Wichtige Statistiken für die eToro Aktie
- Diese Woche Performance: +2.9%
- 52-Wochen-Spanne: $24.7 bis $80
- Aktueller Kurs: $30.9
Was ist passiert?
Die globale Multi-Asset-Handelsplattform, die hinter eToro(ETOR) steht, steigerte den Kapitalmarkt-Netto-Handelsbeitrag im vierten Quartal um 43 % gegenüber dem Vorjahr auf 116 Millionen US-Dollar und bewies damit seine Diversifizierung über Kryptowährungen hinaus, da die Aktie 61 % unter ihrem Höchststand von 79,96 US-Dollar liegt, während die finanzierten Konten um 9 % auf 3,81 Millionen stiegen und das Unternehmen seine Aktienrückkaufsgenehmigung auf 250 Millionen US-Dollar erweiterte.
eToro meldete am 17. Februar für das vierte Quartal ein bereinigtes EBITDA von 87 Mio. USD bei einer Marge von 38 %, was einem Anstieg von 11 % gegenüber dem Vorquartal entspricht, und erhöhte die Gesamtrückkaufsgenehmigung auf 250 Mio. USD, nachdem es bereits 100 Mio. USD eingesetzt hatte, obwohl der Krypto-Nettohandelsbeitrag um 72 % auf 26 Mio. USD im Vergleich zu einem außergewöhnlichen Q4 2024 nach den Wahlen fiel.
Der Nettozinsertrag kletterte um 18 % auf 59 Millionen US-Dollar bei einem Anstieg der zinsbringenden Vermögenswerte um 29 %, während die monatlichen KPIs im Januar eine anhaltende Dynamik zeigten, wobei die finanzierten Konten 3,85 Millionen erreichten und die Rohstoffe das höchste Handelsvolumen seit Oktober bei eToro verzeichneten.
eToro plant die Einführung von Smart Portfolios in den USA während des ersten Halbjahres in Erwartung der RIA-Lizenz und der Prognosemärkte bis zum dritten Quartal, während die Marketingausgaben von 21 % auf 25 % des Nettobeitrags erhöht werden, um ein zweistelliges Wachstum der finanzierten Konten zu erreichen, und erwartet mehrere M&A-Deals im Jahr 2026.
Yoni Assia, CEO, erklärte auf der Q4-Ergebnisanrufung, dass "wir 2026 als ein Jahr des beschleunigten Momentum-Wachstums sehen", da das Unternehmen mit der Veröffentlichung seines KI-gesteuerten App Stores mit fast 1.000 von 800 Profi-Investoren erstellten Apps begann.
eToros Weg zu 100.000 handelbaren Vermögenswerten bis zum Jahresende, sein 250-Millionen-Dollar-Rückkaufprogramm und seine geplante US-Expansion in Smart Portfolios und Prognosemärkte positionieren die Plattform, um einen Anteil am 120-Billionen-Dollar-Generationen-Vermögenstransfer zu gewinnen.
Die Meinung der Wall Street zur ETOR-Aktie
Der Anstieg des Kapitalmarktbeitrags um 43 % und das Wachstum der finanzierten Konten um 9 % führen direkt dazu, dass der Konsens einen Anstieg des normalisierten EPS von eToro um 15,7 % auf 2,63 $ im GJ 2026 prognostiziert, wobei die EBITDA-Margen von 36,5 % auf 37,1 % steigen, da die Multi-Asset-Diversifizierung der Plattform die Widerstandsfähigkeit des Kryptozyklus in steigendes Gewinnwachstum umwandelt.
Die Konsensschätzungen gehen von einem Anstieg des normalisierten EPS von 2,27 $ im GJ 2025 auf 3,10 $ im GJ 2027 aus, was einer jährlichen Wachstumsrate von 18,0 % entspricht, während die EBITDA-Margen von 36,5 % auf 39,4 % steigen, was auf die geplante Ausweitung des Marketings zurückzuführen ist, die auf ein zweistelliges Wachstum der finanzierten Konten ohne proportionale Kostensteigerungen abzielt.
Die Überzeugung der Wall Street ist trotz des 61%igen Rückgangs überwältigend positiv: 8 Käufe, 2 Outperforms und 4 Holds mit null Verkäufen unter 14 Analysten ergeben ein mittleres Kursziel von 54,64 $, was einen Aufwärtstrend von 76,8 % gegenüber 30,90 $ bedeutet, da die Straße eine Beschleunigung der Kapitaldeckung und eine Expansion in den USA einpreist.
Die Ziele reichen von 35 $ im unteren Bereich, was das Risiko widerspiegelt, dass der Beitrag des Kryptohandels niedrig bleibt, wenn die Volatilität digitaler Vermögenswerte gedämpft bleibt, bis 90 $ im oberen Bereich, was die erfolgreiche Einführung von Smart Portfolios und Prognosemärkten in den USA einpreist, die die 3,85 Millionen Konten von eToro in eine globale Finanz-Super-App verwandeln.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Das Mid-Case-Ziel des TIKR-Modells von 36,65 $ impliziert eine Gesamtrendite von 18,6 % über 4,8 Jahre. Es geht von einer CAGR von 5,5 % bei den Einnahmen und einer Ausweitung der Nettogewinnspannen von 24,8 % auf 29,0 % aus, die durch die Erhöhung des Marketinganteils von 21 % auf 25 % des Nettobeitrags, der das Wachstum der kapitalgedeckten Konten antreibt, verankert wird.
Der Markt bewertet eToro mit dem 13,6-fachen des EPS für das Geschäftsjahr 2025 von $ 2,27, während der Konsens ein EPS-Wachstum von 15,7 % und 18,0 % für die nächsten zwei Jahre prognostiziert und damit eine diversifizierte Multi-Asset-Plattform wie ein strukturell rückläufiges Unternehmen bewertet.
Im Januar erreichten die finanzierten Konten 3,85 Millionen mit den höchsten Rohstoffhandelsvolumina in der Geschichte, was die Annahme des Modells bestätigt, dass eToro seinen Beitrag erhöhen kann, ohne vom Timing des Kryptozyklus abhängig zu sein.
Darüber hinaus signalisiert der Plan des Managements für mehrere Fusionen und Übernahmen im Jahr 2026, der mit 1,3 Milliarden US-Dollar in bar und einem Revolver in Höhe von 250 Millionen US-Dollar unterlegt ist, die Überzeugung, dass der aktuelle Aktienkurs die Expansionsmöglichkeiten der Plattform unterbewertet.
Ein lang anhaltender Krypto-Winter, der die Handelsvolumina unter das Niveau des vierten Quartals drückt, würde das Wachstum des Nettobeitrags drücken und die Ausweitung der EBITDA-Marge von 36,5 % auf das Konsensziel von 39,4 % verzögern.
Die Einführung von Smart Portfolios in den USA im ersten Halbjahr, vorbehaltlich der Genehmigung der RIA-Lizenz von eToro, wird bestätigen, ob die Plattform ihre 300.000 US-Konten in einen bedeutenden Umsatzträger umwandeln kann.
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