Wichtige Statistiken für die Texas Instruments-Aktie
- Kursveränderung für $TXN Aktie: -5.6%
- Aktueller Aktienkurs: $171
- 52-Wochen-Hoch: $222
- $TXN Aktien Kursziel: $195
Was ist passiert?
Die Aktien von Texas Instruments(TXN) fielen am Donnerstag um mehr als 5%, obwohl der Hersteller analoger Chips für das dritte Quartal Ergebnisse vorlegte, die die Umsatzerwartungen übertrafen. Der Markt reagierte negativ auf die schwachen Prognosen und den Druck auf die Gewinnspannen, die die solide Umsatzentwicklung überschatteten.
Texas Instruments meldete einen Umsatz von 4,74 Mrd. $ und übertraf damit die Analystenschätzungen von 4,64 Mrd. $, was einem Wachstum von 14,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Darüber hinaus übertraf der Gewinn pro Aktie mit 1,57 $ die Schätzungen von 1,49 $, und das bereinigte EBITDA von 2,18 Mrd. $ verfehlte die Schätzungen von 2,27 Mrd. $ um fast 5 %.
Die TXN-Aktie geriet unter Druck, weil das Unternehmen für das vierte Quartal einen Umsatz von 4,4 Mrd. USD erwartet, der deutlich unter den Analystenschätzungen von 4,52 Mrd. USD liegt. Die Prognose für den Gewinn pro Aktie lag bei 1,26 $ und verfehlte damit die Schätzungen um mehr als 10 %.
Die operative Marge sank von 37,4 % im Vorjahresquartal auf 35,1 %, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen einem erheblichen Kostendruck ausgesetzt ist.
Die Außenstandsdauer der Lagerbestände verbesserte sich von 234 im Vorquartal auf 218, was darauf hindeutet, dass der Chiphersteller seine Lagerbestände effektiver verwaltet.
Was uns der Markt über die TXN-Aktie sagt
Die Reaktion des Marktes auf die TXN-Aktie spiegelt die Besorgnis der Anleger wider, dass sich die Erholung der Halbleiterindustrie gerade dann verlangsamt, wenn sie an Fahrt gewinnt.
CEO Haviv Ilan räumte die schwierige Lage ein und erklärte, dass der Analog-Umsatz im Jahresvergleich um 16% und der Embedded Processing-Umsatz um 9% gestiegen sei, fügte aber hinzu, dass sich die Erholung fortsetze, wenn auch langsamer als bei früheren Aufschwüngen.
Das Management führte das Wachstum im dritten Quartal auf die anhaltende Erholung in den meisten Segmenten zurück, mit einer starken Leistung in den Bereichen Industrie-, Automobil- und rechenzentrumsbezogene Unternehmenssysteme.
Der Industriemarkt, der im Jahresvergleich um etwa 25 % wuchs, verzeichnete jedoch nach einem starken zweiten Quartal nur noch Zuwächse im niedrigen einstelligen Bereich.
Ilan erläuterte, dass sich die Kunden angesichts der anhaltenden Unsicherheit in Bezug auf makroökonomische Trends, Zölle und Kapitalinvestitionen in einer abwartenden Haltung" befinden.
Das Unternehmen reagiert darauf, indem es die Auslastung der Fabriken mäßigt und die Lagerbestände genau verwaltet, aber dieser Ansatz begrenzt das kurzfristige Wachstumspotenzial.
Die TXN-Aktie erhielt positive Nachrichten aus dem Segment Rechenzentren und Unternehmenssysteme, das im Jahresvergleich um etwa 35 % und gegenüber dem Vorquartal um 20 % anstieg.
Ilan identifizierte die Datenzentren als den am schnellsten wachsenden Markt mit einer jährlichen Rate von 1,2 Milliarden Dollar und kündigte Pläne an, dieses Segment in zukünftigen Berichten auszugliedern.
Die Umsätze im Bereich Automotive stiegen sowohl gegenüber dem Vorquartal als auch gegenüber dem Vorjahr im hohen einstelligen Bereich, wobei das Wachstum in allen Regionen als konsistent bezeichnet wurde. Das Management führte dies auf ein Wachstum der Inhalte und eine stabile Nachfrage zurück, was zeigt, dass zumindest ein primärer Endmarkt widerstandsfähig bleibt, auch wenn andere Schwierigkeiten haben.
Texas Instruments führt derzeit operative Umstrukturierungen durch, darunter die Schließung der letzten 250-Millimeter-Fertigungsanlagen und die Konsolidierung einiger F&E-Standorte.
Diese Maßnahmen zielen auf eine langfristige Effizienzsteigerung ab und dürften zu einer allmählichen Senkung der Ausgaben und einer künftigen Verbesserung der Bruttomarge führen. Die Umstrukturierungskosten werden sich jedoch kurzfristig negativ auf die Ergebnisse auswirken, was der TXN-Aktie im Moment nicht gut tut.
Das Unternehmen betonte, dass die Lagerbestände nun so optimiert sind, dass sie dem Kundenbedarf entsprechen, ohne dass ein zusätzlicher Aufbau erforderlich ist.
Dies ermöglicht Texas Instruments, kurze Lieferzeiten und ein hohes Serviceniveau beizubehalten, selbst wenn sich die Auslastung der Fabriken an die schwächere Nachfrage anpasst.
Mit Blick auf die Zukunft sieht sich die TXN-Aktie mit einem schwierigen Umfeld konfrontiert. Das Industriesegment, das einen großen Teil des Geschäfts ausmacht, erlebt, wie die Kunden ihre Lagerbestände normalisieren und sich bei Neuinvestitionen zunehmend zurückhaltend zeigen. Dies spiegelt die allgemeine makroökonomische Zurückhaltung wider, die nicht so schnell verschwinden wird.
Das Management geht davon aus, dass das Rechenzentrum der Hauptwachstumstreiber für die Zukunft sein wird, mit einem Wachstum von über 50 % seit Jahresbeginn in diesem Segment.
Texas Instruments plant, vorrangig in Produkte für Rechenzentren zu investieren, was angesichts des KI-Booms und der steigenden Nachfrage nach Recheninfrastrukturen sinnvoll ist.
In den kommenden Quartalen wird es vor allem darauf ankommen, wie schnell sich die Nachfrage in den Industrie- und Automobilmärkten erholt, ob das Rechenzentrumsgeschäft weiter ausgebaut wird und ob die Kosteneinsparungen aus der operativen Umstrukturierung tatsächlich eintreten.
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