Wichtigste Erkenntnisse
- Die Aktie von CoStar stieg heute um 6,2 %, nachdem Keefe Bruyette sein Kursziel auf $34 von $29 angehoben hatte. Zillow stieg um 8,5 %, Lennar um 7,2 % und Rocket Companies um 6,4 %.
- Das neue Ziel ist nur ein kleiner Schub, und der heutige Sprung hat CoStar bereits darüber hinaus getragen.
- Analysten erwarten, dass der normalisierte Gewinn pro Aktie (EPS) von CoStar von $0,87 im Jahr 2025 auf $2,34 bis 2028 steigt, da das Unternehmen seine Ausgaben für Homes.com reduziert.
- Die Ergebnisse für das dritte Quartal nach Börsenschluss am 27. Oktober sind der nächste Test, ob die Verluste von Homes.com weiter schrumpfen.
Die Aktie der CoStar Group (CSGP) stieg heute um 6,2 %, nachdem Keefe Bruyette sein Kursziel angehoben hatte. Doch drei Immobilienwerte ohne eigene Heraufstufung stiegen sogar noch stärker: Zillow (Z) legte um 8,5 % zu, Lennar (LEN) um 7,2 % und Rocket Companies (RKT) um 6,4 %. All dies geschah an einem schwierigen Tag für den Gesamtmarkt.
Der Analyst hinkt hinterher
Vor Börsenbeginn am Donnerstag erhöhte Keefe Bruyette-Analyst Ryan Tomasello sein CoStar-Ziel um 17 % auf $34 von $29. Er behielt eine "Market Perform"-Einstufung bei.
Das neue Ziel lag nur wenige Prozent über dem Schlusskurs von Mittwoch, und der heutige Sprung hat die Aktie bereits darüber hinaus getragen.
Der Rest der Wall Street ist etwas großzügiger. Selbst nach der heutigen Bewegung liegt das durchschnittliche Analystenziel von $37,65 immer noch über der Aktie. Vor einem Jahr lag es allerdings bei $96,50…
CoStar schloss sich einer breiteren Immobilienhausse an
Heute Morgen senkte Keefe Bruyette auch sein Lennar-Ziel auf $73 von $75 und behielt eine "Underperform"-Einstufung bei. Lennar stieg trotzdem um 7,2 %, mehr als CoStar, sodass der heutige Tag eher wie ein Immobilientrade aussieht als eine Reaktion auf einen Analysten.
Auch die Immobiliendaten gaben den Anlegern nicht viel her. Redfin, das Rocket gehört, berichtete , dass die ausstehenden US-Hausverkäufe in einer Woche um 1,9 % auf ein neues Tief fielen und dass "die Hypothekenzinsen im mittleren 7%-Bereich bleiben".
Anscheinend setzen Anleger auf eine Erholung, bevor die Daten sie zeigen.
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Die Rendite von Homes.com steckt in den Schätzungen
Für CoStar ist der Immobilienmarkt über Homes.com relevant, seinen Herausforderer für Zillow. Die Ausgaben dort sind ein Hauptgrund dafür, dass die Aktie mehr als die Hälfte ihres Wertes in diesem Jahr verloren hat, zunächst aufgrund einer schwachen Gewinnprognose im Februar und dann aufgrund einer Senkung der Umsatzprognose im Juli.
Diese Ausgaben gehen nun zurück. CoStar plant , seine Nettoinvestitionen in Homes.com in diesem Jahr um mehr als $300 Millionen zu kürzen, gegenüber $850 Millionen im Jahr 2025. In seinem Bericht vom 28. Juli teilte das Unternehmen mit, dass sein Wohnimmobiliensegment im zweiten Quartal zum ersten Mal ein positives bereinigtes EBITDA erzielt habe.
Analysten erwarten, dass der normalisierte Gewinn pro Aktie (EPS) von $0,87 im Jahr 2025 auf $1,36 in diesem Jahr und $2,34 bis 2028 steigt (nur drei Analysten gehen so weit)…
Und die Aktie zahlt für dieses Wachstum nicht viel Aufschlag. Zum Schlusskurs von Mittwoch notierte CoStar mit dem 21-fachen des zukünftigen Gewinns, nach dem heutigen Sprung etwas höher. Sein Fünfjahresdurchschnitt liegt bei 66x, und das Tief war 17x Ende September…
Meine Meinung
Keefe Bruyette hinkt einer Aktie hinterher, die bereits gelaufen war, während die Gewinne bei Zillow, Lennar und Rocket darauf hindeuten, dass eine breitere Immobilienhausse ebenfalls zu Costars Anstieg beigetragen hat. Dennoch, nahe dem unteren Ende seiner Fünfjahresbewertungsspanne, halte ich CoStar für angemessen bewertet, solange Homes.com seine Verluste weiter verringert.
Der nächste Test kommt, wenn CoStar die Ergebnisse für das dritte Quartal nach Börsenschluss am 27. Oktober veröffentlicht, einen Tag bevor das Management mit Needham Investorengespräche führt.
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