Wichtige Erkenntnisse zur Snowflake-Aktie
- Snowflake verzeichnete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Produktumsatz von 1,334 Milliarden US-Dollar, wobei sich das Wachstum von 30 % im Vorquartal auf 34 % im Jahresvergleich beschleunigte.
- Die operativen Verluste verringerten sich im achten Quartal in Folge, wobei sich die operative Marge von minus 41 % vor acht Quartalen auf minus 22 % verbesserte.
- Die Non-GAAP-Betriebsmarge stieg im Jahresvergleich um über 300 Basispunkte auf 12 %, da der Personalzuwachs im Quartal auf lediglich 17 organische Neueinstellungen begrenzt blieb.
- Das Modell von TIKR bewertet Snowflake bis Januar 2031 mit etwa 658 US-Dollar, was einer Gesamtrendite von rund 183 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 233 US-Dollar entspricht.
Snowflake-Aktie verzeichnet 34 % Produktumsatzwachstum, da sich der AI-Effekt im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 durchsetzt
Snowflake Inc. (SNOW) meldete am 27. Mai 2026 für das 1. Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Produktumsatz von 1,334 Milliarden US-Dollar, wobei sich das Wachstum zum zweiten Mal in Folge auf 34 % im Jahresvergleich beschleunigte.
CEO Sridhar Ramaswamy bezeichnete das Ergebnis in der Telefonkonferenz zum ersten Quartal als das „stärkste sequenzielle Umsatzwachstum in der Unternehmensgeschichte“, das sowohl durch die zunehmende Akzeptanz von KI-Produkten als auch durch eine Beschleunigung im Kerngeschäft mit Daten-Clouds getrieben wurde.
Cortex Code, Snowflakes KI-Codierungsagent, der intern als CoCo bekannt ist, wurde am 5. Februar, dem ersten Tag des ersten Quartals, allgemein verfügbar und war der Hauptgrund für das über den Erwartungen liegende Ergebnis.
CFO Brian Robins erklärte gegenüber Analysten, dass CoCo „den größten Treiber für die Anhebung unserer Prognose“ darstelle, und merkte an, dass das Unternehmen das beobachtete CoCo-Nutzungsverhalten Mitte des Quartals in das Gesamtjahresmodell einfließen ließ.
Snowflake hob seine Prognose für den Produktumsatz im Geschäftsjahr 2027 auf 5,84 Milliarden US-Dollar an, was einem Wachstum von 31 % für das Gesamtjahr entspricht – gegenüber den 27 %, die zu Jahresbeginn prognostiziert worden waren.
Die Nettoumsatzbindung verbesserte sich auf 126 %, was darauf hindeutet, dass bestehende Kunden ihre Ausgaben auf der Plattform erhöhten, anstatt sie zurückzufahren.
Das Unternehmen gewann im Quartal netto 616 neue Kunden hinzu, was einem Anstieg von 38 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, darunter 13 neue Global-2000-Kunden im Vergleich zu 4 im Vorjahreszeitraum.
Snowflake kündigte außerdem eine auf fünf Jahre angelegte, auf 6 Milliarden US-Dollar erweiterte Vereinbarung mit AWS an, um die Einführung von KI in Unternehmen weltweit zu beschleunigen.
Ramaswamy beschrieb den KI-Aufschwung sogar in struktureller Hinsicht: „KI verstärkt Snowflakes Vorteil im Bereich Daten.“
Das Umsatzwachstum von Snowflake übertraf zum ersten Mal seit Jahren die Betriebskosten, und die Margenlücke schließt sich rasch
Der Umsatz von Snowflake erreichte im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 1,39 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 33 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Schätzungen der Wall Street von 1,32 Milliarden US-Dollar übertraf.
Der Bruttogewinn stieg auf 930 Millionen US-Dollar, wobei die Bruttomarge bei 67 % blieb, was den vorangegangenen drei Quartalen entspricht.
Die bedeutendere Veränderung fand unterhalb des Bruttogewinns statt, wo die Gesamtbetriebskosten in Höhe von 1,23 Milliarden US-Dollar in den letzten acht Quartalen deutlich langsamer wuchsen als der Umsatz.
Das Betriebsergebnis verbesserte sich auf einen Verlust von 310 Millionen US-Dollar, den geringsten operativen Verlust seit acht Quartalen, da sich die Differenz zwischen Bruttogewinn und Gesamtbetriebsaufwendungen weiter verringerte.
Die operative Marge verbesserte sich im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 auf minus 22 %, was einer Erholung um rund 19 Prozentpunkte gegenüber der minus 41 % betragenden operativen Marge acht Quartale zuvor entspricht.
SNOW übertrifft MongoDB und Elastic beim Umsatzwachstum, während Palantir ein anderes Rennen fährt
Snowflake verzeichnete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 ein Umsatzwachstum von 33 %, die höchste Rate seit acht Quartalen, und erreichte damit ein Niveau, das MongoDB (MDB) und Elastic (ESTC) in keinem Quartal desselben Zeitraums erreicht haben.
MongoDB steigerte seinen Umsatz im letzten Quartal um 25 %, eine Rate, die das Unternehmen zuletzt vor zwei Jahren übertroffen hatte, während Elastic nur ein Wachstum von 16 % verzeichnete, das langsamste in diesem Acht-Quartals-Zeitraum.
Palantir (PLTR) meldete im letzten Quartal ein Umsatzwachstum von 85 %, eine Zahl, die einen grundlegend anderen Geschäftsmix widerspiegelt, der eher auf Regierungsaufträge und direkte Lizenzen für KI-Plattformen als auf verbrauchsbasierte Dateninfrastruktur ausgerichtet ist.
Die Wachstumsrate von Snowflake in Höhe von 33 % markiert das zweite Quartal in Folge mit einer erneuten Beschleunigung, nachdem sie vor vier Quartalen mit 26 % ihren Tiefpunkt erreicht hatte – eine Entwicklung, die weder MongoDB noch Elastic im gleichen Zeitraum erreicht haben.
Die Wettbewerbsanalyse lautet, dass die durch CoCo getriebene Beschleunigung des Verbrauchs bei Snowflake kein branchenweiter Aufschwung ist: MongoDB und Elastic haben sich in den letzten acht Quartalen nicht in die gleiche Richtung bewegt, was den Wendepunkt als unternehmensspezifisch isoliert.
Ist die Snowflake-Aktie im Jahr 2026 unterbewertet? Das Kursziel von TIKR bei 658 US-Dollar deutet darauf hin, sofern der Hebeleffekt anhält
Das Modell von TIKR bewertet Snowflake bis Januar 2031 mit etwa 658 $, was eine Gesamtrendite von rund 183 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 233 $ oder etwa 25 % pro Jahr impliziert.
Damit dieses Kursziel glaubwürdig ist, müssen sich die operativen Margen in dem Tempo weiter erholen, das die letzten acht Quartale gezeigt haben: Das Wachstum der Betriebskosten blieb unter dem Umsatzwachstum, während die Plattform skaliert.
Die Gewinn- und Verlustrechnung hat bereits gezeigt, dass dieser Mechanismus funktioniert: Seit dem Höchststand des operativen Verlusts vor acht Quartalen wurde eine Erholung der operativen Marge um 19 Prozentpunkte verzeichnet.
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