bedeutet dies, dass die Aktie nach ihrer starken Rallye fair bewertet erscheint. RTX bietet weiterhin verlässliche Erträge und eine ausgewogene Mischung aus kommerziellem und militärischem Engagement, aber die Bewertung lässt wenig Spielraum für Fehler. Künftige Erträge werden wahrscheinlich eher aus Dividenden und stabilen Cashflows als aus größeren Kurssteigerungen resultieren.
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Was ist der Grund für den Optimismus?
RTX profitiert weiterhin von der starken Nachfrage in der Luft- und Raumfahrt und den stabilen Verteidigungsausgaben. Die Triebwerkssparte von Pratt & Whitney fährt die Produktion hoch, da sich die Lieferketten stabilisieren, während Collins Aerospace eine solide Nachfrage nach Flugzeugsystemen und Avionik-Upgrades verzeichnet. Zusammen sorgen diese Geschäftsbereiche für eine stabile Umsatztransparenz und eine Diversifizierung sowohl auf dem zivilen als auch auf dem militärischen Markt.
Die Konzentration des Managements auf Kostenkontrolle und Cashflow-Effizienz zahlt sich ebenfalls aus. Die freie Cashflow-Generierung verbessert sich, und eine Margenausweitung ist weiterhin möglich, da sich die Engpässe in der Produktion verringern. Für die Anleger bedeutet dies, dass das Kerngeschäft von RTX so positioniert ist, dass es auch in einem langsameren makroökonomischen Umfeld ein beständiges Gewinnwachstum liefern kann.
Bären-Fall: Bewertungs- und Ausführungsrisiko
Trotz dieser Stärken spiegelt die Bewertung von RTX bereits einen großen Teil der Erholung wider. Da die Aktien in der Nähe von Rekordhöhen gehandelt werden, könnte jede Verzögerung bei der Vergabe neuer Aufträge oder Gegenwind aus dem Verteidigungshaushalt das Aufwärtspotenzial begrenzen. Der Zyklus der kommerziellen Luft- und Raumfahrt bleibt auch von den Ausgaben der Fluggesellschaften und den allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen abhängig.
Für die Anleger liegt das Hauptrisiko in den Erwartungen. RTX könnte weiterhin gute operative Leistungen erbringen, aber wenn sich das Wachstum verlangsamt oder die Kosten steigen, könnte sich der Markt in Richtung niedrigerer Bewertungsmultiplikatoren bewegen. Die defensive Ausrichtung des Unternehmens trägt dazu bei, Abwärtsrisiken abzufedern, begrenzt aber auch das Potenzial für eine deutliche Outperformance.
Ausblick für 2027: Was könnte RTX wert sein?
Auf der Grundlage der durchschnittlichen Analystenschätzungen geht das Guided Valuation Model von TIKR davon aus, dass RTX bis 2027 bei 168 $/Aktie gehandelt werden könnte. Das entspricht einem Abschlag von etwa 5 % bzw. einer annualisierten Rendite von etwa -2,5 % gegenüber dem aktuellen Niveau.
Obwohl RTX nach wie vor ein hochwertiges Unternehmen ist, geht die Bewertung bereits von einer anhaltenden Stärke sowohl im kommerziellen als auch im Verteidigungsgeschäft aus. Um einen bedeutenden Aufwärtstrend zu erzielen, müsste RTX wahrscheinlich eine stärkere Auftragsdynamik oder eine unerwartet hohe Margensteigerung erzielen. Andernfalls sollten die Anleger eher mit stabilen Dividenden und bescheidenen langfristigen Renditen als mit aggressiven Kursgewinnen rechnen.
Für Anleger sieht RTX wie ein zuverlässiger Compounder aus, der auf der Widerstandsfähigkeit der Luft- und Raumfahrt- sowie der Verteidigungsindustrie aufbaut, aber nach einem starken Aufschwung scheint der Weg nach vorne eher stetig als spektakulär zu sein.
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