Die wichtigsten Erkenntnisse für Applied Materials-Aktien (Stand Juli 2026)
- Von 39 Analysten, die Applied Materials-Aktien abdecken, stufen 32 sie als Kaufen oder Outperform ein, während nur 1 sie als Underperform einstuft. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei $619, nur 4 % über dem aktuellen Kurs von $596.
- TIKRs Basisfall-Modell bewertet AMAT bis Oktober 2030 mit $867, was einer Gesamtrendite von 46 % gegenüber dem heutigen Preis entspricht, oder einer annualisierten Rendite von 9 %.
- Bei einem Handel mit EBIT-Margen von 32 %, die laut Street-Modellen bis Mitte 2027 auf 36 % steigen sollen, erscheinen Applied Materials-Aktien im Verhältnis zu der operativen Hebelwirkung unterbewertet, die dieser KI-Ausgabenzyklus erzeugt.
- Nachdem das EBIT im Q2 die Konsensschätzung um 6 % übertraf, erhöhte das Management die Wachstumsprognose für Systeme im Kalenderjahr 2026 von 20 % auf über 30 % und signalisierte ein ähnliches Profil, das sich bis 2027 fortsetzen wird.
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Applied Materials-Aktien erreichen Rekordmargen, da KI die Ausgaben in ihre stärksten Segmente verlagert
Applied Materials (AMAT) meldete im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Rekordumsatz von 7,91 Mrd. USD, ein Plus von 11 % gegenüber dem Vorjahr, und übertraf die EBIT-Schätzungen der Street um 6 % mit einem Betriebsergebnis von 2,54 Mrd. USD.
Die Bruttomargen überschritten auf Unternehmensebene erstmals seit über 25 Jahren die 50 %-Marke, während das Segment Halbleitersysteme 54,8 % erreichte.
Diese Margenexpansion spiegelt eine bewusste Portfolioverschiebung wider: Führende Foundry-Logik, DRAM und Advanced Packaging machen nun mehr als 80 % des jährlichen WFE-Ausgabenwachstums aus, und das sind die Segmente, in denen AMAT den Marktanteil bei Prozessausrüstung anführt.
CFO Brice Hill erläuterte den strukturellen Treiber im Q2-Earnings-Call: "Unsere non-GAAP-Bruttomarge ist seit Garys Amtsantritt als CEO im Jahr 2013 um 800 Basispunkte gestiegen. Sie überschreitet jetzt auf Unternehmensebene die 50 %-Marke und nähert sich in Halbleitersystemen 55 %."
Das Management erhöhte seine Wachstumsprognose für Systeme im Kalenderjahr 2026 von 20 % auf über 30 % und verwies auf zusätzliche Kundenaufträge, da Fab-Betreiber kreative Wege finden, um die Reinraumkapazität zu erweitern.
Die Prognose für Q3 liegt bei einem Umsatz von 8,95 Mrd. USD (plus 23 % ggü. Vorjahr) und einem non-GAAP-Gewinn je Aktie von 3,36 USD (plus 36 % ggü. Vorjahr), wobei die Bruttomarge voraussichtlich leicht auf 50,1 % steigen wird.
Applied Materials-Aktien fielen Mitte Juli zusammen mit dem breiteren Chipsektor aufgrund geopolitischer Spannungen zwischen den USA und dem Iran, aber mehrere Analysten hatten die Kurse in den Wochen zuvor angehoben: TD Cowen auf $700, Mizuho auf $650, BofA auf $720 und B. Riley auf $790.
Applied Materials prognostiziert für das nächste Quartal ein Umsatzwachstum von 23 % ggü. Vorjahr. Sehen Sie, wie sich die EBIT-Margen entwickeln: Erkunden Sie AMATs Finanzkennzahlen kostenlos auf TIKR →
32 von 39 Analysten stufen Applied Materials-Aktien als Kauf ein, mit einem durchschnittlichen Kursziel von $619
Der Konsens der Wall Street zu Applied Materials-Aktien ist überwältigend bullisch: 28 Analysten stufen sie als Kauf ein, 4 als Outperform und 6 als Hold, mit nur 1 Underperform und keinen Verkaufsempfehlungen. Das durchschnittliche Kursziel von $619 liegt nur 4 % über dem aktuellen Kurs von $596, obwohl das Höchstziel von $900 die zunehmende Spanne unter den 35 Analysten widerspiegelt, die Ziele veröffentlichen.
Die jüngste Anhebung von TD Cowen auf $700 und das Ziel von B. Riley bei $790 stützen sich beide auf die KI-getriebene WFE-Beschleunigung und AMATs Positionierung bei Gate-All-Around-Strukturen.
Die Wall Street erwartet, dass der EBIT von Applied Materials-Aktien bis Mitte 2027 um 32 % wächst
Applied Materials erzielte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen EBIT von 2,54 Mrd. USD, übertraf damit die Schätzung der Street von 2,39 Mrd. USD um 6 % und steigerte die operativen Margen auf 32,1 %, ein Plus von 140 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr.
Die Konsens-EBIT-Schätzungen steigen von hier aus weiter: 3,03 Mrd. USD für Q3 (das Juli-Quartal), 3,23 Mrd. USD bis Oktober und 3,40 Mrd. USD bis Januar 2027, jeweils widerspiegelnd den von der Geschäftsführung skizzierten Wachstumspfad der Systeme.
Bis Mitte 2027 prognostizieren Analysten einen EBIT von 3,70 Mrd. USD bei einer Marge von 35,5 %, ein Pfad, der eine fortgesetzte Portfoliobesserung durch Gate-All-Around-Tools, DRAM-Peripherie-Upgrades und Advanced-Packaging-Umsätze einpreist, die in diesem Kalenderjahr um über 50 % wachsen sollen.
Ob sich dieser Margenpfad hält, hängt davon ab, ob AMATs Lieferkette schnell genug skaliert, um den 8-Quartals-Rolling-Kundenprognosen gerecht zu werden, die das Management zufolge die Wachstumsaussichten bis weit in das Jahr 2028 hinein verlängern.
TIKR bewertet Applied Materials-Aktien mit $867 und rechnet mit anhaltender KI-getriebener Margenexpansion
TIKRs Basisfall-Modell bewertet Applied Materials bis Oktober 2030 mit $867, was einer Gesamtrendite von 46 % gegenüber dem aktuellen Preis von $596 entspricht, oder einer annualisierten Rendite von 9 % über 4,3 Jahre.
Diese annualisierte Rendite liegt über dem historischen Renditeprofil des breiteren Halbleiterausrüstungssektors und spiegelt AMATs Position als führender Anbieter von Prozessausrüstung in den drei am schnellsten wachsenden WFE-Kategorien wider.
Das Modell erfasst, was das enge durchschnittliche Kursziel der Street von $619 noch nicht vollständig eingepreist hat: EBIT-Margen, die sich von 32 % auf 36 % ausweiten, während AMATs neu verdoppelte Produktionskapazität mit höherwertigen Gate-All-Around-, DRAM- und Packaging-Tools gefüllt wird, die jeweils höhere Bruttomargen aufweisen als die vorherige Generation.
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