Die wichtigsten Punkte
- Marvell Technology fiel in der vergangenen Woche um 14 %, zunächst aufgrund von Berichten über Gespräche mit Lumentum, dann in einem Chip-Verkauf nach dem schwachen Ausblick von Intel.
- Lumentums Laser würden Marvell zu einem größeren Konkurrenten von Broadcom machen und Coherent einen Wettbewerber bescheren, der von Marvells Chips unterstützt wird.
- Ein Deal würde Berichten zufolge mit Marvell-Aktien bezahlt werden, daher würde ich auf die Anzahl der ausgegebenen Aktien warten.
Marvell Technology (MRVL) ist in der vergangenen Woche um 14 % gefallen.
Bloomberg berichtete nach Börsenschluss am Mittwoch, dass Marvell in fortgeschrittenen Gesprächen über den Kauf von Lumentum (LITE) sei. Dies würde das Unternehmen tiefer in das KI-Netzwerkgeschäft führen, das Broadcom (AVGO) betreibt, und Coherent (COHR) als großen Laserhersteller zurücklassen, der nicht von einem Chipdesigner kontrolliert wird. Dann gab Intel (INTC) nach Börsenschluss am Donnerstag einen schwachen Ausblick bekannt, was KI-Chip-Aktien erneut unter Druck setzte.
Der Preis wird in Aktien bezahlt
Lumentum war zum Zeitpunkt des Berichts etwa 83 Milliarden Dollar wert, mehr als ein Drittel des eigenen Werts von Marvell, während Marvell zum 1. August nur 3,93 Milliarden Dollar Bargeld hielt. Ein Deal würde also viele neue Aktien bedeuten, und die Anleger sträubten sich. Analysten erwarten, dass der normalisierte Gewinn je Aktie (EPS) von Marvell sich mehr als verdoppeln wird, von 2,84 $ im Jahr bis Januar 2026 auf 7,33 $ im Jahr bis Januar 2028:
Der Bericht sollte diese Schätzungen noch nicht verändern. Eine Bezahlung mit Aktien würde die Aktienanzahl erhöhen, aber ob das den EPS senkt oder erhöht, hängt von Lumentums Gewinnen und dem Preis ab, den Marvell zahlt. Marvell hat schon früher mit Aktien bezahlt: Die Aktienanzahl stieg nach dem Kauf von Inphi, der größtenteils mit Aktien erfolgte, um 19 % von 669 Millionen im Geschäftsjahr 2021 auf 797 Millionen im Geschäftsjahr 2022:
Broadcom und Coherent würden es spüren
In einem Bloomberg Intelligence Podcast am Donnerstag sagte Analyst Mandeep Singh, kleine Chiphersteller wie Marvell "haben keine andere Wahl, als den Akquisitionsweg zu gehen". Broadcom verbuchte im Quartal bis zum 2. August 16,7 Milliarden Dollar Umsatz mit KI-Chips, und Laser würden Marvell helfen, diesen zu verfolgen.
Coherent steigerte seinen Umsatz im Quartal bis zum 30. Juni um 34 % auf 2,05 Milliarden Dollar. Sein Bericht Anfang November sollte zeigen, ob Kunden, die einen unabhängigen Laserlieferanten wollen, ihm mehr Aufträge schicken.
Intels Ausblick traf die Gruppe
Intel prognostizierte Umsätze im vierten Quartal von 15,0 bis 16,0 Milliarden Dollar, unter den Erwartungen, und Chip-Aktien fielen mit ihm am Freitag, Marvell um weitere 10 %. Amazon, einer der größten Kunden für kundenspezifische Chips von Marvell, berichtete am selben Abend, und seine Ausgabenkürzungen gehen in die andere Richtung: Sein freier Cashflow war in den letzten zwölf Monaten negativ 42,4 Milliarden Dollar, während es KI ausbaut.
TIKR verfolgt 47 Analysten zu Marvell. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für Marvell zusammen mit den Umsatz- und Gewinnschätzungen der Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Anleger nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Sehen Sie sich die Analystenbewertungen für Marvell an
Warten Sie auf Marvells Aktienanzahl
Das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) auf Basis der Schätzungen für Marvell fiel am Donnerstag auf 39x, von fast 70x im Juni:
Der Rückgang am Freitag brachte es näher an seinen 5-Jahres-Durchschnitt von 33x, und das Konsensziel von 341 $ liegt etwa 74 % über dem Schlusskurs vom Freitag.
Trotzdem würde ich warten, um zu sehen, wie viele Aktien Marvell ausgibt, bevor ich es als günstig bezeichne. Ein Deal könnte bereits nächste Woche kommen, Lumentum berichtet am 5. November, und die Gespräche könnten noch scheitern. Marvells eigener Bericht für das dritte Geschäftsquartal kommt Anfang Dezember, mit einer Prognose von 3,15 Milliarden Dollar Umsatz.
Was ist die Marvell-Aktie also wirklich wert, wenn der Deal nicht zustande kommt?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Marvell wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen der Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Bewerten Sie Marvell kostenlos
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage von Anlagedaten aus dem TIKR Terminal und Analystenschätzungen. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und frohes Investieren!
