Kennzahlen zur Regeneron Pharmaceuticals Aktie
- Performance in der vergangenen Woche: 3%
- 52-Wochen-Spanne: $476 bis $821
- Bewertungsmodell Kursziel: $998
- Implizites Aufwärtspotenzial: 28%
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Was ist passiert?
Regeneron Pharmaceuticals, Inc. Aktie stieg in dieser Woche um etwa 3% und notierte bei $780 pro Aktie, da die Aktien weiterhin auf dem nachbörslichen Schwung aufbauen konnten. Die Bewegung spiegelte eher die sich verbessernde Stimmung nach den jüngsten Maßnahmen der Analysten und das anhaltende Vertrauen in die Ertragsstabilität des Unternehmens wider, als eine einzelne Schlagzeile.
Die Aktie legte in dieser Woche zu, da die erneute Unterstützung durch Analysten und konstruktive institutionelle Aktivitäten die Bewertungsbedenken überwogen.
Guggenheim hob sein Kursziel für Regeneron von 865 $ auf 975 $ an und bekräftigte seine Kaufempfehlung, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 25 % gegenüber den jüngsten Kursen bedeutet. Das Unternehmen verwies auf das Vertrauen in das Ertragsprofil und die Sichtbarkeit der Pipeline von Regeneron, was zu einem zunehmenden Kaufinteresse beitrug.
In dieser Woche beschäftigten sich die Anleger auch weiterhin mit den Kommentaren des Managements aus dem Ende Januar durchgeführten Earnings Call.
Regeneron meldete für das vierte Quartal einen Umsatz von 3,9 Mrd. US-Dollar, ein Plus von 3 % gegenüber dem Vorjahr, und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 11,44 US-Dollar, angetrieben von der anhaltenden Stärke von DUPIXENT, das einen Quartalsumsatz von 4,9 Mrd. US-Dollar erzielte und um 32 % wuchs, sowie von EYLEA HD U.S. mit einem Umsatz von 506 Mio. US-Dollar, ein Plus von 66 %, und LIBTAYO mit einem Umsatz von 425 Mio. US-Dollar, ein Plus von 13 %.
CEO Leonard Schleifer bezeichnete das vor uns liegende Jahr als "ein arbeitsreiches und ehrgeiziges Jahr", in dem das Unternehmen mehrere Programme in der Spätphase vorantreibt.
Die institutionellen Aktivitäten blieben im Großen und Ganzen konstruktiv. Candriam S.C.A. erhöhte seinen Anteil um 19 % auf 169.495 Aktien im Wert von etwa 95 Mio. $, während die Bessemer Group, Savant Capital, Prime Capital Investment Advisors und Murphy Pohlad Asset Management ihre Positionen im Laufe des Quartals deutlich erhöhten.
Obwohl Thrivent Financial seinen Anteil um ca. 21 % reduzierte, blieb der institutionelle Anteil mit ca. 83 % insgesamt hoch, was die langfristige Überzeugung stärkt.
Ist Regeneron Pharmaceuticals unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 9,2%
- Operative Margen: 37.0%
- Exit P/E Multiple: 15,4x
Das Umsatzwachstum spiegelt den Übergang von Regeneron zu einem diversifizierteren Wachstumsprofil wider, da neuere Therapien skalieren und das langsamere Wachstum bei reifen Produkten ausgleichen.
Die kontinuierliche Expansion von DUPIXENT, EYLEA HD und LIBTAYO sowie die Beiträge neuerer Produkteinführungen unterstützen ein stetiges Umsatzwachstum ohne Abhängigkeit von einem einzelnen Produktzyklus.
Die Ertragsqualität bleibt der wichtigste Treiber. Die Margenstruktur von Regeneron profitiert von der Preissetzungsmacht bei Biologika, dem disziplinierten Einsatz von F&E und einem kommerziellen Mix, der auf hochwertige Therapien ausgerichtet ist, so dass die Gewinne mit der Reifung neuerer Programme schneller steigen als der Umsatz.
Dies stützt die Ansicht, dass künftige Renditen eher von dauerhaften Margen, der Umsetzung der Pipeline und zusätzlichen Gewinnbeiträgen abhängen als von einer aggressiven Umsatzbeschleunigung.
Da die operative Hebelwirkung bereits vorhanden ist, kann selbst ein moderates Wachstum zu einer bedeutenden Gewinnsteigerung führen.
Die Ergebnisse des nächsten Jahres hängen von der Umsetzung in mehreren Bereichen ab, die von größerer Bedeutung sind. Meilensteine bei der Zulassung, klinische Ergebnisse in der Spätphase und die kommerzielle Akzeptanz der jüngsten Markteinführungen haben das größte Gewicht, da erfolgreiche Ergebnisse die Einnahmen weiter diversifizieren und das Risiko von Produktkonzentrationen verringern könnten.
Auf dem aktuellen Niveau scheint Regeneron unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance eher von den Fortschritten in der Pipeline, den anhaltenden Margen im Bereich Biologika und der Ertragsqualität als von der Expansion des Multiplikators allein abhängt.
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