Kennzahlen zur Home Depot-Aktie
- Kursveränderung: 1.99%
- Aktueller Kurs: $384,48
- Kursziel: $402,88
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Was ist passiert?
Home Depot (HD) navigiert durch einen tief eingefrorenen Wohnungsmarkt, wobei seine Aktien in der Nähe der 384,48 $-Marke gehandelt werden, während die Anleger eine sehr spezifische, jedoch vorsichtige Gewinnmitteilung für das vierte Quartal verdauen.
Der Baumarktriese meldete für das Gesamtjahr einen Umsatz von 164,7 Mrd. $, was einem bescheidenen Anstieg von 3,2 % entspricht.
CFO Richard McPhail skizzierte jedoch einen schwierigen Weg für 2026, indem er ein vergleichbares Umsatzwachstum von nur flachen bis 2 % prognostizierte und davor warnte, dass der Gewinn pro Aktie im ersten Quartal tatsächlich im mittleren einstelligen Bereich zurückgehen wird, da das Unternehmen die Annualisierungskosten aus der jüngsten GMS-Übernahme absorbiert.
McPhail wies direkt auf den strukturellen Stillstand auf dem US-Wohnimmobilienmarkt als Hauptgegenwind hin.
Mit Hypothekenzinsen, die nahe 6 % liegen, und Hauspreisen, die seit 2019 um über 50 % gestiegen sind, ist der Umsatz von Wohnimmobilien auf ein historisches, mehrere Jahrzehnte andauerndes Tief gesunken.
Diese Stagnation drückt die Nachfrage nach Großprojekten wie Küchen- und Badrenovierungen und zwingt die Verbraucher dazu, sich fast ausschließlich auf grundlegende Wartungs- und Reparaturarbeiten zu konzentrieren.
Da die Geschäftsleitung keinen unmittelbaren Katalysator für eine Trendwende im Wohnungsbau sieht, verlagert CEO Ted Decker den Wachstumsmotor des Unternehmens aggressiv auf den Markt für professionelle Bauunternehmen, um den verbleibenden Marktanteil zu erobern.
Ist Home Depot heute unterbewertet?
Der Konsens an der Wall Street deutet darauf hin, dass der Markt diesen zyklischen Tiefpunkt im Wohnungsbau bereits eingepreist hat, was einen attraktiven Einstiegspunkt für langfristige Investoren darstellt, die die Stärke der zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Unternehmens erkennen.
Die Analysten prognostizieren ein Kursziel von 402,88 $, was einem stetigen Aufwärtspotenzial von 4,8 % gegenüber dem derzeitigen Niveau entspricht.
Während der breitere Do-It-Yourself-Markt (DIY) weiterhin stark unter Druck steht, entwickelt sich das "Pro"-Ökosystem von Home Depot zu einem massiven, äußerst widerstandsfähigen Wachstumsmotor.
Das Unternehmen hat erfolgreich neue Funktionen wie Handelskredite, KI-gestützte Projektpläne und eine verbesserte Verfolgung der Lieferung in Echtzeit auf der Baustelle integriert, um schwere Bauunternehmer zu gewinnen.
CEO Ted Decker erläuterte genau, wie dieser strategische Fokus auf das professionelle Segment die allgemeine makroökonomische Schwäche direkt ausgleicht.
Decker sagte wörtlich: "Profis, die unser Profi-Ecosystem nutzen, geben mehr Geld bei uns aus, und wir konzentrieren uns weiterhin auf die Verbesserung unserer Fähigkeiten, von der Vertriebsunterstützung über das Projektmanagement bis hin zur Lieferung, um Profis während der gesamten Dauer ihrer Projekte besser zu unterstützen."
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Vertiefung der Bewertung
Der Wall Street Consensus Target identifiziert Home Depot als einen erstklassigen Betreiber, der strategische Akquisitionen nutzt, um den professionellen Markt während einer lang anhaltenden Wohnungsbauphase zu dominieren.
- Kursziel: $402,88
- Aktueller Kurs: 384,48 $
- Potenzielle Rendite: 4.8%
Die Übernahmen von SRS und GMS: Um die Stagnation des Umsatzes im Wohnungsbau zu bekämpfen, hat Home Depot seinen gesamten adressierbaren Markt durch massive B2B-Akquisitionen aggressiv ausgeweitet und dabei insbesondere auf SRS Distribution und GMS abgezielt. Trotz eines brutalen vierten Quartals für die gesamte Bedachungsbranche, in dem die Gesamtlieferungen im Vergleich zum Vorjahr um 28 % auf das niedrigste Volumen seit 2019 einbrachen, konnte SRS erfolgreich Marktanteile gewinnen. Das Management erwartet, dass dieser Geschäftsbereich bis 2026 ein starkes organisches Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich erzielen wird.
Kapitalerträge und Shareholder Value: Trotz des vorsichtigen Nachfrageumfelds bleibt Home Depot eine massive Cash-Generierungsmaschine mit einer gesunden Bruttomarge von 33,3 %. Der Verwaltungsrat hat gerade eine Erhöhung der vierteljährlichen Dividende um 1,3 % beschlossen, wodurch die jährliche Ausschüttung auf 9,32 US-Dollar pro Aktie steigt. Mit dem klaren Ziel, bis zur ersten Hälfte des Jahres 2027 überschüssige Barmittel zu erwirtschaften, um die aggressiven Aktienrückkäufe des Unternehmens wieder aufzunehmen, ist das Unternehmen grundsätzlich in der Lage, die Aktionäre zu belohnen, während es auf die unvermeidliche mehrjährige Erholung des Immobilienmarktes wartet.
Schlussfolgerung: Ein marktbeherrschender Einzelhandelsriese hat seine Strategie erfolgreich umgestellt, um einen eingefrorenen Wohnungsmarkt zu bekämpfen. Home Depot bietet ein sehr defensives Renditepotenzial von 4,8 %. Der Weg zum Kursziel von 402,88 $ wird durch ein überdurchschnittliches Wachstum im Segment der Profi-Bauunternehmen, wertsteigernde B2B-Akquisitionen und eine kugelsichere Dividendenrendite unterstützt.
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