Wichtigste Erkenntnisse:
- Rekord-Cashflow: Newmont erzielte im ersten Quartal einen freien Cashflow von 3,1 Milliarden US-Dollar – ein neuer Quartalsrekord.
- Kursprognose: Ausgehend von der aktuellen Geschäftsentwicklung könnte die NEM-Aktie bis Dezember 2028 einen Kurs von 122 US-Dollar erreichen.
- Potenzielle Gewinne: Dieses Kursziel deutet auf eine Gesamtrendite von 15 % ausgehend vom aktuellen Kurs von 105,80 US-Dollar hin.
- Jährliche Rendite: Anleger könnten in den nächsten 2,5 Jahren ein jährliches Wachstum von rund 6 % erzielen.
Jetzt verfügbar: Entdecken Sie mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR (kostenlos), wie viel Aufwärtspotenzial Ihre Lieblingsaktien haben könnten>>>
Newmont (NEM) hat im ersten Quartal 2026 ein starkes Ergebnis erzielt. Das bereinigte EBITDA erreichte 5,2 Milliarden US-Dollar, und das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 2,90 US-Dollar pro verwässerter Aktie.
Das Unternehmen förderte 1,3 Millionen Unzen Gold sowie nennenswerte Mengen an Kupfer und Silber, was zu einem günstigen Kostenprofil beitrug.
- Die All-in-Sustaining-Kosten für Gold lagen bei 1.029 US-Dollar pro Unze und damit unter der Prognose für das Gesamtjahr.
- Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit belief sich nach Berücksichtigung des Betriebskapitals auf 3,8 Milliarden US-Dollar, trotz Steuerzahlungen in bar in Höhe von rund 1,3 Milliarden US-Dollar.
- Newmont erzielte aus dem Verkauf von Beteiligungen einen Erlös nach Steuern in Höhe von 321 Millionen US-Dollar, womit sich die Gesamterlöse aus der Veräußerung von Nicht-Kerngeschäften auf über 4,6 Milliarden US-Dollar beliefen.
- Der Vorstand genehmigte ein neues Rückkaufprogramm für eigene Aktien im Umfang von 6 Milliarden US-Dollar – das vierte seit Februar 2024.
- Die Gesamtrendite für die Aktionäre seit der letzten Ergebnisbekanntgabe belief sich durch Dividenden und Rückkäufe auf 2,7 Milliarden US-Dollar.
Die Newmont-Aktie notiert bei 105,80 US-Dollar. Für Anleger, die davon ausgehen, dass die Goldpreise noch weiter steigen können, bietet die Aktie ein bedeutendes Engagement über den weltweit größten Goldproduzenten.
Was das Modell für die Newmont-Aktie sagt
Wir haben Newmont unter die Lupe genommen, da sich der Goldpreiszyklus mit einer deutlichen Verbesserung der operativen Leistung des Unternehmens überschneidet.
Nach dem Abschluss einer großen Akquisition und der Veräußerung von Nicht-Kerngeschäftsbereichen im Wert von über 4,6 Milliarden US-Dollar ist Newmont nun ein schlankeres, fokussierteres Unternehmen.
Das Management bezeichnete 2026 als Jahr mit einem Produktionstief, wobei die Fördermenge voraussichtlich wieder auf 6 Millionen Unzen ansteigen wird, sobald höhergradige Abbaugebiete in Lihir, Cadia, Boddington und Ahafo North in Betrieb gehen.
Das Rahmenwerk für die Kapitalallokation sorgt für eine im Bergbau selten anzutreffende Vorhersehbarkeit. Eine jährliche Dividende in Höhe von 1,1 Milliarden US-Dollar wird vierteljährlich ausgezahlt.
Sobald der Bedarf an Erhaltungs- und Entwicklungskapital gedeckt ist, fließt überschüssige Liquidität direkt in Aktienrückkäufe. Der freie Cashflow pro Aktie liegt bereits 6 % über dem Niveau vor Beginn des Rückkaufprogramms.
Die kurzfristigen Störungen bei Cadia nach einem Erdbeben der Stärke 4,5 im April werden voraussichtlich bis zum Ende des zweiten Quartals behoben sein. Die Sanierungsarbeiten unter Tage sind bereits im Gange, und der Betrieb soll innerhalb von fünf Wochen wieder 80 % seiner Kapazität erreichen. Die Infrastruktur über Tage blieb unbeschädigt.
Unter der Annahme eines jährlichen Umsatzwachstums von 11 % und einer operativen Marge von 59 % prognostiziert unser Modell, dass die Aktie innerhalb von 2,5 Jahren 122 US-Dollar erreichen wird.
Dies setzt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9,9x voraus, was dem aktuellen Forward-KGV entspricht.
Das konservative Kurs-Gewinn-Verhältnis spiegelt das dem Goldbergbau inhärente Rohstoffrisiko sowie die Kostenbelastungen durch steigende Energiepreise wider.
Unsere Bewertungsannahmen
Schätzen Sie den fairen Wert eines Unternehmens sofort (kostenlos mit TIKR) >>>
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen zum Umsatzwachstum, zu den operativen Margen und zum KGV eines Unternehmens eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Hier sind die von uns für die NEM-Aktie verwendeten Annahmen:
1. Umsatzwachstum: 11 %
Newmont hat seinen Umsatz im vergangenen Jahr um 21 % und über einen Zeitraum von drei Jahren um fast 24 % jährlich gesteigert, was auf höhere Goldpreise und die Produktion aus neuen Anlagen zurückzuführen ist.
Die Annahme für das kurzfristige Wachstum wird moderater, da sich Cadia erholt und sich der Produktionsmix normalisiert. Das Umsatzwachstumspotenzial ist eng mit den Goldpreisen verbunden, die sich bisher unterstützend ausgewirkt haben.
Die Produktionsprognose für das Gesamtjahr 2026 von 5,3 Millionen Unzen bleibt unverändert.
2. Operative Margen: 59 %
Die EBIT-Margen erreichten im vergangenen Jahr 48,4 % und lagen damit deutlich über dem Dreijahresdurchschnitt.
Das erste Quartal profitierte von starken Preisen für Nebenprodukte, insbesondere für Silber. Das Management hält trotz steigender Brennstoffpreise an der Kostenprognose fest und verweist dabei auf aktive Produktivitätssteigerungen und Disziplin in der Lieferkette.
Bei jeder Schwankung des Ölpreises um 10 US-Dollar pro Barrel verschieben sich die Gesamtkosten um etwa 12 US-Dollar pro Unze.
3. Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) zum Jahresende: 9,9x
Newmont notiert derzeit bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9,9x, deutlich unter seinem 10-Jahres-Durchschnitt von fast 20x.
Angesichts der Unsicherheit bei den Rohstoffpreisen belassen wir das Kurs-Gewinn-Verhältnis unverändert. Sollten die Goldpreise auf hohem Niveau bleiben und sich der Produktionswachstumskurs fortsetzen, besteht ein erhebliches Potenzial für eine Neubewertung.
Erstellen Sie Ihr eigenes Bewertungsmodell, um beliebige Aktien zu bewerten (es ist kostenlos!) >>>
Was passiert, wenn sich die Lage verbessert oder verschlechtert?
Goldminenunternehmen sind mit Rohstoffzyklen, geopolitischen Risiken und operativer Komplexität konfrontiert. So könnte sich die Newmont-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Dezember 2030 entwickeln:
- Pessimistisches Szenario: Wenn der Umsatz jährlich um 9,2 % wächst und sich die Nettomargen bei etwa 36,4 % einpendeln, können Anleger mit einer Gesamtrendite von 21,4 % (4,4 % jährlich) rechnen.
- Mittleres Szenario: Bei einem Wachstum von 10,2 % und Margen von 38,9 % prognostiziert das Modell eine Gesamtrendite von 53,6 % (9,9 % jährlich).
- Optimistisches Szenario: Wenn die Goldpreise das Umsatzwachstum auf 11,2 % ankurbeln und die Margen 40,4 % erreichen, könnten die Renditen insgesamt 87,1 % (14,8 % jährlich) betragen.
Erfahren Sie, was Analysten derzeit über die NEM-Aktie denken (kostenlos mit TIKR) >>>
Die Bandbreite hängt von den Goldpreisen, dem Tempo der Produktionserholung und davon ab, wie schnell die Förderung in den hochgradigeren Bereichen der wichtigsten Minen anläuft.
Im Low-Case-Szenario schmälern Energiekosten die Margen, der Streit des Joint Ventures Nevada Gold Mines mit Barrick zieht sich in die Länge und das Produktionswachstum bleibt hinter den Erwartungen zurück.
Im optimistischen Szenario halten sich die Goldpreise, die Wiederinbetriebnahme von Cadia wird termingerecht abgeschlossen, und der Hochlauf bei Lihir und Boddington verläuft schneller als geplant.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Newmont-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell-Tool von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs eines Unternehmens in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind lediglich drei einfache Angaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- KGV zum Ausstieg
Wenn Sie sich nicht sicher sind, welche Werte Sie eingeben sollen, füllt TIKR die einzelnen Felder automatisch mit den Konsensschätzungen von Analysten aus und bietet Ihnen so einen schnellen, zuverlässigen Ausgangspunkt.
Daraufhin berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrenditen in den Szenarien „Bull“, „Base“ und „Bear“, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
Ermitteln Sie den wahren Wert einer Aktie in weniger als 60 Sekunden (kostenlos mit TIKR) >>>
Auf der Suche nach neuen Chancen?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardärsinvestoren kaufen , damit Sie dem „Smart Money“ folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in nur 5 Minuten mit der benutzerfreundlichen All-in-One-Plattform von TIKR.
- Je mehr Steine Sie umdrehen … desto mehr Chancen werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie mit TIKR über 100.000 globale Aktien, die Portfolios der weltweit führenden Investoren und vieles mehr.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung seitens TIKR oder unseres Redaktionsteams gedacht sind, noch stellen sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR-Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse berücksichtigt möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Neuigkeiten. TIKR hält keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
