Wichtige Statistiken für die GE Vernova-Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: +3.5%
- 52-Wochen-Spanne: $252,25 bis $879,89
- Aktueller Kurs: $879.73
Was ist passiert?
GE Vernova(GEV) hat sich als eines der strategisch am besten positionierten Unternehmen in der Energiewende herauskristallisiert. Die Aktie des Unternehmens stieg um 5,8 % auf 879,73 USD - nur 0,16 USD von seinem 52-Wochen-Hoch von 879,89 USD entfernt -, da das ausverkaufte Turbinen-Auftragsbuch des Unternehmens direkt mit einer nationalen Energiekrise kollidiert, die Trump selbst in seiner Rede zur Lage der Nation am 25. Februar einräumte.
Die Bewegung beschleunigte sich, nachdem Reuters am 25. Februar berichtete, dass GE Vernova-Führungskräfte bestätigten, dass das Unternehmen auf Jahre hinaus ausverkauft ist, mit Lieferzeiten, die sich bis weit in die späten 2020er Jahre erstrecken, eine Offenlegung, die die Aktie von einem industriellen Hersteller in ein Infrastrukturmonopol mit Lieferengpässen im Zentrum von Amerikas AI-Energiekrise verwandelt.
Der fundamentale Motor hinter der Dynamik von GEV ist ein Auftragsbestand an Gasturbinen, der bis Ende 2025 83 Gigawatt erreicht hat, ein deutlicher Anstieg gegenüber 62 Gigawatt nur ein Quartal zuvor, wobei das Unternehmen bis Ende 2026 einen Auftragsbestand von 100 Gigawatt anstrebt, und das alles bei Slot-Reservierungsvereinbarungen mit Preisen, die 10 bis 20 Punkte über den bestehenden Auftragsbeständen liegen.
Der Markt bewertet GE Vernova grundlegend neu, indem er das Unternehmen von einem alten Industrie-Spin-off zu einem überzeugenden Infrastruktur-Compounder macht. Das Unternehmen rechnet bis 2028 mit einem Umsatz von mindestens 56 Mrd. USD, einer bereinigten EBITDA-Marge von 20 % und einem kumulativen freien Cashflow von mindestens 24 Mrd. USD im Zeitraum von 2025 bis 2028 - eine Entwicklung, die immer mehr einer Wachstumsstory im Technologiebereich ähnelt.
CEO Scott Strazik erklärte auf der Gewinnbenachrichtigung für das vierte Quartal 2025, dass "insgesamt die Marge der Anlagen im Auftragsbestand von '23 bis '26 in diesen vier Jahren mindestens 22 Mrd. USD an Marge hinzufügen wird, die das zukünftige profitable Wachstum vorantreiben", wobei er betonte, dass die profitabelsten Lieferungen noch nicht begonnen haben und der Großteil der margenstarken Aufträge erst 2027 und später zu Umsatz führt.
An der institutionellen Front reduzierte Coatue Management seine GEV-Beteiligung um 7,3 % auf 3,4 Millionen Aktien und Tiger Global verringerte seine Position um 15,7 % auf 972.994 Aktien zum 31. Dezember 2025, obwohl beide Reduzierungen eher eine Neupositionierung aus dem Vorquartal als eine Änderung der Überzeugung widerspiegeln, da sich der Makrofall für GEV seit diesen Einreichungen nur verstärkt hat.
In den nächsten drei bis fünf Jahren positioniert sich GE Vernova mit seiner ausverkauften Turbinenkapazität und seiner expandierenden SMR-Kernkraftwerkspipeline als das bestimmende Infrastrukturrückgrat der KI-Ära, in der jeder Hyperscaler, der sich gemäß Trumps State of the Union-Direktive um die Selbsterzeugung von Strom bemüht, schließlich mit einem Unternehmen verhandeln muss, das die Schlüssel zu den benötigten Maschinen besitzt.
Die Meinung der Wall Street zur GEV-Aktie
Da Trumps "State of the Union"-Mandat Hyperscaler zur Selbsterzeugung von Strom zwingt und GE Vernova bereits bis Ende der 2020er Jahre ausverkauft ist, tritt das Unternehmen in seine profitabelste Wachstumsphase ein, wenn die Nachfrage strukturell die Fähigkeit aller Wettbewerber übersteigt, darauf zu reagieren.
Analysten schätzen, dass GEV seinen Umsatz um 16,8 % auf 44,5 Mrd. USD im Jahr 2026 steigern und gleichzeitig die EBITDA-Margen auf 12,9 % erhöhen wird, was eine drastische Beschleunigung von 8,4 % im Jahr 2024 bedeutet, da das Unternehmen damit beginnt, seine höchstpreisigen Auftragsbestände in realisierte Umsätze umzuwandeln.
Die Wall Street ist zunehmend optimistischer geworden, mit 21 Kaufempfehlungen und einem durchschnittlichen Kursziel von 837,0 $ unter 30 Analysten (Stand: 24. Februar), was darauf hindeutet, dass die Aktie derzeit mit einem Aufschlag von 5,1 % auf den Konsens gehandelt wird, ein Zeichen dafür, dass der Markt anfängt, das Aufwärtspotenzial einzupreisen, das die Analysten noch nicht offiziell erfasst haben.
In der Zwischenzeit spiegelt die Spanne zwischen dem niedrigen Kursziel von 560,0 $ und dem hohen Kursziel von 1.019,0 $ eine echte Unsicherheit darüber wider, wie schnell GEV die Turbinenproduktion steigern kann und wie aggressiv sich die Preisgestaltung über den aktuellen Auftragsbestand hinaus weiter beschleunigt.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Dieses TIKR-DCF-Modell für den mittleren Fall, das vor dem Hintergrund einer nationalen Energiekrise und eines Auftragsbestands von 150 Mrd. USD erstellt wurde, bewertet GEV bis Dezember 2030 mit 2.772,8 USD pro Aktie, was eine Gesamtrendite von 215,2 % und einen annualisierten IRR von 26,7 % gegenüber dem heutigen Kurs bedeutet.
Das Hauptrisiko besteht darin, dass die Verluste des Windsegments, die für 2026 auf ca. 400 Mio. $ geschätzt werden, in Verbindung mit dem Stopp der Offshore-Windkraftanlagen in den USA und dem tariflichen Gegenwind in der ersten Jahreshälfte die kurzfristigen Erträge belasten und den Multiplikator drücken könnten, bevor der Aufschwung bei Gas und Elektrifizierung voll einsetzt.
Mit einem Auftragsbestand von 100 Gigawatt bis zum Jahresende, einer Preisgestaltung, die 10 bis 20 Punkte über den bestehenden Aufträgen liegt, und einer Energieinfrastrukturkrise, für die es in naher Zukunft keine Lösung gibt, scheint GEV im Verhältnis zu der Ertragskraft, die ab 2027 und darüber hinaus zum Tragen kommt, deutlich unterbewertet zu sein.
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