Wichtige Erkenntnisse:
- Raspberry Pi verfolgt eine duale Expansionsstrategie durch Board-to-Board-Unternehmensbeziehungen und Wachstum im Halbleiterbereich.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die RPI-Aktie bis Dezember 2027 einen Wert von 6,92 $/Aktie erreichen.
- Dies impliziert eine Gesamtrendite von 35 % gegenüber dem heutigen Kurs von 5,14 $ und eine annualisierte Rendite von 14,5 % in den nächsten 2,2 Jahren.
Raspberry Pi Holdings(RPI) definiert Embedded Computing durch strategische Plattformerweiterung, umfassende industrielle OEM-Lösungen, Halbleiterinnovation und Vertriebskanaloptimierung in seinen globalen Märkten neu.
Der in Großbritannien ansässige Computerpionier bedient Kunden auf der ganzen Welt über seine diversifizierte Plattform, die Einplatinencomputer, Rechenmodule, Mikrocontroller und Zubehör umfasst und über Direktvertrieb, Händlerpartnerschaften und Lizenzvereinbarungen angeboten wird.
Zu den Kernangeboten gehören die Flaggschiff-Plattform Raspberry Pi 5, Compute Module-Produkte für industrielle Anwendungen, RP2040- und RP2350-Mikrocontroller für IoT-Geräte sowie ein wachsendes Portfolio an Zubehör und kundenspezifischen Lösungen für OEM-Kunden.
Der Marktführer im Bereich Embedded Computing lieferte im ersten Halbjahr 2025 ein Volumen von 3,6 Millionen Boards, das im Vergleich zum Vorjahr unverändert blieb, aber gegenüber dem Vorquartal um 10 % anstieg. Das bereinigte EBITDA betrug 19,4 Millionen US-Dollar, da das Unternehmen die Normalisierung der Vertriebskanäle vorantrieb und mit der Skalierung seiner Board-to-Board-Initiative begann.
Raspberry Pi zeigt unter CEO Eben Upton und CFO Richard Boult eine starke Leistung bei Produktinnovation und Kundenexpansion.
Das Technologieunternehmen hat einen wichtigen Meilenstein erreicht, indem es zum ersten Mal mehr Chips als Boards verkauft hat, wobei die Halbleiterlieferungen im Vergleich zum Vorjahr um 69 % gestiegen sind. In der Zwischenzeit eröffnet das Board-to-Board-Programm Gespräche auf CTO-Ebene mit großen industriellen OEMs, um größere Design-Gewinne zu erzielen.
Die RPI-Aktie wird im Juni 2024 an der Londoner Börse gehandelt. Hier erfahren Sie, warum die Raspberry Pi-Aktie bis 2027 hohe Renditen erzielen könnte, da das Unternehmen von der Nachfrage industrieller OEMs profitiert und gleichzeitig sein Halbleitergeschäft zu einem gleichwertigen Partner neben den Board-Produkten ausbaut.
Was das Modell für die RPI-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial der Raspberry Pi-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf der Dual-Franchise-Strategie und den Expansionsmöglichkeiten in den Märkten für Industriecomputer und Halbleiter basieren.
Analysten sehen angesichts der bewährten Produktinnovation, der starken OEM-Beziehungen und des systematischen Ansatzes zum Aufbau von Wettbewerbsvorteilen bei gleichzeitig erschwinglichen Preisen, die die Akzeptanz fördern, eine Chance für die RPI-Aktie.
Die beiden sich gegenseitig unterstützenden Geschäftsbereiche von Raspberry Pi bieten mehrere Wachstumsvektoren. Die Board-Produkte dienen als Schaufenster für Halbleiter, während die Chips bessere Board-Designs in einem Ökosystem ermöglichen, das beide Seiten des Geschäfts stärkt.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 14 %, einer operativen Marge von 10 % und eines normalisierten KGV-Multiplikators von 40 prognostiziert das Modell, dass die Raspberry Pi-Aktie von 5,14 $/Aktie auf 6,92 $/Aktie steigen könnte.
Das entspräche einer Gesamtrendite von 35 % bzw. einer annualisierten Rendite von 14,5 % in den nächsten 2,2 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die RPI-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 14%
Raspberry Pi lieferte in der ersten Hälfte des Jahres 2025 eine solide Leistung ab, wobei sich die Stückzahlen im Vergleich zum Vorjahr um 10 % erholten, da sich die Lagerbestände des Vertriebskanals nach der starken Aufstockung der Lagerbestände in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 normalisierten.
Zu den Wachstumstreibern gehören die Board-to-Board-Initiative, die auf "Wal"-Kunden mit mehr als 50.000 Einheiten abzielt, die zunehmende Akzeptanz von Halbleitern mit dem RP2040, der fast fünf Jahre nach der Markteinführung aggressiv hochgefahren wird, und die anhaltende Innovation durch neue Produktvarianten, die spezifische Kundenbedürfnisse erfüllen.
Wir haben eine Prognose von 14 % verwendet, die die nachgewiesene Fähigkeit des Raspberry Pi widerspiegelt, verschiedene Computeranwendungen zu bedienen und gleichzeitig von den traditionellen Maker-/Bildungswurzeln zu groß angelegten industriellen Einsätzen zu expandieren.
2. Operative Margen: 10%
In der ersten Hälfte des Jahres 2025 konnte Raspberry Pi seine operativen Margen trotz des Gegenwinds durch die Verschiebung des Produktmixes und der Kosten für die Aktiengesellschaft bei etwa 10 % halten.
Dies wurde durch die Optimierung der Vertriebskanäle unterstützt, durch die OEM-Kunden in den margenstärkeren Direktvertrieb verschoben wurden.
RPI strebt eine nachhaltige Margenverbesserung durch mehrere Hebel an, darunter Upselling bei der Speicherdichte, kundenspezifische Board-Entwicklung für Großkunden, erweiterte Temperaturvarianten mit Premium-Preisen und Zubehör, das einen zusätzlichen Gewinn pro Transaktion einbringt.
3. Exit P/E Multiple: 40x
Die Raspberry Pi-Aktie wird zu einem hohen Multiplikator gehandelt, der das Wachstumsprofil, die Marktpositionierung und das einzigartige Franchise sowohl bei Board-Level-Produkten als auch bei Halbleiterkomponenten widerspiegelt.
Angesichts der Umsetzungskapazitäten von Raspberry Pi, seiner Innovationsleistung und seines systematischen Ansatzes zum Aufbau nachhaltiger Wettbewerbsvorteile durch vertikale Integration, Fertigung in Großbritannien und Entwicklung eines Ökosystems halten wir an einem Bewertungsniveau von 40x fest.
Langfristige Wettbewerbsvorteile durch Markenbekanntheit, technisches Talent und Kundenbeziehungen sollten Premium-Bewertungen unterstützen, da das Unternehmen von der industriellen IoT-Expansion profitiert und das Halbleitervolumen so skaliert, dass es einen gleichwertigen Beitrag zu den Board-Produkten leistet.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die RPI-Aktie bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage von Ausführung und Marktbedingungen (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Low Case: Langsamere Board-to-Board-Gewinne und DRAM-Druck → 11 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Erfolgreiche Unternehmensskalierung und Halbleiterdynamik → 17 % jährliche Rendite
- Hoher Fall: Wichtige Designgewinne beschleunigen sich mit Halbleiterparität → 22 % jährliche Renditen
Selbst im konservativen Fall bietet die Raspberry Pi-Aktie attraktive Renditen, die durch die Produktinnovation und die nachgewiesene Fähigkeit unterstützt werden, wachsende Computeranwendungen zu bedienen und gleichzeitig die Kostenführerschaft zu behalten.
Das Aufwärtsszenario für die RPI-Aktie könnte zu einer außergewöhnlichen Performance führen, wenn es dem Unternehmen gelingt, Board-to-Board-Konversionen in materielle Volumina umzuwandeln und gleichzeitig das Ziel zu erreichen, dass der Halbleiterumsatz die Parität mit Board-Produkten erreicht.
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Wall Street Analysten sind optimistisch für diese 5 unterbewerteten Compounder mit Marktübertreffungspotenzial
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
