Kennzahlen zur XOM-Aktie
- Performance im bisherigen Jahresverlauf: 28%
- 52-Wochen-Spanne: $98 bis $160
- Bewertungsmodell Kursziel: $175
- Implizites Aufwärtspotenzial: 15%
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Was ist passiert?
Exxon Mobil war ein großer Nutznießer der starken Performance im gesamten Energiesektor. Die Aktie wurde kürzlich bei 154 $ pro Aktie gehandelt und stieg im bisherigen Jahresverlauf um etwa 28 %, da sich die Anleger auf das langfristige Produktionswachstum und die Aktionärsrenditestrategie des Unternehmens konzentrieren.
Energieaktien haben sich im Jahr 2026 als widerstandsfähig erwiesen, da die stabilen Ölpreise und die disziplinierte globale Produktion weiterhin für einen starken Cashflow im gesamten Sektor sorgen.
Die Aktie ist vor allem deshalb gestiegen, weil die Anleger ein starkes Produktionswachstum von Exxons Projekten im Permian Basin und vor der Küste Guyanas erwarten, zwei der profitabelsten Ölförderprojekte weltweit.
Diese Anlagen gehören zu den niedrigsten Break-even-Kosten in der Branche und dürften in den kommenden Jahren für eine höhere Produktion und einen stärkeren freien Cashflow sorgen.
Im Vergleich zu großen Konkurrenten wie Chevron und Shell wird das Guyana-Projekt von Exxon weithin als eines der kostengünstigsten Offshore-Ölprojekte der Welt angesehen, was das Vertrauen der Anleger in die langfristigen Ertragsaussichten des Unternehmens stärkt.
In dieser Woche hob Senior Vice President Jack Williams auf der Energy & Power Conference von Morgan Stanley die langfristige Wachstumsstrategie von Exxon hervor und bezeichnete sie als "einen Plan ... kein Bestreben, kein Ziel", der auf einer jährlichen Gewinnsteigerung von 13 % bis zum Jahr 2030 basiert, einschließlich einer Gewinnverbesserung von 25 Mrd. USD und einem Wachstum des operativen Cashflows von 35 Mrd. USD.
Williams verwies auch auf die Produktionsausweitung im Permian Basin, die bis 2030 von 1,2 Millionen auf 2,5 Millionen Barrel pro Tag steigen soll, sowie auf die fortgesetzte Entwicklung in Guyana, wo vier schwimmende Produktions-, Lager- und Entladungsschiffe, so genannte FPSOs, bereits mehr als 900.000 Barrel pro Tag produzieren und drei weitere Projekte im Bau sind.
Jüngste institutionelle Einreichungen zeigten eine gemischte Positionierung unter den Großanlegern, obwohl Exxon in den globalen Portfolios weiterhin weit verbreitet ist.
Capital Research Global Investors erhöhte seinen Anteil auf rund 33,6 Millionen Aktien im Wert von etwa 3,79 Milliarden Dollar, während Legal & General Group Plc seine Position auf rund 20,4 Millionen Aktien im Wert von etwa 2,30 Milliarden Dollar aufstockte.
Gleichzeitig verringerte die Schweizerische Nationalbank ihren Anteil um rund 5 % auf etwa 12,4 Mio. Aktien, und Capital International Investors reduzierte ihre Position um etwa 2,6 Mio. Aktien, so dass sie noch etwa 24,2 Mio. Aktien im Wert von etwa 2,73 Mrd. $ hält.
Insgesamt halten institutionelle Anleger immer noch rund 62 % der Aktien von Exxon Mobil, was den Status des Unternehmens als Kernbestandteil vieler langfristiger Portfolios unterstreicht.
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Ist XOM unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 2%
- Operative Margen: 13%
- Exit P/E Multiple: 17x
Die Annahme des Umsatzwachstums spiegelt die stetige Produktionsausweitung bei den größten Erschließungsprojekten von Exxon wider, insbesondere in Guyana und im Permian Basin, wo das Produktionswachstum die Auswirkungen der normalisierten Ölpreise ausgleichen dürfte.
Dieoperativen Margen werden durch das integrierte Geschäftsmodell von Exxon gestützt, das die vorgelagerte Öl- und Gasproduktion, die Raffinerieaktivitäten und die petrochemische Produktion umfasst.
Diese Segmente tragen dazu bei, die Rentabilität über Rohstoffzyklen hinweg zu stabilisieren und bieten oft eine stärkere Ertragsstabilität als viele reine Explorationsunternehmen.
Im Vergleich zu Konkurrenten wie Chevron und Shell zeichnet sich Exxons Guyana-Erschließung als eine der kostengünstigsten Quellen für neue Ölvorkommen weltweit aus, was es dem Unternehmen ermöglichen könnte, auch bei schwankenden Energiepreisen einen starken Cashflow aufrechtzuerhalten.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Bewertungsmodell ein Kursziel von etwa 175 $, was ein Gesamtpotenzial von etwa 15 % in den nächsten drei Jahren bedeutet, was darauf hindeutet, dass die Aktie auf dem derzeitigen Niveau leicht unterbewertet ist.
Im nächsten Jahr werden die Ergebnisse wahrscheinlich von einem anhaltenden Produktionswachstum in Guyana, operativen Effizienzverbesserungen im Permian Basin und der Fähigkeit des Unternehmens abhängen, den starken operativen Cashflow durch Dividenden und Aktienrückkäufe in Aktionärsrenditen umzuwandeln.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die XOM-Aktie von hier aus?
Anleger können mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR in weniger als einer Minute den potenziellen Aktienkurs der Exxon Mobil Corporation oder den Wert einer Aktie schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E Multiple
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
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