Einführung in Bewertungsmodelle! 
Wichtigste Erkenntnisse:
- Nvidia verzeichnete im ersten Quartal einen Rekordumsatz von 44 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 69 % im Vergleich zum Vorjahr, angetrieben von einer starken Nachfrage nach KI-Infrastruktur.
- Die Blackwell-Architektur des Chip-Herstellers wird schneller als jede andere Generation eingeführt, wobei Kunden fast 1.000 NVL72-Racks pro Woche einsetzen.
- Die Nachfrage nach Schlussfolgerungen explodiert, da KI-Modelle 100-1.000 Mal mehr Rechenleistung benötigen als herkömmliche Chatbots.
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Nach einem atemberaubenden Anstieg von 28.650 % in den letzten zehn Jahren hat sich Nvidia(NVDA) von einem Grafikkartenhersteller zum unangefochtenen Marktführer in der Revolution der künstlichen Intelligenz entwickelt.
Mit einer Marktkapitalisierung von fast 4 Billionen US-Dollar stellt sich für die Anleger heute nicht die Frage, ob Nvidia erfolgreich war, sondern ob die NVDA-Aktie auf diesem hohen Niveau weiterhin überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften kann.
Die jüngsten Quartalsergebnisse von Nvidia deuten darauf hin, dass der KI-Boom noch lange nicht vorbei ist. Der Rekordumsatz und die Prognosen deuten auf ein weiteres explosives Wachstum hin.
Untersuchen wir, warum Nvidias bemerkenswerter Lauf noch Raum für Wachstum hat und welche Faktoren die nächste Phase der Unternehmensentwicklung bestimmen könnten.
1. Nvidia ist aufgrund der starken Nachfrage nach Inferenzen optimistisch
Die neuesten Ergebnisse von Nvidia zeigen einen grundlegenden Wandel bei KI-Workloads, der eine beispiellose Nachfrage nach Rechenleistung auslöst.
Das Aufkommen logisch denkender KI-Modelle wie DeepSeek-R1 hat, wie CEO Jensen Huang es nannte, “einen sprunghaften Anstieg der Inferenznachfrage” ausgelöst, der eine massive Recheninfrastruktur erfordert.
Im Gegensatz zu herkömmlichen Chatbots, die einfache Antworten generieren, durchdenken KI-Modelle Probleme schrittweise und benötigen oft “hunderte bis tausende Male mehr Token pro Aufgabe als frühere One-Shot-Inferenzen”.
Diese Rechenintensität führt zu einem explosiven Wachstum der Token-Generierung auf allen wichtigen Plattformen. Allein Microsoft verarbeitete im ersten Quartal über 100 Billionen Token, was einer Verfünffachung im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
Dieses exponentielle Wachstum der Inferenz-Workloads ermöglichte es der NVDA-Aktie, ihren Umsatz im ersten Quartal des Geschäftsjahres im Vergleich zum Vorjahr um 69 % auf 44 Milliarden US-Dollar zu steigern.
Hyperscale-Kunden setzen die GB200 NVL72-Systeme des Tech-Giganten schnell ein. Große Cloud-Anbieter setzen wöchentlich jeweils fast 1.000 NVL72-Racks ein, wobei jedes Rack 72.000 Blackwell-GPUs enthält und eine Bandbreite von 130 Terabyte pro Sekunde liefert.
Diese Verlagerung hin zu schlussfolgerungsintensiven Arbeitslasten stellt eine enorme Chance für die Marktexpansion dar, da schlussfolgernde KI völlig neue Kategorien von Anwendungen ermöglicht, die mit Modellen der vorherigen Generation nicht möglich waren.
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2. Nvidia-Aktie sollte von souveräner KI profitieren
Einer der spannendsten Wachstumsvektoren für Nvidia ist der aufstrebende Markt für souveräne KI, in dem Länder eine nationale KI-Infrastruktur aufbauen, um die Datenhoheit zu wahren und eigene KI-Fähigkeiten zu entwickeln.
CFO Colette Kress beschrieb dies als eine potenzielle Marktchance, die sich über mehrere Jahre hinweg auf fast 1 Billion Dollar belaufen könnte”.
Jüngste Ankündigungen zeigen das Ausmaß dieser Investitionen. Die Nahostreise von Präsident Trump führte zu einem 500-Megawatt-KI-Infrastrukturprojekt in Saudi-Arabien und einem 5-Gigawatt-KI-Campus in den Vereinigten Arabischen Emiraten.
Ähnliche Initiativen sind in Europa, Asien und anderen Regionen im Gange, da die Nationen KI als kritische Infrastruktur anerkennen.
Der Trend zur souveränen KI beruht auf der Erkenntnis, dass “jedes Land seine eigene KI im eigenen Land haben muss”, und zwar unter Verwendung seiner eigenen Sprache, Kultur und Daten.
Dies schafft eine Nachfrage nach lokalisierten KI-Fabriken und -Infrastrukturen, die weit über herkömmliche Cloud-Computing-Implementierungen hinausgehen.
Nvidia ist mit seiner umfassenden KI-Plattform, die Chips, Software und Netzwerkinfrastruktur umfasst, einzigartig positioniert, um von diesem Trend zu profitieren.
Der Halbleiterriese geht Partnerschaften mit Regierungen und regionalen Cloud-Anbietern ein, um diese nationalen KI-Fähigkeiten aufzubauen, und schafft damit eine neue Kategorie von Kunden jenseits der traditionellen Hyperscaler.
Diese geografische Diversifizierung der KI-Infrastruktur bietet der Nvidia-Aktie mehrere Wachstumsmotoren und reduziert die Abhängigkeit von einem einzelnen Markt oder Kundensegment.
3. Fokus auf eine ganzheitliche Plattformstrategie
Der Wettbewerbsvorteil von Nvidia geht weit über die Leistung einzelner Chips hinaus und umfasst eine integrierte Plattform, die Hardware, Software und Netzwerkinfrastruktur umfasst. Dieser ganzheitliche Ansatz schafft Eintrittsbarrieren und führt zu höheren Kundenbindungsraten.
Der Netzwerkumsatz von Nvidia erreichte im ersten Quartal 5 Milliarden US-Dollar und stieg damit im Vergleich zum Vorquartal um 64 %, da die Kunden die entscheidende Bedeutung einer effizienten Verbindung von Hunderttausenden von GPUs erkennen.
“Das Rechenzentrum ist heute die Einheit des Computing”, so Gilad Shainer, NVIDIAs Senior VP of Networking, und betont, dass die gesamte Infrastruktur nahtlos zusammenarbeiten muss.
Die Plattformstrategie erstreckt sich auch auf die Software, wo das CUDA-Ökosystem von Nvidia zum De-facto-Standard für die KI-Entwicklung geworden ist.
Das Unternehmen erweitert sein Softwareangebot durch Inferenz-Microservices, Entwicklungstools und branchenspezifische Lösungen, die die Kundenbindung erhöhen und Möglichkeiten für wiederkehrende Einnahmen schaffen.
Durch die Kontrolle des gesamten KI-Infrastruktur-Stacks kann Nvidia die Leistung aller Komponenten optimieren und mehr Wert aus jeder Kundenimplementierung ziehen als Wettbewerber, die Einzellösungen anbieten.
Bewertungs-Setup für NVDA-Aktien
Trotz des massiven Anstiegs der NVDA-Aktie bleibt ihre Bewertung im Verhältnis zu ihrem Wachstumspfad attraktiv. Nvidia geht von einem anhaltenden Umsatzwachstum aus. Für das zweite Quartal wird ein Umsatz von 45 Mrd. USD erwartet, was für eine anhaltende Dynamik beim Einsatz von KI-Infrastrukturen spricht.
Es wird erwartet, dass sich die Bruttomargen im zweiten Quartal auf 72 % verbessern und bis zum Jahresende den mittleren 70er-Bereich erreichen werden, da Blackwell die Produktion skaliert und die Erträge verbessert. Es wird erwartet, dass diese Margenausweitung in Verbindung mit dem Umsatzwachstum in den kommenden Quartalen zu einem deutlichen Wachstum des Gewinns je Aktie führen wird.
Nvidias starke Bilanz mit 1,3 Milliarden US-Dollar in bar und ohne Schulden bietet finanzielle Flexibilität, um in Wachstumschancen zu investieren und durch das laufende Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 14,3 Milliarden US-Dollar Kapital an die Aktionäre zurückzugeben.
Analysten, die die Nvidia-Aktie verfolgen, erwarten, dass der Umsatz des Unternehmens von 130,5 Mrd. US-Dollar im Geschäftsjahr 2025 auf 287 Mrd. US-Dollar im Geschäftsjahr 2028 steigen wird, was einem jährlichen Zuwachs von 30 % entspricht. Zum Vergleich: Der bereinigte Gewinn soll in diesem Zeitraum von 2,99 $ pro Aktie auf 6,57 $ pro Aktie steigen.
Die NVDA-Aktie wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 30 gehandelt und liegt damit unter ihrem 10-Jahres-Durchschnitt von 36.
Wenn die Nvidia-Aktie mit dem 30-fachen bewertet wird und das prognostizierte normalisierte EPS von 6,57 $ erreicht, wird sie im Juni 2027 bei rund 197 $/Aktie gehandelt, was ein Aufwärtspotenzial von fast 36 % gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet.
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Durchschnittliches Kursziel der Analysten für die NVDA-Aktie
Die Wall Street ist nach wie vor optimistisch für die NVDA-Aktie mit einem Konsenskursziel von 173 $/Aktie. Analysten gehen davon aus, dass die Aktie in den nächsten 18 Monaten um rund 19 % gegenüber dem aktuellen Niveau steigen wird.
Die NVDA-Aktie hat derzeit ein hohes Kursziel von 220 $ und ein niedriges Kursziel von 100 $.
Von den 66 Analysten, die die Nvidia-Aktie beobachten, empfehlen 58 die Aktie zum Kauf, sechs zum Halten und zwei zum Verkauf.
TIKR Takeaway für NVDA-Aktien
Nvidias 28.650% in zehn Jahren spiegeln den erfolgreichen Wandel des Unternehmens von einem auf Spiele fokussierten Grafikunternehmen zu einem grundlegenden Infrastrukturanbieter für die KI-Revolution wider.
Das Aufkommen von schlussfolgernden KI-Modellen, staatliche KI-Investitionen und die Übernahme durch Unternehmen schaffen mehrere Wachstumsvektoren, die die nächste Expansionsphase vorantreiben könnten.
Die Bewertung der Aktie spiegelt einen Großteil dieses Optimismus wider. Der Vorteil von Nvidias Full-Stack-Plattform und der wachsende adressierbare Gesamtmarkt deuten darauf hin, dass das Unternehmen gut positioniert ist, um für langfristige Investoren weiterhin Renditen über dem Marktniveau zu erzielen.
Die entscheidende Frage ist nicht, ob KI weiter wachsen wird, sondern ob Nvidia seine technologische Führerschaft und Plattformdominanz beibehalten kann, wenn sich der Markt weiterentwickelt und der Wettbewerb zunimmt.
FAQs
1. Wie hoch ist die Marktkapitalisierung der NVDA-Aktie?
Die Marktkapitalisierung der NVDA-Aktie beträgt 3,50 Billionen Dollar (Stand: 20. Juni 2025).
2. Wie hoch war die Rendite der Nvidia-Aktie in den letzten 10 Jahren?
In den letzten 10 Jahren hat die Nvidia-Aktie eine Rendite von 28.647 % erzielt.
3. Wie lautet das Kursziel für die NVDA-Aktie?
Das durchschnittliche Kursziel für die NVDA-Aktie liegt bei 172,60 $.
4. Könnte Nvidia im Jahr 2026 $1.000 pro Aktie erreichen?
Es ist äußerst unwahrscheinlich, dass die NVDA-Aktie im Jahr 2026 die Marke von 1.000 $ pro Aktie überschreiten wird.
5. Zahlt Nvidia seinen Aktionären eine Dividende?
Ja, Nvidia zahlt seinen Aktionären eine jährliche Dividende von 0,04 $ pro Aktie.
6. Ist die Nvidia-Aktie ein Kauf, ein Verkauf oder ein Halten?
Von den 66 Analysten, die sich mit der NVDA-Aktie befassen, empfehlen 58 die Aktie zum “Kauf”.
7. Ist die NVDA-Aktie unterbewertet oder überbewertet?
Im Juni 2025 wurde die Nvidia-Aktie mit einem Abschlag von 18,60 % gegenüber den Konsenskurszielen gehandelt.
8. Wie hoch ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis der NVDA-Aktie?
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der NVDA-Aktie liegt beim 30-fachen.
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