Wichtige Kennzahlen zur Coca-Cola-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: 65,35 $ bis 84,04 $
- Aktueller Kurs: 80,31 $
- Durchschnittliches Kursziel der Analysten: 85,97 $
- TIKR-Modellziel (2030, mittlerer Wert): ~105 $
- Organisches Umsatzwachstum im 1. Quartal 2026: 10 %
- Gewinn je Aktie im 1. Quartal 2026: 0,91 $ (+18 % im Jahresvergleich)
- Operative Marge im 1. Quartal 2026: 35,0 %
- Prognose für das vergleichbare Gewinnwachstum je Aktie im Geschäftsjahr 2026: 8 % bis 9 %
- Dividendenrendite: 2,7 %
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10 % organisches Umsatzwachstum, ein neuer CEO und ein 20-Milliarden-Dollar-Streit mit der Steuerbehörde, der einfach nicht enden will
Die meisten Aktien in dieser Reihe haben eine Geschichte, die sich um einen Einbruch, eine Erholung oder eine Trendwende dreht. Die Geschichte von Coca-Cola (KO) ist einfacher und – je nachdem, wonach Sie suchen – überzeugender: Die Gewinne steigen einfach weiter.
Der Gewinn pro Aktie (EPS) ist seit 2021jedes Jahr gewachsen, von 2,32 $ im Jahr 2021 auf 3,00 $ im Jahr 2025. Kein COVID-Einbruch, kein Nachzyklus-Kater, kein Jahr, in dem die Prognosen verfehlt wurden.
Der Konsens geht davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird, wobei die Schätzungen auf 3,27 $ im Jahr 2026, 3,48 $ im Jahr 2027 und 4,19 $ bis 2030 steigen. Eine solche Beständigkeit ist in jeder Branche selten. Im Bereich der Basiskonsumgüter ist sie praktisch der Goldstandard.
Das Geschäft erstreckt sich über mehr als 200 Länder und Gebiete, wobei das Portfolio weit über Coca-Cola hinausgeht. Sprite, Fanta, BODYARMOR, Fairlife, Dasani, smartwater, Costa und Powerade gehören alle zum selben System. Coca-Cola Zero Sugar verzeichnete im ersten Quartal 2026 ein Wachstum von 13 %.
Fairlife, die Premium-Milchmarke, wächst rasant und stellt eine der margenstärksten Ergänzungen des Portfolios seit Jahren dar.
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Ein maximaler Rückgang von 8,5 % und eine Aktie nahe ihrem Allzeithoch
Das Drawdown-Diagramm für Coca-Cola sieht ganz anders aus als bei den meisten anderen Titeln dieser Serie. Der maximale Drawdown über den gesamten dargestellten Zeitraum beträgt lediglich 8,5 % und wurde Ende 2025 sowie erneut im April 2026 kurzzeitig erreicht. Die Aktie liegt derzeit nur 4 % unter ihrem jüngsten Allzeithoch von 84,04 $.
Diese Stabilität ist kein Zufall. Der Beta-Wert von Coca-Cola von 0,36 spiegelt ein Geschäft wider, dessen Umsätze eher an den weltweiten Getränkekonsum als an Konjunkturzyklen gekoppelt sind. Die Menschen trinken Cola auch in Rezessionen, unter Zollregelungen und wenn der S&P um 20 % gefallen ist.
Die Ergebnisse des ersten Quartals 2026 untermauerten dieses Bild: Der organische Umsatz stieg um 10 %, die operative Marge stieg auf 35,0 % und der Gewinn pro Aktie (EPS) stieg um 18 % auf 0,91 $. Das Management hob die Prognose für das vergleichbare EPS-Wachstum für das Gesamtjahr von 7 %–8 % auf 8 %–9 % an. CEO Henrique Braun bezeichnete dies als einen starken Start.
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Von 2,32 $ auf 3,00 $ in vier Jahren – Schätzungen gehen von 4,19 $ bis 2030 aus
Das EPS-Diagramm ist das übersichtlichste der Serie. Von 2,32 $ im Jahr 2021 auf 3,00 $ im Jahr 2025 – jeder Balken liegt höher als der vorherige. Keine Unterbrechung, kein Rückgang. Nur konsequente Umsetzung in einem Unternehmen, das seinen Schwerpunkt auf Abfüller in praktisch jedem Markt der Welt verlagert.
Der Konsens geht von einer Beschleunigung ab hier aus. Der Sprung von 3,00 $ im Jahr 2025 auf geschätzte 3,27 $ im Jahr 2026 spiegelt die angehobene Prognose, den Hochlauf von Fairlife und den Rückenwind durch die FIFA-Weltmeisterschaft wider. Coca-Cola ist offizieller Sponsor des Turniers 2026, das in den USA, Mexiko und Kanada stattfinden wird, und hat bereits marktübergreifende Partnerschaften ins Leben gerufen. Solche Veranstaltungen sorgen historisch gesehen für Absatzsteigerungen.
Der einzige echte Wermutstropfen ist ein Steuerstreit mit der US-Steuerbehörde IRS in Höhe von 20 Milliarden US-Dollar, der nun vor das Bundesberufungsgericht in Miami kommt. Coca-Cola kämpft seit Jahren gegen diesen Fall, berücksichtigt ihn weiterhin nicht in den Prognosen, und der Ausgang bleibt wirklich ungewiss.
Ein mittleres Kursziel von rund 105 US-Dollar, eine annualisierte Rendite von etwa 6 % und eine Dividende von 2,7 %
Das TIKR-Bewertungsmodell sieht für Coca-Cola bis zum Jahresende 2030 ein Kursziel von rund 105 US-Dollar pro Aktie vor, was ausgehend vom aktuellen Kurs von 80,31 US-Dollar einer Gesamtrendite von etwa 31 % entspricht, was annualisiert etwa 6 % ausmacht. Das mittlere Szenario geht von einem jährlichen Umsatzwachstum von rund 3 % und einer Nettogewinnmarge von knapp 30 % aus, was dem historischen Verlauf entspricht.
Das High-Case-Szenario impliziert ein Kursziel nahe 155 US-Dollar und eine Gesamtrendite von über 90 %. Der Konsens der Analysten bei 85,97 US-Dollar deutet darauf hin, dass die Aktie allgemein als fair bewertet und nicht als Deep-Value-Chance angesehen wird.
Das optimistische Szenario basiert darauf, dass Coca-Cola in jedem makroökonomischen Umfeld zuverlässig wächst, Fairlife einen margenstarken Wachstumsmotor darstellt und eine Dividende von 2,7 % eine Renditeuntergrenze bietet, während man abwartet.
Das Bären-Szenario lautet, dass die Aktie bei etwa dem 24-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt wird – ein hoher Preis für ein mittleres bis hohes einstelliges EPS-Wachstum – und dass der Streit mit der US-Steuerbehörde IRS ein echtes Tail-Risiko darstellt, dessen Lösung noch ungewiss ist.
Coca-Cola ist keine Aktie, deren Kurs sich verdoppelt. Es ist eine Aktie, die über ausreichend lange Zeiträume hinweg selten enttäuscht.
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