Wichtigste Erkenntnisse:
- Strategische Neuausrichtung: Edwards Lifesciences gibt die Akquisition von JenaValve im Januar 2026 auf und konzentriert sein Kapital auf interne TAVR- und Mitral-Plattformen, die das langfristige Wachstum unterstützen.
- Ergebnisverbesserung: Edwards Lifesciences hob die EPS-Prognose für 2026 auf 3 US-Dollar an, was die Margendisziplin und die stärkere Nachfrage nach strukturellen Herzverfahren widerspiegelt.
- Bewertungsausblick: Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die Aktie von Edwards Lifesciences bis Dezember 2027 einen Wert von 103 $ erreichen, wenn sich das Umsatzwachstum und die Margen normalisieren.
- Renditeprofil: Dies impliziert ein Gesamtaufwärtspotenzial von 27 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 81 $, was einer annualisierten Rendite von etwa 13 % in den nächsten 2 Jahren entspricht.
Edwards Lifesciences(EW) ist ein weltweit führendes Unternehmen im Bereich der strukturellen Herzgeräte mit einer starken Positionierung bei Transkatheter-Klappentherapien bei hochakuten kardiovaskulären Eingriffen.
Mitte Januar hat Edwards Lifesciences das JenaValve-Geschäft nach einer FTC-Entscheidung fallen gelassen und sich wieder auf die Umsetzung der internen Pipeline konzentriert.
Edwards Lifesciences erwirtschaftet einen Jahresumsatz von rund 6 Mrd. US-Dollar, der von einem stetigen Wachstum bei den Eingriffen und der Einführung minimalinvasiver Klappen unterstützt wird.
Das Unternehmen erwirtschaftet außerdem einen Gewinn von etwa 1 Mrd. USD bei einer operativen Marge von 29 %, was auf Größenvorteile und disziplinierte Kostenkontrolle zurückzuführen ist.
Edwards Lifesciences wird bei 81 $ gegenüber einem modellierten Wert von 103 $ gehandelt, was die Fortschritte bei der Umsetzung gegenüber einer vorsichtigen Bewertung widerspiegelt.
Was das Modell über die EW-Aktie aussagt
Wir haben die Aktie von Edwards Lifesciences anhand von Annahmen analysiert, die sich auf die TAVR-Größe, FDA-Zulassungen, disziplinierte Ausgaben und eine stabile Kapitalallokation beziehen.
Auf der Grundlage eines Umsatzwachstums von 10,1 %, einer operativen Marge von 28,7 % und einem Exit-Multiple von 29,3 spiegelt das Modell eine nachhaltige strukturelle Rentabilität wider.
Dieser Rahmen deutet auf ein Kursziel von 103 $ hin, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 26,5 % und eine annualisierte Rendite von 13 % bedeutet.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem TIKR-Bewertungsmodell können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die EW-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 10,1%
Edwards Lifesciences verzeichnete kürzlich einen Umsatz von rund 6 Mrd. USD, nachdem das Unternehmen in der Vergangenheit einen Rückgang verzeichnet hatte, der mit dem Volumen der strukturellen Herzoperationen zusammenhing.
Die derzeitige Entwicklung spiegelt die stetige TAVR-Nachfrage und die frühe Einführung von Mitralklappen wider, die durch die verzögerten Beiträge nach der blockierten JenaValve-Übernahme ausgeglichen wurden.
Das künftige Wachstum hängt von der Erweiterung der Sapien-Plattform und den Fortschritten bei der Regulierung ab, während die Risiken den Druck auf die Krankenhausbudgets und ein langsameres Wachstum der Eingriffe umfassen.
Die Konsensschätzungen gehen von einem Umsatzwachstum von 10,1 % aus, was in Anbetracht der anhaltenden Nachfrage und der regulatorischen Beschränkungen eine jährliche Rendite von 13 % ermöglicht.
2. Operative Margen: 28,7%
Edwards Lifesciences hat in der Vergangenheit operative Margen von nahezu 29 % erzielt, was auf die erstklassige Preisgestaltung der Geräte und die Größe des Unternehmens im Bereich der Transkatheterklappen zurückzuführen ist.
Die letzten Quartale zeigen stabile Margen, da sich die Ausgaben für Forschung und Entwicklung sowie für den Vertrieb nach den Spitzeninvestitionszyklen im Zusammenhang mit der Erweiterung der Pipeline normalisieren.
Die Rentabilitätsaussichten beruhen auf einer Verbesserung des Produktmixes und der Produktionseffizienz, die durch die Studienkosten und den Preisdruck der Konkurrenz gedämpft werden.
Die operativen Margen von 28,7 % entsprechen den Konsensprognosen der Analysten und spiegeln eine normalisierte Kostendisziplin sowie fortgesetzte Investitionen in Klappenplattformen der nächsten Generation wider.
3. Exit P/E Multiple: 29,3x
Edwards Lifesciences wurde in den letzten Jahren zwischen dem 30-fachen und dem 34-fachen des Gewinns gehandelt, unterstützt durch eine vorhersehbare Cash-Generierung und klinische Führungsposition.
Nach dem FTC-Urteil hat die Vorsicht der Anleger zugenommen, was die akquisitionsbedingte Expansion einschränkte und die kurzfristige Stimmung trotz der angehobenen EPS-Prognose dämpfte.
Um die Bewertung zu stützen, bedarf es eines nachhaltigen Gewinnwachstums und erfolgreicher Studien, ohne dass es zu regulatorischen Rückschlägen oder Preisverwerfungen in den wichtigsten Ventilkategorien kommt.
Der Börsenkonsens unterstützt einen Exit-Multiplikator von 29,3, der die Zuverlässigkeit der Umsetzung gegen das regulatorische Risiko und die gedämpften Wachstumserwartungen abwägt.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse von Edwards Lifesciences hängen von der Erholung des Verfahrensvolumens, dem Tempo der klinischen Einführung und der Kostendisziplin ab, wodurch sich eine Reihe möglicher Pfade bis 2029 ergeben.
- Low Case: Wenn die Nachfrage in den Krankenhäusern uneinheitlich bleibt und die Prozesskosten anhalten, wächst der Umsatz um 8,6 % mit Margen von fast 25,2 % → 5,7 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Bei gleichbleibender TAVR-Kernnachfrage und fortschreitender Einführung von Mitral-Therapien liegt das Umsatzwachstum bei 9,6 % und die Margen verbessern sich in Richtung 27,0 % → 12,1 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn die Mitral-Therapien effizient skalieren und die Preise halten, erreicht der Umsatz etwa 10,6 % und die Margen nähern sich 28,5 % → 18,2 % annualisierte Rendite.
Das mittlere Kursziel von 128 $ hängt vom Volumenwachstum und der Kostendisziplin ab, nicht von der Ausweitung des Geschäftsvolumens oder einer stimmungsbedingten Neubewertung.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Aktie noch?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu bieten.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
