Wichtige Erkenntnisse
- Die Aktie von Robinhood fiel in den fünf Handelstagen bis zum 19. Oktober um 11,6 %, mehr als das Dreifache des Rückgangs des Nasdaq 100 um 3,7 %.
- Wolfe Research stufte Robinhood auf Peer Perform herab, während Wells Fargo sein Kursziel auf 120 $ reduzierte.
- Analysten erwarten, dass der normalisierte EPS von 2,34 $ im Jahr 2025 auf 3,43 $ im Jahr 2027 steigen wird, was auf weiterhin erhebliches Gewinnwachstum hindeutet.
- Der Quartalsbericht von Robinhood am 27. Oktober könnte entscheiden, ob der Verkauf eine Kaufgelegenheit schafft oder auf weiteren Abwärtstrend hindeutet.
Die Aktie von Robinhood Markets (HOOD) fiel in den fünf Handelstagen bis zum 19. Oktober um 11,6 %, verglichen mit einem Rückgang des Nasdaq 100 um 3,7 %.
Die Aktie schloss an jenem Montag bei 96,52 $, etwa 36 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Die Frage ist, ob die Wachstumsaussichten von Robinhood einen Kauf nach der Korrektur rechtfertigen.
Was ist passiert?
Robinhood fiel am 14. Oktober um 8,5 %, nachdem Wolfe Research die Aktie von Outperform auf Peer Perform herabgestuft hatte, mit der Begründung, dass ein Großteil der erwarteten guten Nachrichten bereits in der Bewertung eingepreist sei.
Wells Fargo reduzierte ebenfalls sein Kursziel von 125 $ auf 120 $, behielt aber eine Equal-Weight-Einstufung bei.
Breitere Schwäche bei Finanz- und Technologieaktien erhöhte den Druck. Robinhood erholte sich am 15. Oktober um 2,9 %, bevor sie in der folgenden Handelssitzung um weitere 4,9 % fiel. Im Laufe des Monats bis zum 22. Oktober fiel Robinhood um 22 %, verglichen mit Rückgängen von 16 % bei Coinbase (COIN) und 14 % bei SoFi (SOFI), was zeigt, dass Robinhood einem größeren Verkaufsdruck ausgesetzt war als seine Fintech-Peers.
Der Verkauf spiegelt die Sorge wider, wie viel Investoren für das zukünftige Wachstum von Robinhood zahlen sollten, und nicht den Beweis für einen plötzlichen Einbruch des Geschäfts.
Ist die Robinhood-Aktie nach dem Verkauf unterbewertet?
Das Forward-KGV von Robinhood sank von etwa 43x Ende 2025 auf 33,4x am 16. Oktober, deutlich unter seinem Höchststand vom Oktober 2025 von 75,5x.
Die Aktie ist jedoch nicht unbedingt günstig. Ihr KGV fiel bereits im März auf etwa 28x, was Raum für weitere Bewertungskompression lässt.
Gleichzeitig erwarten Analysten, dass der normalisierte EPS von 2,34 $ im Jahr 2025 auf 3,43 $ im Jahr 2027 steigen wird, was einem kumulierten Wachstum von etwa 47 % entspricht.
Robinhood wird voraussichtlich am 27. Oktober nach Börsenschluss die Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlichen, wobei Analysten einen Umsatz von etwa 1,44 Milliarden $ erwarten.
Event-Kontrakte generierten im zweiten Quartal 156 Millionen $, während die Kryptowährungs-Umsätze 100 Millionen $ betrugen. Diese Geschäftsbereiche sowie die Nettoeinlagen werden wichtige Indikatoren dafür sein, ob Robinhood sein Wachstum aufrechterhalten kann.
Regulatorische Unsicherheiten im Zusammenhang mit sportbezogenen Event-Kontrakten stellen ein weiteres Risiko dar. Einschränkungen in Michigan und Ohio könnten die künftige Expansion belasten.
Starke Quartalszahlen könnten die Premium-Bewertung von Robinhood stützen, aber enttäuschende Handelsaktivitäten oder vorsichtige Prognosen könnten den Verkauf verlängern.
Ist die Robinhood-Aktie ein Kauf oder Verkauf?
Das Konsens-Kursziel der Analysten für Robinhood lag am 16. Oktober bei etwa 134 $, was einem potenziellen Aufwärtspotenzial von etwa 39 % gegenüber dem Schlusskurs vom 19. Oktober entspricht.
Ein Rückkehr zum Forward-KGV von 28x aus dem März, basierend auf einem geschätzten EPS für die nächsten zwölf Monate von 2,96 $, würde jedoch einen Aktienkurs von etwa 83 $ implizieren, was einem Abwärtspotenzial von etwa 14 % gegenüber dem Schlusskurs vom 19. Oktober entspricht.
Die bullische Argumentation hängt von anhaltendem Gewinnwachstum, stärkerem Kryptowährungshandel und einer erfolgreichen Expansion in Event-Kontrakte ab.
Robinhood sieht nach der Korrektur eher wie eine potenzielle Kaufgelegenheit aus als wie eine zu verkaufende Aktie, obwohl ihre Premium-Bewertung und regulatorischen Risiken aggressives Kaufen weniger attraktiv machen.
Für langfristige Anleger, die mit Volatilität umgehen können, erscheint ein schrittweiser Aufbau von Positionen vernünftiger als ein sofortiger Vollausstieg, vorausgesetzt, das Unternehmen liefert das von Analysten erwartete Gewinnwachstum.
Die Ergebnisse vom 27. Oktober werden ein wichtiger Test sein, ob diese Erwartungen weiterhin erreichbar sind.
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