Wichtige Statistiken für die PLTR-Aktie
- Performance der letzten Woche: -2,8%
- 52-Wochen-Spanne: $105 bis $207
- Bewertungsmodell Kursziel: $294
- Implizites Aufwärtspotenzial: 111,7% über 2,7 Jahre
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Was ist passiert?
Palantir Technologies (PLTR) Aktien fielen in der vergangenen Woche um etwa 2,8 %. Die Aktie hat im bisherigen Jahresverlauf etwa 21,7 % verloren. Dennoch hat das Unternehmen die Umsatzschätzungen stets übertroffen. Im 4. Quartal 2025 meldete Palantir einen Umsatz von 1,41 Mrd. USD und übertraf damit den Konsens von 1,33 Mrd. USD um etwa 5,8 %. Das Zögern der Anleger hat also mit der Bewertungsempfindlichkeit zu tun und nicht mit den Geschäftsgrundlagen.
Die Deal-Pipeline ist bei staatlichen und kommerziellen Kunden nach wie vor gut gefüllt. Das USDA unterzeichnete vor kurzem einen Softwarevertrag mit Palantir im Wert von 300 Millionen Dollar zur Modernisierung der Unterstützungssysteme für Landwirte. Und Palantir erneuerte seine fünfjährige Datenplattform-Partnerschaft mit Stellantis, dem Automobilhersteller hinter Marken wie Chrysler und Jeep.
Auch Accenture vertiefte seine globale KI-Partnerschaft mit Palantir, um Unternehmenskunden bei der Umgestaltung von Abläufen mithilfe künstlicher Intelligenz zu unterstützen. Sowohl im kommerziellen als auch im staatlichen Bereich nimmt die Dynamik also weiter zu.
Einige internationale Gegenwinde sollten genau beobachtet werden. Das Personal des britischen Gesundheitsdienstes NHS boykottiert die Datenplattform von Palantir wegen Bedenken hinsichtlich des Datenschutzes der Patienten. Das deutsche Militär erklärte, dass es Palantir vorerst nicht nutzen will. Und Aktivisten setzten die Schweizerische Nationalbank unter Druck, ihre Palantir-Beteiligung zu veräußern. Diese Entwicklungen machen die internationale Expansionsgeschichte von Palantir politisch komplexer, haben aber nichts an seinem Wachstumspfad in den USA geändert.
Für die Zukunft ist die für den 4. Mai anberaumte Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals 2026 das wichtigste bevorstehende Ereignis. Wenn die PLTR-Aktie ein sich beschleunigendes kommerzielles Wachstum in den USA liefert und die Jahresprognose anhebt, könnte der Pullback seit Jahresbeginn schnell wie ein Einstiegspunkt aussehen.
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Ist die PLTR-Aktie unterbewertet?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells, die bis zum 31.12.28 realisiert wurden, wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 40%
- Operative Margen: 50.4%
- Exit P/E Multiple: 114x
Auf der Grundlage dieser Eingaben schätzt das Modell ein Kursziel von 294 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 111,7 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs und eine annualisierte Rendite von 32,4 % über die nächsten 2,7 Jahre bedeutet.
Palantir wird derzeit mit dem etwa 105-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt, einem der höchsten Multiplikatoren im Bereich Unternehmenssoftware. Die Aktie ist also nach herkömmlichen Maßstäben nicht billig. Die Analysten geben jedoch ein Konsenskursziel von 198 $ an, was immer noch deutlich über dem aktuellen Kurs von 139 $ liegt.
Und die Umsatzwachstumsrate von Palantir von 56,2 % im vergangenen Jahr erklärt, warum der Markt einen so hohen Aufschlag ansetzt. Die entscheidende Frage ist also, ob diese Wachstumsrate nachhaltig ist.
Das Umsatzwachstum ist die zentrale Säule der gesamten Bewertungsthese. Palantirs Plattform für künstliche Intelligenz, bekannt als AIP, ermöglicht es Unternehmen, interne Daten mit großen Sprachmodellen zu verbinden und automatisch KI-gestützte Maßnahmen zu ergreifen.
AIP ist der Haupttreiber des kommerziellen Wachstums in den USA, das im 4. Quartal 2025 gegenüber dem Vorjahr um über 70 % gestiegen ist. Und da immer mehr Unternehmen AIP in ihre Kernarbeitsabläufe integrieren, dürfte die Basis der wiederkehrenden Einnahmen von Palantir weiter wachsen. Die CAGR-Annahme von 40 % für die Zukunft scheint also durch eine echte Nachfragedynamik gestützt zu werden.
Was die Margen betrifft, so meldete Palantir für das letzte volle Jahr operative Margen von 39,4 %. Das Modell sieht jedoch 50,4 % bis 2028 vor. In Softwareunternehmen ist die Skalierung in der Regel von Vorteil, da die Betriebskosten durch das Hinzufügen neuer Kunden nicht proportional ansteigen.
Und die weitgehend fixe Kostenbasis von Palantir bedeutet, dass jeder zusätzliche Umsatzdollar höhere Margen mit sich bringt. Eine Steigerung der operativen Margen von 39 % auf 50 % ist also ehrgeizig, aber erreichbar, wenn das Umsatzwachstum auf dem derzeitigen Niveau bleibt.
Was treibt die PLTR Aktie in der Zukunft?
DieErgebnisse des ersten Quartals 2026 am 4. Mai sind der unmittelbarste Katalysator für PLTR. Analysten erwarten derzeit einen Umsatz von 1,68 Mrd. USD im zweiten Quartal 2026 und etwa 1,89 Mrd. USD im dritten Quartal 2026. Die wichtigere Kennzahl ist jedoch das kommerzielle Wachstum in den USA und die Frage, ob sich die Einführung von AIP über den Unternehmenssektor hinaus auf den Mittelstand ausweitet.
Die Partnerschaft mit Accenture verleiht der kommerziellen Wachstumsstrategie von Palantir eine echte Hebelwirkung im Vertrieb. Accenture verfügt über bestehende Beziehungen zu Tausenden von globalen Unternehmenskunden in verschiedenen Branchen.
Durch die Einbettung von Palantir Foundry, dem zentralen Datenbetriebssystem des Unternehmens, in die Beratungsaufträge von Accenture, schafft die Partnerschaft einen leistungsstarken und skalierbaren Vertriebskanal. Diese Allianz könnte also die kommerziellen Einnahmen von Palantir erheblich steigern, ohne dass eine proportionale Aufstockung des eigenen Vertriebspersonals erforderlich wäre.
Regierungsaufträge bilden nach wie vor das Rückgrat von Palantirs Umsatzbasis. Die 300-Millionen-Dollar-Vereinbarung mit dem USDA ist das jüngste Beispiel für eine Bundesbehörde, die Palantir tief in kritische Vorgänge einbindet.
Und Palantir Gotham, das von US-Geheimdiensten und -Verteidigungsbehörden zur Terrorismusbekämpfung und Einsatzplanung verwendet wird, expandiert weiter im gesamten nationalen Sicherheitsapparat. Die Einnahmen der US-Regierung, die allein im vierten Quartal 2025 über 729 Millionen US-Dollar lagen, dürften also weiter steigen, da die Modernisierungsprogramme der Behörden immer schneller voranschreiten.
Internationales Zögern bleibt das wichtigste zu überwachende Abwärtsrisiko. Die Zurückhaltung des Nationalen Gesundheitsdienstes (NHS) in Großbritannien und des deutschen Militärs könnte das Umsatzwachstum der europäischen Behörden in nächster Zeit begrenzen. Aber die Stärke der US-Wirtschaft und der US-Regierung kann die schwächere internationale Akzeptanz mehr als ausgleichen.
Da die Ausgaben für KI in Unternehmen weltweit noch in den Kinderschuhen stecken, scheint die Positionierung von Palantir als Plattform für den Einsatz von KI in Unternehmen als langfristige These zunehmend haltbar.
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