Kennzahlen zur Cummins-Aktie
- Entwicklung in dieser Woche: +3.6%
- 52-Wochen-Spanne: $260 bis $618
- Aktueller Kurs: $558,7
Was ist passiert?
Cummins, ein in Columbus, Indiana, ansässiger Hersteller von Motoren und Energieanlagen, verwandelte eine zyklische Talsohle im nordamerikanischen Lkw-Verkehr in ein Paradebeispiel für die Widerstandsfähigkeit seines Portfolios: Power Systems erzielte im GJ 2025 eine Rekord-EBITDA-Marge von 22,7 %, obwohl das Volumen von Lkw der Klasse 8 auf das schlechteste Niveau seit zwei Jahrzehnten fiel.
Die Ergebnisse des vierten Quartals zeigten einen Umsatz von 8,5 Mrd. USD, der den Konsens von 8,1 Mrd. USD um 4,6 % übertraf, während sechs Analystenhäuser ihre Kursziele anhoben, wobei Truist von 653 USD auf 703 USD und Morgan Stanley von 600 USD auf 675 USD stiegen und dies mit der Nachfrage nach Strom für Rechenzentren und einer frühen Erholung des nordamerikanischen Lkw-Marktes begründeten.
Power Systems und Distribution, die beiden Segmente, die Diesel-Backup-Generatoren für Rechenzentren liefern, erzielten beide ein Rekord-EBITDA für das Geschäftsjahr 2025, und der Gesamtumsatz für Rechenzentren erreichte etwa 3,5 Mrd. USD, was einem Anstieg von etwa 35 % gegenüber 2,6 Mrd. USD im Geschäftsjahr 2024 entspricht, wobei sich der Auftragsbestand des Unternehmens nun bis 2028 erstreckt.
CEO Jennifer Rumsey erklärte auf der Telefonkonferenz für das vierte Quartal, dass "wir jetzt Aufträge bis weit in das Jahr 2028 hinein entgegennehmen; die Nachfrage nach Diesel-Backup-Strom bleibt sehr stark", was direkt den Rekordauftragseingang im vierten Quartal widerspiegelt, nachdem Cummins eine vollständige Verdoppelung seiner 95-Liter-Motorkapazität vor dem Zeitplan abgeschlossen hat.
Da Power Systems bis 2026 ein weiteres Umsatzwachstum von 12 % bis 17 % bei einer EBITDA-Marge von 23 % bis 24 % anstrebt, drei neue HELM-Motorenplattformen im Rahmen der EPA-Low-NOx-Vorschrift 2027 auf den Markt gebracht werden sollen, die eine geschätzte Erhöhung des Gehalts von 10.000 bis 15.000 US-Dollar pro Lkw mit sich bringen, und der Analystentag am 21. Mai voraussichtlich die langfristigen Finanzziele anheben wird, schlägt Cummins sein nächstes Kapitel auf, nachdem es seine Margenziele für 2030 bereits vier Jahre früher erreicht hat.
Die Meinung der Wall Street zur CMI-Aktie
Die Rekord-EBITDA-Marge von 22,7 % bei Power Systems, die Cummins im Geschäftsjahr 2025 erzielte, fiel in den schlechtesten Lkw-Zyklus in Nordamerika seit 20 Jahren, was direkt bestätigt, dass die oben beschriebene Verlagerung des Geschäftsmixes strukturell und nicht zyklisch ist.
Die TIKR-Projektion zeigt, dass das bereinigte EBITDA von 17,4 % im GJ 2025 auf 20,8 % im GJ 2030 ansteigt, angetrieben von Power Systems, das sich auf eine Segmentmarge von 23 % bis 24 % zubewegt, während die Erholung des Lkw-Zyklus dem Motoren- und Komponentengeschäft wieder eine Hebelwirkung auf das Volumen verleiht.
Zwölf Analysten stufen die CMI-Aktie als "Buy" oder "Outperform" ein, während zehn die Aktie halten und einer sie unterbewertet. Das durchschnittliche Kursziel von 619,92 $ impliziert einen Aufwärtstrend von 11,0 % gegenüber dem aktuellen Schlusskurs von 558,71 $, der durch die bereits in Gang gesetzte Erholung des Lkw-Geschäfts und die Langlebigkeitsthese für Rechenzentren gestützt wird.
Die Spanne zwischen dem Bären-Ziel von 490 $ und dem Hausse-Ziel von 703 $ hängt ausschließlich von einer Variablen ab: wie schnell sich der nordamerikanische Markt für schwere Lkw, den Cummins mit 220.000 bis 240.000 Einheiten im Jahr 2026 angibt, wieder auf das Niveau des Ersatzbedarfs erholt.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Das mittlere TIKR-Ziel von 712,71 $ impliziert eine Gesamtrendite von 27,6 % bis Dezember 2030, basierend auf einer Umsatzsteigerung von 7,0 % CAGR und einer Nettogewinnmarge von 11,4 %, beides Annahmen, die auf der bereits abgeschlossenen Kapazitätserweiterung von Power Systems und dem sich bis 2028 erstreckenden Auftragsbestand beruhen, den das Management auf der Telefonkonferenz im vierten Quartal bestätigte.
Der Markt bewertet CMI als LKW-Zyklus-Aktie mit dem etwa 21-fachen des zukünftigen Gewinns, obwohl Power Systems und Distribution zusammen bereits Margen liefern, die von vergleichbaren Generatorherstellern als Rentabilität in Infrastrukturqualität anerkannt würden.
Die 3,5 Mrd. $ Umsatz mit Rechenzentren im GJ 2025, ein Plus von 35 % gegenüber 2,6 Mrd. $ im GJ 2024, liefern das konkrete Nachfragesignal, das das TIKR-Modell für die Annahme eines mittleren CAGR von 7,0 % für den Umsatz benötigt, um glaubwürdig zu sein.
Die Bestätigung des Managements, dass der Auftragseingang im vierten Quartal einen Rekordwert erreicht hat und die Auftragsreihenfolge für 2028 aktiv ist, zeigt, dass der Auftragsbestand von Power Systems und nicht die Stimmung der Analysten der wahre Frühindikator für diese Aktie ist.
Eine Verschlechterung der Investitionsverpflichtungen für Hyperscaler-Rechenzentren macht die Wachstumsannahme für Power Systems zunichte und beseitigt den wichtigsten Ausgleich für eine anhaltende Schwäche des nordamerikanischen LKW-Volumens.
Der Analystentag am 21. Mai in New York City ist das wichtigste Ereignis, das man im Auge behalten sollte. Es wird erwartet, dass das Management seine Finanzziele für 2030 anhebt und die Kapitalallokation anspricht, einschließlich der Aussicht auf Aktienrückkäufe, die Cummins bisher noch nicht in großem Umfang getätigt hat.
Sollten Sie in Cummins Inc. investieren?
Der einzige Weg, es wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR bietet Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben Finanzdaten in institutioneller Qualität, die professionelle Analysten verwenden, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie die CMI-Aktie auf, und Sie sehen die Finanzdaten der vergangenen Jahre, die Umsatz- und Gewinnerwartungen der Wall Street-Analysten für die kommenden Quartale, die Entwicklung der Bewertungsmultiplikatoren im Laufe der Zeit und die Tendenz der Kursziele nach oben oder unten.
Sie können eine kostenlose Watchlist erstellen, um Cummins Inc. zusammen mit allen anderen Aktien auf Ihrem Radar zu verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie brauchen, um selbst zu entscheiden.
Zugang zu professionellen Tools zur Analyse der CMI-Aktie auf TIKR → kostenlos
