Wichtigste Erkenntnisse:
- Autodesk ist ein führendes Unternehmen für Design- und Konstruktionssoftware, das 3D-Design-, Konstruktions-, Fertigungs- und Medientools anbietet, die von Architekten, Ingenieuren, Produktdesignern und Content Creators weltweit genutzt werden.
- Basierend auf unseren Bewertungsannahmen könnte die ADSK-Aktie bis Dezember 2030 einen Wert von 366 € pro Aktie erreichen.
- Dies impliziert eine potenzielle Gesamtrendite von 50,3 % gegenüber dem heutigen Kurs von 243 $ und eine annualisierte Rendite von 10,7 % in den nächsten 4,0 Jahren.
Autodesk (ADSK) ist ein führender Anbieter von Design- und Konstruktionssoftware für die Bereiche Architektur, Ingenieurwesen, Bauwesen, Fertigung und Medien und profitiert weiterhin von der Verlagerung hin zu Cloud-basierten, abonnierten Workflows.
Die Flaggschiffprodukte des Unternehmens, darunter AutoCAD, Revit, Fusion, Maya und 3ds Max, verankern geschäftskritische Arbeitsabläufe für Ingenieure, Architekten und Inhaltsersteller, so dass die Erneuerungsraten und die Preisgestaltung stabil bleiben.
ADSK-Aktien erzielten im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von etwa 20,9 %, obwohl sie unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 329 $ gehandelt wurden, was sowohl solide Fundamentaldaten als auch eine gewisse Volatilität bei den Softwarebewertungen widerspiegelt.
Im Folgenden erfahren Sie, warum die Autodesk-Aktie bis 2028 attraktive Renditen bieten könnte, da das Unternehmen seine wiederkehrenden Umsätze steigert, seine Margen ausbaut und seine Führungsposition im Bereich Design- und Konstruktionssoftware behauptet.
Was das Modell über die Autodesk-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial der Autodesk-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf der dauerhaften Abonnentenbasis, starken operativen Margen und einer angemessenen Normalisierung des KGV-Multiplikators im Laufe der Zeit basieren.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 12,8 %, operativen Margen von 38,4 % und einem normalisierten KGV von 20,3 könnte die Autodesk-Aktie laut Modell bis Dezember 2028 von 243 auf 313 $ pro Aktie steigen.
Das entspräche einer Gesamtrendite von 28,7 % bzw. einer annualisierten Rendite von 13,5 % in den nächsten 2,0 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die Autodesk-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 12,8
Autodesk hat eine solide Umsatzdynamik mit einer dreijährigen CAGR von 11,8 % erzielt, da die Kunden seine Abonnementangebote annehmen und die Nutzung in allen Design- und Make-Workflows ausweiten.
Basierend auf den Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von einem jährlichen Umsatzwachstum von 12,8 % bis Januar 2028 aus, was nahe an den kurzfristigen Konsenserwartungen liegt und sich auf die jüngste Umsetzung stützt.
Diese Wachstumsrate spiegelt eher eine stetige Expansion als eine erneute Beschleunigung wider, da Autodesk seine ARR-Basis skaliert und gleichzeitig die makroökonomische Unsicherheit und die Dynamik der Unternehmenssoftwarebudgets ausgleicht.
2. Operative Margen: 38.4%
Autodesk arbeitet bereits mit einer hohen Rentabilität, wie die LTM-EBIT-Marge von 24,1 % und die hohe Rendite auf das investierte Kapital zeigen, und das Management konzentriert sich weiterhin auf Effizienz und operativen Leverage.
In den letzten drei Jahren ist das EBITDA schneller gewachsen als der Umsatz, was für eine Margenausweitung spricht, da das Unternehmen mehr Arbeitslasten in die Cloud verlagert und die Plattformen konsolidiert.
Basierend auf den Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von einer operativen Marge von 38,4 % bis Januar 2028 aus, was weitere Effizienzgewinne durch Skalierung, Preisgestaltung und einen Mix hin zu margenstärkeren Subskriptions- und Cloud-Services impliziert.
Dieses Niveau steht im Einklang mit Autodesks historischer Fähigkeit, die Margen zu steigern und gleichzeitig in Produktinnovationen und KI-gesteuerte Workflows in den Bereichen Architektur, Ingenieurwesen, Bau und Medien zu investieren.
3. Exit P/E Multiple: 20,3x
Die Autodesk-Aktie wird derzeit mit einem NTM-Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 21,95x und einem LTM-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 47,26x gehandelt, was ihre Premium-Positionierung unter den Anbietern von Design- und Fertigungssoftware widerspiegelt.
Gleichzeitig hat sich die Bewertung der Aktie gegenüber früheren Höchstständen verringert, da die Anleger die Multiplikatoren für Wachstumssoftware neu bewertet haben und die Zinsen gestiegen sind.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten setzen wir für Januar 2028 ein Exit-P/E-Multiple von 20,3 an, das leicht unter dem aktuellen Forward-Multiple liegt und von einer gewissen Normalisierung im Zuge der Reifung des Unternehmens ausgeht.
Dieser Multiplikator beinhaltet immer noch eine Qualitätsprämie, da Autodesk hohe Kapitalrenditen und einen starken freien Cashflow erwirtschaftet und eine führende Position bei wichtigen Design-Workflows innehat.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die ADSK-Aktie bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse, je nachdem, wie sich Umsatzwachstum, Margen und Bewertungsmultiplikatoren entwickeln (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen).
- Niedriger Fall: Umsatzwachstum und Margenausweitung liegen am unteren Ende der Erwartungen → 4,5 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Wachstum und Margen entsprechen den mittleren Annahmen von 10,6 % Umsatzwachstum (CAGR) und 31,3 % Nettogewinnmarge → 10,7 % Jahresrendite
- High Case: 11,7 % CAGR beim Umsatz und 32,9 % Nettogewinnmarge in einem günstigen Bewertungsumfeld → 16,6 % Jahresrendite
Selbst im konservativen Fall bietet die Autodesk-Aktie bescheidene positive Renditen, die durch ihr wiederkehrendes Umsatzmodell, hohe Bruttomargen und starke Kapitalrenditen gestützt werden, obwohl das Low-Case-Profil im Vergleich zu anderen Möglichkeiten weniger überzeugend erscheint.
Im "High Case" ist die Aktie besonders interessant, da die annualisierten Renditen über 15 % liegen, was ein stärker als erwartetes Wachstum, erfolgreiche KI-gesteuerte Produktinitiativen und ein konstruktives Umfeld für Qualitätssoftwarebewertungen widerspiegeln würde.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Autodesk-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Valuation Model von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
