Wichtige Statistiken für die AVGO-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $195,94 bis $429,31
- Aktueller Kurs: $410,98
- Mittleres Ziel der Straße: ~$475
- TIKR-Modell-Ziel (Mitte): ~$1,121
- Marktkapitalisierung: $1,92 Billionen
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Broadcom hat gerade einen Rekordumsatz gemeldet und liegt weit über dem Konsens.
Broadcom (AVGO) ist im Wesentlichen zwei Unternehmen in einem, wobei das erste ein Halbleiterunternehmen ist, das kundenspezifische KI-Beschleuniger und Hochgeschwindigkeits-Netzwerkchips für die größten KI-Cluster der Welt entwickelt. Das zweite ist ein Unternehmen für Unternehmenssoftware rund um VMware, das die private Cloud-Infrastruktur der meisten der Fortune 500 betreibt. CEO Hock Tan spricht von einem "Zwei-Motoren-Modell". Im Moment laufen beide Motoren auf Hochtouren.
Der Umsatz im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 in Höhe von 19,31 Mrd. US-Dollar stieg im Vergleich zum Vorjahr um 29 % und übertraf die Schätzungen. Der Umsatz mit KI-Halbleitern in Höhe von 8,4 Mrd. US-Dollar wuchs um 106 % und lag damit sogar über der Prognose von Broadcom selbst. Das Non-GAAP EPS von $2,10 übertraf die Schätzungen. Die eigentliche Neuigkeit war die Q2-Prognose: rund 22 Milliarden Dollar Umsatz, 47% mehr als im Vorjahr, und damit deutlich mehr als der Konsens von 20,5 Milliarden Dollar. Auf der Telefonkonferenz sagte Tan, dass Broadcom "eine Sichtlinie hat, um im Jahr 2027 einen KI-Chip-Umsatz von über 100 Milliarden US-Dollar zu erreichen."
Der KI-Auftragsbestand beläuft sich auf 73 Milliarden US-Dollar für kundenspezifische Beschleuniger und Netzwerkkomponenten, wobei Lieferungen in den nächsten 18 Monaten erwartet werden. Broadcom entwickelt kundenspezifische KI-Chips für Google, Meta, Anthropic und OpenAI, speziell entwickelte Alternativen zu den Allzweck-GPUs von Nvidia, die in großem Maßstab effizienter sind. Das Unternehmen untermauerte seine Zuversicht mit einer Ermächtigung zum Aktienrückkauf im Wert von 10 Milliarden Dollar.
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Was die Wall Street über Broadcom sagt
Rund 92 % der Analysten, die AVGO bewerten, geben eine Kaufempfehlung oder eine starke Kaufempfehlung ab, was eine der höchsten Konsensbewertungen unter den Large-Cap-Technologieaktien darstellt. Das durchschnittliche Kursziel von ca. 475 $ impliziert einen Aufwärtstrend von etwa 15 % gegenüber dem aktuellen Niveau.
Der Bärenfall ist eng, aber erwähnenswert, da Broadcom einen bedeutenden Teil seiner Einnahmen aus China bezieht und Handelsspannungen ein anhaltendes Schlagzeilenrisiko darstellen. Auch die Kundenkonzentration ist real. Eine Verschiebung der Hyperscaler-Chip-Strategien würde sich überproportional auf den Umsatz mit KI-Halbleitern auswirken. Die Preisänderungen von VMware nach der Übernahme haben ebenfalls zu Reibungen mit einigen Unternehmenskunden geführt, und die Abwanderung ist zu beobachten.
Broadcom Aktien Finanzen: Die operative Hebelwirkung wird sehr deutlich
Der Umsatz stieg von 27,5 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2021 auf 63,9 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2025, während der freie Cashflow im gleichen Zeitraum von 8,7 Milliarden US-Dollar auf 26,9 Milliarden US-Dollar anstieg. Diese Kombination aus Umsatzwachstum und Cash-Conversion unterscheidet Broadcom strukturell von den meisten Chip-Unternehmen.
Die Software-Etage ist der Schlüssel. Das Infrastruktursegment von VMware erwirtschaftete allein im ersten Quartal 6,8 Milliarden US-Dollar bei Bruttomargen von über 93 %. Diese wiederkehrende Umsatzbasis sorgt für finanzielle Stabilität, während das KI-Halbleitergeschäft skaliert. Der Konsens für die CAGR der nächsten zwei Jahre beim Umsatz liegt bei 58 % und die CAGR der nächsten zwei Jahre beim Gewinn pro Aktie bei 63 %. Für ein Unternehmen, das bereits 64 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz erzielt, sind das außergewöhnliche Zahlen.
NVIDIA ist der offensichtliche Vergleichspunkt, aber der sinnvollere Rahmen ist eher komplementär als konkurrierend. NVIDIA verkauft Allzweck-GPUs. Broadcom entwickelt kundenspezifisches Silizium für Hyperscaler, die zweckmäßige Alternativen wünschen. Beide profitieren von der gleichen KI-Investitionswelle aus unterschiedlichen Blickwinkeln.
Was verlangt ein Kursziel von 1.121 US-Dollar eigentlich von Broadcom?
Das Mid-Case-Modell von TIKR sieht ein Kursziel von ca. 1.121 $ für AVGO vor, basierend auf einem jährlichen Umsatzwachstum von ca. 26 % bis 2030 und einer Nettogewinnmarge von 53 %. Auf der Grundlage des aktuellen Kurses bedeutet dies eine Gesamtrendite von etwa 177 % über einen Zeitraum von etwa 4,5 Jahren, d. h. etwa 25 % auf Jahresbasis. Im besten Fall erreichen Sie bis zum Jahr 2034 einen Wert von 2.945 $.
Worauf die Bullen wetten:
- Das 100-Milliarden-Dollar-Ziel für KI-Chips ist real. Ein Auftragsbestand in Höhe von 73 Mrd. USD mit einem Liefervorlauf von 18 Monaten bietet mehr kurzfristige Umsatzsicherheit als fast jedes andere Halbleiterunternehmen.
- Die Margen von VMware steigen weiter. Software-Bruttomargen von über 93 % sind außergewöhnlich. Wenn Ende 2026 die Umstellung von Perpetual auf Subscription abgeschlossen ist, erwarten Analysten einen bedeutenden Anstieg der Software-Betriebseinnahmen.
- Der Markt für kundenspezifische ASICs wächst weiter. Jeder große Hyperscaler entwickelt eigene KI-Chips, und Broadcom ist der wichtigste Designpartner für die meisten von ihnen.
Was die Bären beobachten:
- Hyperscaler bringen das Chipdesign vollständig ins Haus. Wenn große Kunden im Laufe der Zeit die Abhängigkeit von Broadcoms Design-Services verringern, wird das Risiko einer Konzentration der Halbleitereinnahmen akuter.
- Das China-Engagement bleibt bestehen. Ein bedeutender Teil der Einnahmen ist direkt mit China oder der Lieferkette verbunden. Eskalierende Handelsbeschränkungen würden diesen Teil des Geschäfts unter Druck setzen.
- Kundenabwanderung bei VMware. Die Preisänderungen nach der Übernahme haben zu Reibungsverlusten geführt. Wenn die Abwanderung der Unternehmen von VMware schneller voranschreitet als von der Geschäftsleitung erwartet, sinkt der Softwarepreis.
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Broadcom ist eines der wenigen Technologieunternehmen, bei dem die kurzfristigen Zahlen, die Sichtbarkeit des Auftragsbestands und die langfristige strukturelle Positionierung alle in dieselbe Richtung weisen. Das Zwei-Maschinen-Modell gibt dem Unternehmen etwas, was den meisten KI-Halbleiterunternehmen fehlt: eine margenstarke Softwarebasis, die unabhängig von der Entwicklung des Chip-Zyklus immer wieder Geld einbringt.
Mit einem Kurs von etwa 411 $, einem KI-Auftragsbestand von 73 Mrd. $ und einem CEO, der bereit ist, für das Jahr 2027 ein Chip-Umsatzziel von 100 Mrd. $ zu nennen, ist der Investment Case klarer als bei den meisten anderen. Nehmen Sie AVGO in Ihre TIKR-Beobachtungsliste auf und verfolgen Sie den Umsatz mit KI-Halbleitern jedes Quartal als Hauptindikator dafür, ob dieses Ziel im Zeitplan liegt. Starten Sie Ihre eigene Analyse von Broadcom neben allen anderen Aktien auf Ihrem Radar mit einem kostenlosen TIKR-Konto.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
