Wichtige Daten zur Nebius-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $23,25 bis $168,71
- Aktueller Kurs: $141,19
- Mittleres Kursziel: ~$170
- Marktkapitalisierung: $35,7 Milliarden
- Forward 2-Jahres-Umsatz CAGR: rund 336%
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Nebius hat soeben die Ergebnisse für Q1 2026 veröffentlicht, hier die Zahlen.
Nebius(NBIS) baut eine komplette KI-Infrastruktur und entwickelt seine eigenen Server-Racks, Netzwerksoftware und GPU-Cluster für KI-Training und Inferenz-Workloads. Das Unternehmen wurde 2024 aus dem internationalen Geschäft von Yandex ausgegliedert und verfügte über etwas, das die meisten Start-ups nie haben: Hunderte von erfahrenen Infrastrukturingenieuren und rund 2,5 Milliarden US-Dollar Startkapital.
Die Ergebnisse des ersten Quartals 2026, die diese Woche veröffentlicht wurden, lagen über den Erwartungen. Analysten hatten mit einem Verlust von 0,81 $ pro Aktie bei einem Umsatz von rund 375 Mio. $ gerechnet. Die Aktie stieg im Laufe des Tages um etwa 4 % und erzielte damit eine Jahresrendite von 492 %.
Der Auftragsbestand ist die Grundlage für die ganze Geschichte. Nebius schloss im September 2025 einen Vertrag mit Microsoft im Wert von 19,4 Mrd. USD ab, im Dezember eine Partnerschaft mit Meta im Wert von 27 Mrd. USD, und Nvidia folgte mit einer direkten Kapitalbeteiligung von 2 Mrd. USD.
Der gesamte Auftragsbestand nähert sich nun 50 Milliarden US-Dollar bis 2031, bei einem Umsatz von 530 Millionen US-Dollar im Jahr 2025. Die Prognosen für das Gesamtjahr 2026 belaufen sich auf 3 bis 3,4 Milliarden US-Dollar, was in etwa einer Versechsfachung entspricht, wobei bis zum Jahresende bereinigte EBITDA-Margen von rund 40 % angestrebt werden.
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Was die Wall Street über Nebius sagt
Die Analysten sind sich einig, das Unternehmen zu kaufen, wobei die Kursziele zwischen 143 und 200 US-Dollar liegen. Die BofA hat ihr Kursziel im April auf $175 angehoben und führt neue Verträge mit CoreWeave als weitere Bestätigung der Nachfrage an. DA Davidson und BWS Financial liegen bei 200 $.
Das Gegenargument ist in der offiziellen Analystengemeinde schwerer zu finden, aber es ist wissenswert. Wolfe Research stufte die Aktie auf "Peer Perform" ein, wobei sie die Nachfragestory als bewiesen ansah, aber auf Ausführungs- und Finanzierungsrisiken hinwies. Insider-Verkäufe in Höhe von rund 14,7 Mio. $ in den letzten 90 Tagen, u. a. von CEO Arkady Volozh, haben einige Anleger zur Vorsicht gemahnt.
Nebius verfehlte außerdem in drei der letzten vier Quartale vor dem heutigen Druck die Umsatzschätzungen, was für eine Aktie, die mit dem über 11-fachen des voraussichtlichen Umsatzes gehandelt wird, ein relevanter Datenpunkt ist
Nebius-Aktien Finanzdaten: Die Umsatzbeschleunigung ist real
Das vierteljährliche Umsatzdiagramm erzählt die Geschichte deutlicher, als es eine Zusammenfassung in Prosa könnte. Die Einnahmen stiegen von 11,4 Mio. USD im ersten Quartal 2024 auf 227,7 Mio. USD im vierten Quartal 2025 - eine Beschleunigung, die nur sehr wenige Infrastrukturunternehmen in dieser Größenordnung erreicht haben. Jeder Balken in diesem Diagramm steht für neue Kapazitäten, die in Betrieb genommen werden, für neue Verträge, die in Einnahmen umgewandelt werden, und für ein Geschäftsmodell, das in der Praxis und nicht nur auf dem Papier funktioniert.
Das Jahresbild liefert einen wichtigen Kontext. Die EBITDA-Verluste haben sich in absoluten Zahlen vergrößert, da sich der Ausbau beschleunigt hat, aber sie verringern sich deutlich als Prozentsatz der Einnahmen. Das Unternehmen hat sich von einem negativen EBITDA von 363 Mio. USD im Jahr 2024 auf 192 Mio. USD im Jahr 2025 entwickelt, während die Einnahmen um mehr als das Vierfache gestiegen sind. Die Richtung stimmt, auch wenn die Rentabilität noch ein zukünftiger Meilenstein ist.
Der Weg dorthin erfordert erhebliches Kapital. Nebius plant allein für 2026 Investitionen in Höhe von 16 bis 20 Milliarden US-Dollar, die durch eine Wandelanleihe in Höhe von 4 Milliarden US-Dollar finanziert werden. Der Investitionsplan für 2026 umfasst neue KI-Fabrikstandorte in Finnland, Missouri und Alabama. Allein der Campus in Missouri ist für eine Kapazität von bis zu 1,2 Gigawatt genehmigt. Bei vollem Ausbau würde diese Infrastruktur Nebius in eine Kategorie versetzen, die weltweit nur von sehr wenigen Unternehmen besetzt ist.
CoreWeave ist am ehesten vergleichbar, doch Nebius' vertikal integriertes Modell, die Präsenz in europäischen Rechenzentren und der eigene Infrastruktur-Stack verleihen dem Unternehmen eine deutlich differenzierte Position. Das Unternehmen entwickelt auch seine eigene InfiniBand-basierte Netzwerksoftware namens Nebius Fabric, die niedrigere Latenzzeiten und wettbewerbsfähigere Preise als allgemeine Cloud-Anbieter für KI-spezifische Arbeitslasten ermöglicht.
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Nebius ist eine der unkompliziertesten und überzeugendsten Wetten im Bereich der KI-Infrastruktur und eine der anspruchsvollsten. Der Auftragsbestand ist real, die Hyperscaler-Beziehungen sind real, und die Nvidia-Beteiligung ist eine der stärksten technischen Bestätigungen, die die Branche zu bieten hat.
Mit einem Preis von 141 US-Dollar und einer voraussichtlichen Umsatzsteigerung von rund 336 % zahlen Sie für ein Unternehmen, das seine Umsätze in einem einzigen Jahr versechsfachen und gleichzeitig einen der größten Infrastrukturausbauten im Technologiesektor verwalten muss. Nehmen Sie Nebius in Ihre TIKR-Beobachtungsliste auf und verfolgen Sie die vierteljährlichen Einnahmen im Vergleich zur Jahresprognose von 3 bis 3,4 Milliarden US-Dollar.
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