Wichtigste Erkenntnisse:
- Aeroports de Paris SA ist dabei, das Verkehrsaufkommen und die Erträge wieder zu steigern, da sich der weltweite Flugverkehr normalisiert und die Kapazitäten an seinen Pariser Drehkreuzen wachsen.
- Basierend auf unseren Bewertungsannahmen könnte die ADP-Aktie bis Dezember 2029 einen Wert von 170 € pro Aktie erreichen.
- Dies bedeutet eine Gesamtrendite von 55,4 % gegenüber dem heutigen Kurs von 109 € und eine annualisierte Rendite von 11,8 % über die nächsten 3,9 Jahre.
Aeroports de Paris SA (ADP) befindet sich im Zentrum des europäischen und weltweiten Flugverkehrs, da es Flughäfen in Frankreich und mehreren internationalen Märkten betreibt und gestaltet.
Die Gruppe verwaltet Luftverkehrs-, Einzelhandels- und Immobilienaktivitäten auf ihren Pariser Flughäfen und hält Beteiligungen an Flughäfen in der Türkei, Kasachstan, Jordanien und Georgien, so dass sie von jedem Passagier mehrere Einnahmequellen erschließt.
Im Zuge der Erholung des internationalen Flugverkehrs profitiert ADP von einem höheren Passagieraufkommen, steigenden Geschäftsausgaben pro Passagier und einer steigenden Nachfrage nach flughafenbezogenen Dienstleistungen.
Das diversifizierte Modell des Unternehmens bedeutet, dass Luftverkehrsgebühren, Duty-Free- und Spezialeinzelhandel sowie Immobilieneinnahmen alle zur Rentabilität beitragen, wenn sich der Verkehr normalisiert und wächst.
Was das Modell über die Aktie von Aeroports de Paris aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial der Aeroports de Paris-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die sich auf die Erholung des Flughafenverkehrs, das Wachstum des Einzelhandels und des Immobiliensektors sowie die stetige Rentabilität stützen.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 5,8 %, einer operativen Marge von 19,8 % und einem normalisierten Exit-P/E-Multiple von 18,4 prognostiziert das Modell, dass die Sanofi-Aktie in den nächsten 2,0 Jahren von 109 € auf 147 € pro Aktie steigen könnte.
Dies entspräche einer Gesamtrendite von 34,4 % bzw. einer annualisierten Rendite von 16,5 % in den nächsten 2,0 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwartete Rendite der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die Aeroports de Paris-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 5,8%
Die Einnahmen von ADP sind in den letzten zehn Jahren jährlich um 8,2 % und im letzten Jahr um 12,1 % gestiegen, da sich das Verkehrsaufkommen weiter erholt und der Einzelhandel und die Dienstleistungen zunehmen.
Das Unternehmen profitiert vom Passagierwachstum an den Pariser Flughäfen, von der Erweiterung des kommerziellen Angebots in den Terminals und von zusätzlichen Beiträgen aus dem internationalen Flughafengeschäft.
Mit der Normalisierung des Reiseverkehrs nach der Pandemie wird sich das Wachstum voraussichtlich auf ein nachhaltigeres Tempo im mittleren einstelligen Bereich abschwächen.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von einem jährlichen Umsatzwachstum von 5,8 % aus, das zwar unter der jüngsten Erholungsrate liegt, aber dem langfristigen Verkehrs- und Preistrend entspricht, der von einer stabilen weltweiten Luftverkehrsnachfrage getragen wird.
2. Operative Margen: 19.8%
In der Vergangenheit hat ADP operative Margen im niedrigen bis mittleren 20 %-Bereich erzielt, wobei im letzten Jahr etwa 22,5 % erreicht wurden, da das hohe Verkehrsaufkommen die Rentabilität unterstützte.
Die Einzelhandels- und Dienstleistungsgeschäfte des Unternehmens, einschließlich Duty-Free, Gastronomie, Parken und andere Passagierdienste, weisen in der Regel höhere Margen auf als die Grundgebühren für den Flugverkehr, so dass der Mix die Rentabilität bei einer Ausweitung der kommerziellen Aktivitäten unterstützen kann.
Flughäfen stehen jedoch auch unter ständigem Kostendruck durch Sicherheit, Instandhaltung, behördliche Auflagen und Investitionen in Kapazität und Infrastruktur.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von einer operativen Marge von 19,8 % aus, was etwas niedrigere Margen als im letzten Jahr widerspiegelt, aber immer noch eine gesunde Rentabilität voraussetzt, da das Verkehrswachstum und Effizienzsteigerungen die strukturellen Kosten ausgleichen.
3. Exit P/E Multiple: 18,4x
ADP wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 18,4x auf normalisierter Basis gehandelt, was zwar unter den Spitzenwerten vor der Pandemie liegt, aber nach wie vor einem hochwertigen Infrastrukturwert entspricht.
Der Markt wägt weiterhin das langfristige Verkehrswachstum und die Stabilität der regulierten Flughafenökonomie gegen das zyklische Risiko von globalen Reiseunterbrechungen und makroökonomischer Volatilität ab.
Angesichts der diversifizierten Einnahmebasis von ADP, der strategischen Bedeutung für das französische Verkehrssystem und des sich verbessernden Finanzprofils geht das Modell von demselben KGV von 18,4x am Ende des Prognosezeitraums aus.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die ADP-Aktie bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse, die auf unterschiedlichen Wachstums-, Margen- und Bewertungsergebnissen basieren (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Niedriger Fall: Der Umsatz wächst jährlich um etwa 4,2 %, Margen und Bewertung bleiben konservativer → 6,2 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Der Umsatz wächst jährlich um etwa 4,7 %, Rentabilität und Bewertung entsprechen den Basisannahmen → 11,9 % Jahresrendite
- Hoher Fall: Das Umsatzwachstum nähert sich 5,2 % pro Jahr an, die Margen sind etwas höher und die Bewertung ist vielseitiger → 16,9 % jährliche Rendite
Diese Szenarien helfen dabei, einen Rahmen dafür zu schaffen, wie sich Änderungen der Trends im Luftverkehr, der Investitionsausgaben, der regulatorischen Entscheidungen und der makroökonomischen Bedingungen im Laufe der Zeit sowohl auf die Erträge als auch auf die Bewertung auswirken könnten.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Aeroports de Paris Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
