Wichtige Kennzahlen für Dell-Aktien
- Aktueller Kurs: $485.88
- Zielkurs (Mitte): ~$750
- Ziel der Analysten: ~$593
- Potenzielle Gesamtrendite: ~54%
- Jährliche IRR: ~11% / Jahr
Jetzt live: Entdecken Sie, wie viel Potenzial Ihre Lieblingsaktien mit TIKRs neuem Bewertungsmodell haben könnten (Es ist kostenlos) >>>
Was ist passiert?
Dell Technologies (DELL) stellte neue AI Factory-Hardware mit NVIDIA (NVDA) auf der GTC Berlin am 21. Oktober vor, eine Woche nachdem Barclays die Aktie aufgrund von Zweifeln an der Nachfrage nach Enterprise-KI herabgestuft hatte. Die Aktie schloss an diesem Tag mit einem Plus von 5,27 % bei $485,88. Sie bewegte sich mit KI-Server-Peers wie Hewlett Packard Enterprise (HPE), nachdem Super Micro Computer (SMCI) seine Umsatzprognose für das Quartal erhöht hatte. Die Aktie blieb unter dem Schlusskurs von $572,47 vom 13. Oktober und wurde vor der Eröffnung am 22. Oktober tiefer gehandelt, da KI-Aktien unter Verkaufsdruck gerieten.
Dell verkauft CPU-Server in die Barclays-Debatte hinein
Die neue Produktpalette setzt auf CPUs, nicht nur auf GPUs. Der PowerEdge R8822 ist ein NVIDIA Vera CPU-Server, der für agentische KI-Workloads optimiert ist und ab Oktober 2026 verfügbar wird. Der PowerEdge M9882 fasst 256 Vera CPUs in einem Rack zusammen und folgt im ersten Quartal 2027.
Das ist der Markt, den Finanzvorstand David Kennedy auf der Technologiekonferenz von Citi am 10. September als neu bezeichnete. Er beschrieb CPU-basiertes Inferencing als einen Nachfragepool, der vor 12 Monaten noch nicht existierte. Die Zahl von 6.500 Kunden für die AI Factory in der Pressemitteilung stammt aus Bestelldaten vom August, daher fügt der Launch Produkte hinzu, nicht neue Nachfragebelege.
Barclays sagt Speicher. Kennedy sagt Dichte
Am 14. Oktober stufte Barclays-Analyst Tim Long Dell auf Equal Weight herab und senkte sein Kursziel von $603 auf $574. Er argumentierte, dass die starken Unternehmensumsätze eher durchgegebene Speicherkosten an die Kunden widerspiegeln als eine Trendwende bei der Enterprise-KI. Er modelliert dennoch, dass Dells KI-Server-Umsatz im Geschäftsjahr 2027 auf etwa $75 Milliarden verdreifacht wird.
Dells traditionelle Server- und Netzwerkumsätze stiegen im zweiten Geschäftsquartel um 122 % auf $10,5 Milliarden. Kennedy verwies bei Citi auf dieses Wachstum und fügte hinzu: "Die Nachfrage war schneller als die Gewinn- und Verlustrechnung." Das Umsatzwachstum allein kann die Debatte nicht beenden, da Barclays einen Großteil davon auf Preisgestaltung zurückführt.
Kennedys Antwort war Dichte: "Letztendlich kann ich 5 oder 6 von diesen durch einen von diesen, den neuen, ersetzen." Er erwartet, dass die Verkaufspreise für Server aufgrund des benötigten Speichers und der Prozessorkerne pro Einheit deutlich höher bleiben, was einen Teil des Barclays-Arguments einräumt.
Die Meinungsverschiedenheit betrifft den Zeitpunkt. Kennedy sagte, das Angebot werde 2027 knapper sein als 2026. Vorstandsvorsitzender und CEO Michael Dell sagte gegenüber CNBC am 13. Oktober, die Speicherknappheit könne etwa vier Jahre andauern. Long hingegen erwartet eine deutliche Verlangsamung des Wachstums in den nächsten zwei Jahren, wenn sich die Speicherpreise normalisieren.
TIKR verfolgt 29 Analysten zu Dell Technologies. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für Dell Technologies sowie die Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Investoren nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Sehen Sie die Analystenbewertungen für Dell Technologies
Schätzungen blieben stabil, während das KGV fiel
Dell notiert bei einem KGV von 17,26x für die nächsten zwölf Monate (normalisierter Gewinn), gegenüber 21,77x am 31. Juli. Zwischen dem 30. September und dem 21. Oktober fiel die Aktie von $537,95 auf $485,88. Im gleichen Zeitraum stieg der Konsensumsatz für das Geschäftsjahr 2028 um 1,64 % auf etwa $229 Milliarden. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten bewegte sich von etwa $584 auf etwa $593, über Barclays' $574. Auf derselben Forward-P/E-Basis liegt Dell zwischen HPE bei 12,51x und NetApp (NTAP) bei 21,86x, den beiden anderen Unternehmen, die Barclays am 14. Oktober herabgestuft hatte.
TIKR Erweiterte Modellanalyse
- Aktueller Kurs: $485.88
- Zielkurs (Mitte): ~$750
- Potenzielle Gesamtrendite: ~54%
- Jährliche IRR: ~11% / Jahr
Das Szenario der mittleren Schätzung sieht Dell bis zum 31. Januar 2031 bei etwa $750, etwa 54 % über $485,88. Dieser Pfad hängt davon ab, dass Dell das KI-Server-Backlog von $95 Milliarden, das es zum 31. Juli hatte, umsetzt. Es hängt auch von Dells eigenem Storage ab, das Kennedy als Hebel für die Margen des Unternehmens bezeichnete und das die KI-Server-Margen, die er im mittleren einstelligen Bereich ansiedelte, ausgleichen muss.
Das kurzfristige Risiko sind die Erwartungen. Der Konsens erwartet etwa $49,2 Milliarden Umsatz im dritten Quartal und etwa $6,56 angepassten Gewinn pro Aktie. Beide liegen in der oberen Hälfte von Dells Prognose von $48,5 bis $49,5 Milliarden und $6,40 bis $6,60. Ein Aufwärtspotenzial ergibt sich, wenn das Angebot bis 2027 knapp bleibt und die CPU-Systeme in großen Stückzahlen ausgeliefert werden. Ein Abwärtspotenzial ergibt sich, wenn die Speicherpreise fallen, bevor sich die Unternehmensnachfrage verbreitert.
Fazit
Dell veröffentlicht die Ergebnisse des dritten Geschäftsquartels nach Börsenschluss am 24. November. Ein Umsatz über $49,5 Milliarden, bei gleichzeitiger Erhöhung der Jahresprognose von $192 Milliarden, würde Kennedy unterstützen. Ein Ergebnis innerhalb der Spanne mit verlangsamendem Wachstum bei traditionellen Servern würde Barclays unterstützen.
Was ist die Dell-Aktie also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Kurs jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in TIKRs Bewertungsmodell ein und sehen Sie, was Dell wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Analysieren Sie Dell auf TIKR kostenlos →
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
