Wichtige Daten zur American Electric Power-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $97,5 bis $135
- Aktueller Kurs: $132,7
- Höchstes Kursziel: $153
Was ist passiert?
American Electric Power(AEP) hat in aller Stille seine vertraglich vereinbarte Lastpipeline auf 56 Gigawatt an unterzeichneten Kundenverträgen bis 2030 verdoppelt und positioniert sich damit als größter US-amerikanischer Stromübertragungsnetzbetreiber als Infrastruktur-Rückgrat des KI-Ausbaus, wobei die Aktien bei 132,89 $ gehandelt werden.
Am 12. Februar meldete AEP für das vierte Quartal 2025 ein operatives Ergebnis je Aktie von 1,19 US-Dollar und übertraf damit den LSEG-Konsens von 1,15 US-Dollar, während der Umsatz im vierten Quartal mit 5,31 Mrd. US-Dollar die IBES-Schätzung von 4,89 Mrd. US-Dollar übertraf, was auf einen 10-prozentigen Anstieg der gewerblichen und industriellen Umsätze aus Rechenzentren in Indiana, Texas und Ohio zurückzuführen ist.
Im Gesamtjahr 2025 stieg der Absatz im Endkundengeschäft um 7,5 %, womit der gesamte Systemabsatz zum ersten Mal in der Unternehmensgeschichte die Marke von 200 Millionen Megawattstunden überschritt, während der entsprechende Umsatz mit 8,3 % über dem Mengenwachstum lag, da die in den Großlastverträgen verankerten Mindestabnahmegebühren die Umsatzbasis schützten.
Am 20. März kündigten AEP Ohio und SB Energy, eine SoftBank-Einheit, einen 4,2 Milliarden Dollar teuren Ausbau von 765-Kilovolt-Übertragungsleitungen an, der leistungsstärksten kommerziell genutzten Netzinfrastruktur, um einen geplanten 10-Gigawatt-Rechenzentrumscampus in Piketon, Ohio, mit Strom zu versorgen, der voraussichtlich 2029 an den Standort fließen wird.
Bill Fehrman, Chairman, President und CEO, erklärte auf der Telefonkonferenz für das vierte Quartal 2025, dass "wir jetzt über 56 Gigawatt fest kontrahierter zusätzlicher Last verfügen, was eine Verdopplung der 28 Gigawatt bedeutet, die wir erst im letzten Herbst gemeldet haben", was die für 2026 bekräftigte Prognose eines operativen Gewinns pro Aktie von 6,15 bis 6,45 Dollar und das langfristige Wachstumsziel von 7 bis 9 Prozent bis 2030 direkt untermauert.
Die Tatsache, dass AEP rund 90 % der 765-kV-Infrastruktur in den USA besitzt, ein Fünfjahres-Kapitalplan in Höhe von 72 Mrd. USD, der jetzt von 5 bis 8 Mrd. USD an bestätigten zusätzlichen Übertragungs- und Erzeugungsprojekten flankiert wird, und 180 Gigawatt, die sich noch in der Entwicklungswarteschlange befinden, machen die Rolle des Unternehmens als Hauptauftragnehmer des Netzes bei der Deckung des Strombedarfs der KI-Ära immer schwieriger zu wiederholen.
Die Meinung der Wall Street zur AEP-Aktie
Die Verdoppelung der unterzeichneten Lastverpflichtungen von AEP auf 56 GW erweitert direkt die Tarifbasis, den regulierten Vermögenspool, der bestimmt, wie viel Gewinn ein Versorgungsunternehmen erwirtschaften darf, und erhöht die Glaubwürdigkeit der Schätzung von TIKR für einen CAGR von 8,1 % auf 32,1 Mrd. USD bis Dezember 2030.
Der Umsatzanstieg von 21,9 Mrd. $ im Jahr 2025 auf voraussichtlich 32,1 Mrd. $ im Dezember 2030, angetrieben durch Tarifvereinbarungen für Rechenzentren und den Ausbau der Piketon-Übertragung in Höhe von 4,2 Mrd. $, stützt die Schätzungen von TIKR für ein normalisiertes EPS von 8,92 $ im mittleren Fall, gegenüber 5,97 $ im Jahr 2025.
Die 19 Analysten, die die AEP-Aktie bewerten, sind im vergangenen Jahr deutlich konstruktiver geworden: 11 kaufen und übertreffen die Aktie, während 12 sie halten und 1 sie verkaufen. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 137,47 $, was einem Aufwärtspotenzial von 3,6 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 132,68 $ entspricht.
Die Spanne zwischen dem niedrigen Analystenziel von 122,00 $ und dem hohen von 153,00 $ spiegelt eine echte Meinungsverschiedenheit darüber wider, wie schnell die Umsetzung von SB6 in Texas 36 GW an unterzeichneten Absichtserklärungen in abrechenbare Last im Übertragungs- und Verteilungsnetz von AEP umwandelt.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Das mittlere TIKR-Ziel von $180,62 bis Dezember 2030, das eine Gesamtrendite von 36,1 % bei einem IRR von 6,7 % impliziert, beruht auf einer CAGR-Annahme von 8,2 % für den Gewinn je Aktie, eine Rate, die direkt durch die bestätigte CAGR von 10 % für den Kapitalplan von $72 Mrd. und die $5 bis $8 Mrd. für zusätzliche Projekte unterstützt wird.
Mit einem 20,9-fachen Termingewinn auf ein normalisiertes EPS von 6,36 $ im Jahr 2026 wird AEP mit einem bescheidenen Aufschlag auf seine fünfjährige historische Spanne gehandelt, aber das Unternehmen wächst jetzt mit einer mittleren CAGR von 8,2 % gegenüber den 6,1 % der letzten fünf Jahre, was den aktuellen Multiplikator vernünftig macht, und AEP ist zum heutigen Preis im Verhältnis zu seiner verbesserten Gewinnentwicklung fair bewertet.
Das Ziel des TIKR-Modells von $180,62 ist in diesem 8,2%igen EPS-CAGR verankert, eine Rate, die durch 56 GW an Take-or-pay-Vereinbarungen und EBITDA-Margen, die von 39,8% im Jahr 2025 auf geschätzte 45,8% im Dezember 2030 steigen, glaubwürdig gemacht wird, wie TIKR schätzt.
Die Bestätigung von CEO Bill Fehrman, dass alle 56 GW an zusätzlicher Last durch unterzeichnete Finanzvereinbarungen und nicht durch Pipeline-Projektionen gedeckt sind, zeigt, dass es sich um eine vertraglich vereinbarte Infrastruktur handelt und nicht um eine spekulative Nachfragewette.
Wenn die Umsetzung von SB6 in Texas ins Stocken gerät oder Hyperscaler die Lastaktivierung verzögern, könnten die 36 GW der ERCOT-Vereinbarungen, die die zusätzliche Kapitaltranche von 5 bis 8 Mrd. $ verankern, über das Jahr 2030 hinausgehen.
AEP's Q1 2026 Earnings Call ist der erste Kontrollpunkt, an dem das Management signalisiert hat, dass es zusätzliche Klarheit über die Finanzierung des $5 bis $8 Milliarden Zuwachses schaffen wird.
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