Kennzahlen zur Bank of America-Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: +1%
- 52-Wochen-Spanne: $33 bis $58
- Aktueller Kurs: $50
Was ist passiert?
Die Aktie der Bank of America(BAC) befindet sich derzeit in einer interessanten Position. Sie wird bei 50,41 $ gehandelt, nachdem sie gestern um 1,3 % gefallen ist, da die Befürchtungen der Wall Street hinsichtlich einer Störung durch künstliche Intelligenz einen breiten Ausverkauf im Finanzsektor ausgelöst haben, der die BAC stärker getroffen hat, als der bescheidene Anstieg des S&P 500 um 0,7 % vermuten lässt.
Der unmittelbare Auslöser kam, als Anthropic am 25. Februar neue KI-Tools vorstellte, die speziell auf Investmentbanking- und Private-Equity-Aufgaben abzielen. Dies ließ den S&P 500-Finanzsektor um 0,4 % fallen, während der breitere Index anstieg, wobei BAC eine zweitägige Verlustserie fortsetzte, die am 23. Februar begann, als der Sektor aufgrund von UBS-Warnungen über KI-bedingte Kreditstörungen um 2,8 % fiel.
Um den Verkaufsdruck zu verstärken, reichte Berkshire Hathaway am 17. Februar einen 13F-Bericht ein, aus dem hervorging, dass das Unternehmen seine BAC-Beteiligung im vierten Quartal um 8,9 % auf 517,3 Mio. Aktien reduziert hatte, während Viking Global seine Position um 60,9 % auf nur noch 4,5 Mio. Aktien verringerte, was die kurzfristige Baisse noch verstärkte.
Unter der Oberfläche der Volatilität bewertet der Markt BAC jedoch stillschweigend neu, von einem rein zinssensitiven Unternehmen zu einer diversifizierten Ertragsmaschine, da der Jahresgewinn von 30,5 Mrd. USD, eine private Kreditzusage in Höhe von 25 Mrd. USD und ein erweitertes BofA Rewards-Treueprogramm zusammengenommen eine Bank signalisieren, die dauerhafte Ertragsströme jenseits des Zinszyklus aufbaut.
CEO Brian Moynihan erklärte auf der Financial Services Conference am 10. Februar, dass "die Verbraucher im Januar 5 % mehr Geld bei der Bank of America ausgaben, als im Januar des letzten Jahres", wobei er die internen Ausgabendaten der BAC als harten Beweis dafür ansah, dass der US-Verbraucher trotz anhaltender stimmungsbedingter Ängste widerstandsfähig bleibt.
Auf institutioneller Seite hob die BofA-Research-Abteilung am 25. Februar ihr Kursziel für Construction Partners an und signalisierte damit die interne Überzeugung von der Ertragsdynamik, während die Kreditkennzahlen der Bank mit einer Säumigkeitsrate bei Kreditkarten von nur 1,0 % und einer Abschreibungsrate von 2,2 % per Ende Januar die Hausse untermauerten.
Auf längere Sicht ist die BofA mit ihren gleichzeitigen Schritten in die Bereiche Privatkredite, KI-gestütztes Banking über ihre Erica-Plattform mit 20 Millionen Nutzern und einem erweiterten NNA-Wachstumsziel von 4 % bis 5 % im Wealth Management in der Lage, in den nächsten drei bis fünf Jahren in mehreren margenstarken Finanzvertikalen zu konkurrieren, so dass der heutige KI-bedingte Ausverkauf weniger wie eine strukturelle Warnung als vielmehr wie ein taktischer Einstiegspunkt aussieht.
Die Meinung der Wall Street zu BAC Stockt
Der von der künstlichen Intelligenz ausgelöste Ausverkauf, der BAC auf 50,41 $ drückte, verschleiert eine Bank, die gerade einen Jahresgewinn von 30,5 Mrd. $ erzielte, 25 Mrd. $ für private Kredite bereitstellte und für das kommende Jahr ein Wachstum des Nettoinventarwerts von 5 % bis 7 % prognostizierte.
Die fundamentalen Argumente werden noch deutlicher, wenn man sich die Gewinnentwicklung ansieht. Die Konsensschätzungen gehen von einem Anstieg des normalisierten Gewinns je Aktie von 3,8 $ im Jahr 2025 auf 4,4 $ im Jahr 2026 aus, was einem Wachstum von 14,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, da sich die Neupreisung des NII und der operative Leverage auf das Ergebnis auswirken.
Auch die Wall Street steht fest hinter dieser Wachstumsstory: 15 Analysten stufen die BAC-Aktie als "Buy" ein, und das durchschnittliche Kursziel liegt bei 62,5 $, was einem Aufwärtspotenzial von 24 % gegenüber dem aktuellen Schlusskurs von 50,41 $ entspricht (basierend auf 24 Schätzungen vom 24. Februar).
Die Zielspanne selbst ist überzeugend: Sie reicht von einem Tiefststand von 56,0 $ bis zu einem Höchststand von 71,0 $, was bedeutet, dass selbst die vorsichtigsten Analysten einen bedeutenden Aufwärtstrend vom aktuellen Niveau aus sehen, während die Bullen eine vollständige Neubewertung einpreisen.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Ein mittleres TIKR-Bewertungsmodell, das vor dem Hintergrund der Expansion der BofA im Bereich der Privatkredite und des NNA-Wachstumsziels für die Vermögensverwaltung von 4 % bis 5 % erstellt wurde, bewertet BAC mit 71,5 $ bei einer Gesamtrendite von 41,9 % und einem annualisierten IRR von 7,5 % bis Dezember 2030.
Das Hauptrisiko ist die multiple Kompression, da das Modell selbst einen jährlichen KGV-Rückgang von 3,0 % bis 2031 prognostiziert, was bedeutet, dass BAC die Erträge schnell genug steigern muss, um die Bewertungsobergrenze zu überwinden, die der Markt den Großbanken möglicherweise weiterhin auferlegt.
Mit einem Kurs von 50,41 $, der mit einem Abschlag von 24 % gegenüber dem Street-Mittelwert gehandelt wird, und einer sich beschleunigenden Gewinndynamik scheint BAC für Anleger, die bereit sind, über den kurzfristigen AI-Störungslärm hinweg auf eine fundamental stärkere Bank zu schauen, deutlich unterbewertet zu sein.
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