Die wichtigsten Punkte
- United Parcel Service wirft am 9. Oktober 2026 eine Dividendenrendite von 7,0 % ab, Altria Group 6,2 %.
- Die Dividende von UPS beanspruchte in den zwölf Monaten bis zum 30. Juni 2026 99 % ihres freien Cashflows, bei Altria waren es 78 %.
- UPS steigerte seine Dividende von Geschäftsjahr 2020 bis 2025 um durchschnittlich 10,2 % pro Jahr, im Geschäftsjahr 2025 jedoch nur um 0,6 %, während die von Altria in diesem Jahr um 4,0 % stieg.
- Wichtig zu beobachten ist, ob der freie Cashflow von UPS, der im ersten Halbjahr 2026 gestiegen ist, weiterhin mit seiner Dividende Schritt hält.
Jeder Anleger, der derzeit auf der Suche nach Dividendeneinkommen ist, wird sich United Parcel Service (UPS) und Altria Group (MO) genau ansehen. Zum Börsenschluss am 9. Oktober wirft UPS 7,0 % und Altria 6,2 % ab.
Am 28. Juli gab UPS bekannt, dass es die Reduzierung seines Amazon-Volumens abgeschlossen und seine Prognose für 2026 angehoben habe. Zwei Tage später präzisierte Altria seine Gewinnprognose für 2026 und teilte mit, dass die Inlandsvolumina für Zigaretten weiterhin rückläufig seien.
Welche ist also die bessere Hochdividendenaktie?
| Kennzahl | Altria Group (MO) | United Parcel Service (UPS) |
|---|---|---|
| Dividendenrendite | 6,2 % | 7,0 % |
| Dividendenwachstum, GJ 2020 bis 2025 | 4,1 % p.a. | 10,2 % p.a. |
| Dividendenwachstum, GJ 2025 | 4,0 % | 0,6 % |
| Cash-Dividendenausschüttungsquote (TTM bis 30. Juni 2026) | 78 % | 99 % |
| Nettoverschuldung/EBITDA (LTM) | 1,41x | 1,63x |
| Zinsdeckungsgrad (LTM) | 13,3x | 7,6x |
| Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward, NTM) | 12,4x | 12,2x |
Weniger Zigaretten, viel Cash
Altria zufolge gehen die Inlandsvolumina für Zigaretten aufgrund von Branchentrends, finanziell angespannten Verbrauchern und Rauchern, die auf E-Zigaretten umsteigen, zurück, während seine on! PLUS Nikotinbeutel durch die nationale Expansion wachsen. Das Unternehmen erwartet für 2026 einen bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) von 5,61 bis 5,72 US-Dollar, ein Anstieg von 3,5 % bis 5,5 % gegenüber 5,42 US-Dollar im Jahr 2025.
Die Dividende wird jedoch durch Cash finanziert. Der freie Cashflow von Altria stieg von 8,15 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2018 auf 9,07 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2025 und übertraf die Dividende in jedem dieser Jahre. Die Cash-Dividendenausschüttungsquote lag von Geschäftsjahr 2021 bis 2025 konstant zwischen 75 % und 82 %.
In den zwölf Monaten bis zum 30. Juni 2026 lag diese Quote bei soliden 78 %. Das Management brachte den Puffer im Telefonat am 30. Juli deutlich auf den Punkt: "Nach der Dividende verbleiben uns etwa 1 Milliarde US-Dollar überschüssiger Cash."
Das Hauptrisiko ist eines, das Altria selbst benennt: der Druck auf das verfügbare Einkommen erwachsener Nikotinkonsumenten.
UPS hat die Amazon-Auslaufphase hinter sich
Während Altria ein Produkt im Niedergang verwaltet, hat UPS die letzten 18 Monate bewusst geschrumpft. Am 28. Juli dankte CEO Carol Tomé den Mitarbeitern dafür, dass sie "unsere geplante Reduzierung des Amazon-Volumens und die damit verbundenen Netzwerkumstrukturierungsinitiativen erfolgreich wie geplant abgeschlossen haben."
Die ersten Ergebnisse geben ihr recht. Der Umsatz im zweiten Quartal 2026 stieg um 7,6 % auf 22,8 Milliarden US-Dollar gegenüber 21,2 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum, und UPS erhöhte seine Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) 2026 auf etwa 7,22 US-Dollar.
Die Dividende ist schwieriger zu decken. Der freie Cashflow sank von 10,8 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2021 auf 4,77 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2025, während die gezahlten Dividenden im gleichen Zeitraum von 3,44 Milliarden US-Dollar auf 5,40 Milliarden US-Dollar stiegen, mit einem großen Sprung im Geschäftsjahr 2022.
UPS zahlte in den Geschäftsjahren 2023 und 2025 mehr als seinen freien Cashflow aus, mit Cash-Dividendenausschüttungsquoten von 106 % bzw. 113 %, und die Quote lag in den zwölf Monaten bis zum 30. Juni 2026 bei riskanten 99 %. Das lässt wenig Spielraum für große Erhöhungen. Die Dividende je Aktie stieg im Geschäftsjahr 2025 um 0,6 %, und UPS rechnet für 2026 mit Dividendenzahlungen von etwa 5,4 Milliarden US-Dollar, ähnlich den 5,40 Milliarden US-Dollar, die im Geschäftsjahr 2025 gezahlt wurden.
Die gute Nachricht ist, dass der freie Cashflow in den ersten sechs Monaten 2026 bei 1,57 Milliarden US-Dollar lag, gegenüber 742 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum 2025.
Welche Dividende gewinnt also?
Altria ist die bessere Hochdividendenaktie. Sein freier Cashflow deckt die Dividende mit Spielraum: 78 % gegenüber 99 % bei UPS in den zwölf Monaten bis zum 30. Juni 2026. Seine Dividende wächst heute auch schneller.
Dieses Tempo entscheidet. Die durchschnittliche Steigerung von 10,2 % pro Jahr bei UPS von Geschäftsjahr 2020 bis 2025 beschreibt nicht die aktuelle Dividende, die im Geschäftsjahr 2025 nur um 0,6 % stieg, gegenüber 4,0 % bei Altria. UPS hat seitdem nicht mehr erhöht: Die Dividende liegt seit Februar 2025 bei 1,64 US-Dollar pro Quartal. Altria erhöhte am 27. August erneut um 4,7 % auf 1,11 US-Dollar pro Quartal, die 61. Erhöhung in 57 Jahren, und strebt bis 2028 ein mittleres einstelliges Dividendenwachstum pro Jahr an. Bei den Raten des Geschäftsjahres 2025 zahlt eine Investition von 10.000 US-Dollar in Altria heute 620 US-Dollar pro Jahr gegenüber 700 US-Dollar von UPS, aber das Einkommen aus Altria überholt das von UPS in etwa 3,7 Jahren, um das Jahr 2030 herum. Im 10. Jahr sind es etwa 882 US-Dollar pro Jahr von Altria gegenüber etwa 740 US-Dollar von UPS.
Das Zigarettengeschäft von Altria schrumpft, während UPS wieder wächst. Aber die Dividende von Altria basiert auf Cash, der sich gehalten hat.
Das soll nicht heißen, dass die Dividende von UPS in Gefahr ist. Sie zahlt den größeren Scheck, ihr Geschäft wächst nach der Auslaufphase, und ihr freier Cashflow im ersten Halbjahr ist deutlich gestiegen. Es ist nur so, dass ich bei einer Hochdividendenaktie lieber die Dividende besitzen würde, die der Cash bequem deckt und weiter erhöht.
Natürlich steckt die Wende bei UPS noch in den Anfängen. Wenn ihr freier Cashflow im Rest von 2026 weiter aufholt, sieht diese Rendite von 7 % deutlich sicherer aus.
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