Wichtige Statistiken für die Nucor Corporation Aktie
- Entwicklung in dieser Woche: +1.8%
- 52-Wochen-Spanne: $97,6 bis $196,9
- Aktueller Kurs: $171,8
Was ist passiert?
Amerikas größter Stahlhersteller geht mit einem Anstieg der Auftragsbestände bei Steel Mills um 40 % gegenüber dem Vorjahr in das Jahr 2026, dem schärfsten Winkel bei Nucor ($171,81), da vier abgeschlossene Wachstumsprojekte einen zusätzlichen EBITDA-Beitrag von $500 Mio. leisten, während die Investitionsausgaben von $3,4 Mrd. auf $2,5 Mrd. sinken.
Wells Fargo hob am 2. März das Kursziel für Nucor von $184 auf $194 an und bestätigte die Einstufung "Overweight", wobei es seine Prognose für warmgewalzte Coils für 2026 von $875 auf $950 pro Kurztonne anhob, da es davon ausgeht, dass die Zölle nach Section 232 in Höhe von 50 % die hohen inländischen Stahlpreise über Jahre hinweg aufrechterhalten werden.
Der Anteil ausländischer Importe am US-Fertigstahlmarkt brach bis November von 25 % auf schätzungsweise 14 % ein, was allein bei Blechen eine Nachfrage von rund 4 Mio. Tonnen für inländische Werke wie Nucor freisetzte, die für 2026 einen Anstieg der Lieferungen um 5 % bei einer Auslastung von nur 85 % bei Blechen prognostizierten.
Das Nucor-Blechwerk in West Virginia, dessen Fertigstellung bis zum Jahresende geplant ist, wird etwa ein Drittel der Produktion von exponierten Automobilgüten abdecken, bei denen die Elektrolichtbogenofen-Stahlerzeugung in den USA noch nie auf breiter Front konkurrenzfähig war. Damit wird die Verzinkungskapazität in der Region mit dem höchsten Blechverbrauch, in der Nucor nur einen Marktanteil von 15 % hält, um 1 Mio. Tonnen erhöht.
Leon Topalian, Vorsitzender und CEO, erklärte in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals, dass "das Bild der Nachfrage robust und für 2026 sehr optimistisch ist", da die Auftragsbestände im Baugewerbe zu Beginn des Jahres mehr als 15 % über dem Rekordwert des ersten Quartals lagen.
Das am 20. Februar genehmigte Aktienrückkaufprogramm von Nucor im Wert von 4 Mrd. USD, die 53. jährliche Dividendenerhöhung in Folge und ein über den Zyklus hinweg angestrebter EBITDA-Rahmen im Wert von 7 Mrd. USD positionieren den freien Cashflow gleichzeitig als Wachstums- und Kapitalrenditefaktor.
Die Meinung der Wall Street zur NUE-Aktie
Der Anstieg des Auftragsbestands von Nucor um 40 % und das zusätzliche Projekt-EBITDA in Höhe von 500 Mio. USD schlagen sich direkt in den Konsensschätzungen nieder, die für das Geschäftsjahr 2026 ein bereinigtes EPS von 12,23 USD prognostizieren, was einem Sprung von 58,7 % gegenüber dem Tiefststand von 7,71 USD im Geschäftsjahr 2025 entspricht.
Die EBITDA-Marge, das deutlichste Maß für die Erholung der Ertragskraft von Nucor, erreichte im GJ 2025 nach Vorlaufkosten in Höhe von 496 Mio. $ einen Tiefstand von 12,8 % und zielt nun auf 15,7 % im GJ 2026e, da vier abgeschlossene Projekte anlaufen und die Investitionsausgaben um 900 Mio. $ auf 2,5 Mrd. $ sinken.
Die Überzeugung der Wall Street ist ungewöhnlich hoch: 9 Käufe, 2 Outperforms und 4 Holds bei null Verkäufen unter 15 Analysten ergeben ein durchschnittliches Kursziel von 187,31 $, was einen Aufwärtstrend von 9,0 % gegenüber 171,81 $ bedeutet, da die Street eine tarifbedingte Margenerholung einpreist, aber die volle Projektrampe abzieht.
Die Kursziele reichen von 162 $ im unteren Bereich, was das Risiko widerspiegelt, dass die Trump-Administration die Section 232-Zölle zurückfährt, wie die Financial Times am 13. Februar berichtete, bis 206 $ im oberen Bereich, wobei der volle Nutzen der 50 %igen Importabgaben eingepreist wird, die die inländischen warmgewalzten Coils bis mindestens 2027 bei 950 $ pro Tonne halten.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Das mittlere Ziel des TIKR-Modells von 238,51 $ impliziert eine Gesamtrendite von 38,8 % über 4,8 Jahre. Es geht von einer CAGR von 4,1 % bei den Einnahmen und einer Ausweitung der Nettogewinnspannen von 5,5 % auf 8,3 % aus, was auf die Produktionssteigerung in West Virginia und die geringere Kapitalintensität zurückzuführen ist.
Nucor wird mit dem 14,1-fachen des EPS für das GJ 2026 von 12,23 $ gehandelt, während der Konsens von einem EPS-Wachstum von 12,2 % bis zum GJ 2027 ausgeht, was darauf hindeutet, dass der Markt immer noch die Multiplikatoren des Tiefpunkts des Zyklus gegen eine sich beschleunigende Gewinnbasis einpreist.
Das EBITDA-Delta von 500 Mio. $ aus vier abgeschlossenen Projekten plus Brandenburg bestätigt die Annahme des Modells zur Margenerholung, bevor West Virginia eine einzige Tonne beisteuert.
Die Auftragsbestände der Stahlwerke, die bis 2026 um 40 % über denen des Vorjahres liegen, bestätigen die Preisgestaltungsmacht und die Volumensvisibilität weit über die normalen saisonalen Muster hinaus.
Eine Rücknahme der Section-232-Zölle von 50 % würde die inländischen Preise für warmgewalzte Coils unter die Annahme von 950 $ pro kurze Tonne drücken und den Einbruch des Importanteils von 25 % auf 14 % auslöschen, der die Volumenthese von Nucor untermauert.
Die Ergebnisse des ersten Quartals 2026, die voraussichtlich in allen drei Segmenten höhere Ergebnisse aufweisen werden, wobei der größte Anstieg bei Blechen zu verzeichnen sein wird, werden zeigen, ob das Ziel einer EBITDA-Marge von 15,7 % erreicht werden kann.
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