Wichtigste Erkenntnisse
- Jede Aktie auf dieser Liste deckt ihre Dividende mit einer Sicherheitsmarge (mindestens 1,2-fache Deckung), und keine hat in den letzten 10 Jahren gekürzt.
- Enterprise Products Partners belegt den ersten Platz, mit einem eigenen Verteilbaren Cashflow von etwa dem 1,7-fachen seiner Ausschüttung im Jahr 2025 und einer Verschuldung auf Zielniveau.
- ONEOK rangiert an letzter Stelle: Ihre Deckung sieht nach TIKRs Zahlen am breitesten aus, aber ihr freier Cashflow nach Wachstumsinvestitionen reichte 2025 nicht für die Dividende aus, und ihre Verschuldung ist etwas besorgniserregend. (Ich halte die Dividendenrendite dennoch für recht sicher.)
Eine Rendite von 5 % kann in einem Ertragsportfolio echte Arbeit leisten, aber viele Aktien werfen genau so viel ab, kurz bevor sie kürzen.
Damit etwas also "sicher" ist, muss ich wissen, dass der Cashflow die Dividende mit mindestens einer 20 %igen Puffer (1,2-fache oder höhere Deckung) deckt und es in den letzten 10 Jahren keine Kürzung gab.
Scheint ziemlich sicher, oder?
Und natürlich möchte man auch ein Unternehmen mit Wachstumschancen, damit diese Dividende weiter wachsen kann. Bei jedem Unternehmen gibt es natürlich Nuancen, aber wie Sie sehen können, sind diese hier ziemlich verlockend...
| Aktie | Forward-Rendite | Deckungsmaß | Zuletzt gemeldet / 2026 Forward | Dividendenhistorie |
|---|---|---|---|---|
| Enterprise Products Partners (EPD) | 6,4% | DCF ÷ Ausschüttung | 1,69x / 1,89x | 27 Jahre in Folge steigende Ausschüttungen |
| Realty Income (O) | 6,1% | AFFO-Auszahlungsquote | 75% / 73% (1,33x / 1,36x) | 136 Erhöhungen seit 1994 |
| Verizon (VZ) | 6,2% | Free-Cashflow-Auszahlungsquote | 54% TTM / ca. 54% (1,85x) | 20 Jahre in Folge steigend |
| Enbridge (ENB) | 6,0% | DCF-Auszahlungsquote | 66% / 67% (1,51x / 1,50x) | 31 Jahre in Folge jährliche Erhöhungen |
| ONEOK (OKE) | 5,2% | DCF ÷ Dividende (TIKR) | 2,25x / 2,25x | Keine Kürzung in 10+ Jahren; flach 2020 bis 2022 |
Quelle: TIKR Daten, Forward-Renditen auf Basis der Konsensdividenden der nächsten 12 Monate; Historie von den Unternehmen.
Gehen wir diese also einzeln durch.
1. Enterprise Products Partners: Der stabile Puffer
Enterprise ist eine Master Limited Partnership. Sie zahlt "Ausschüttungen" auf "Units", und Inhaber erhalten eine K-1-Steuererklärung. (Diese sind lästig, aber ich habe sie schon für ein großartiges Unternehmen in Kauf genommen.)
Nach eigener Rechnung deckte der Verteilbare Cashflow die Ausschüttung im Jahr 2025 bequem 1,7-fach, und der Konsens liegt für 2026 bei 1,89x. Sie lag jedes Jahr seit 2021 zwischen 1,66x und 1,85x, mit einer Verschuldung genau auf ihrem Ziel von 3,0-fachem EBITDA.
Der operative DCF im zweiten Quartal erreichte mit 2,31 Mrd. USD einen Rekord, ein Plus von 21 %. Etwa 200 Mio. USD des Quartals stammten aus einmaliger Nachfrage.
Über das Jahrzehnt...
...stieg der DCF pro Unit seit 2016 um 87 %, während die Ausschüttung um 35 % zunahm. Das ist genau die Lücke, die ich hinter einer Rendite von über 6 % sehen möchte.
Die Ausschüttung ist 27 Jahre in Folge gewachsen, und Co-CEO Randy Fowler sagte: "Nach unserem Wissen ist dies der längste Zeitraum mit wachsenden Ausschüttungen bei einem US-Midstream-Unternehmen." (Ich kenne niemanden, der länger durchhält. Sie?)
2. Realty Income: Dünnerer Puffer, längere Historie
Wo Enterprise mit dem Puffer punktet, gewinnt Realty Income mit der Historie.
Als REIT zahlte es 2025 75 % seines AFFO aus, etwa 1,33-fache Deckung, und der Konsens liegt für 2026 bei 73 %. Das ist ein dünnerer Puffer, aber bequem innerhalb meiner Grenze von 83 %.
Die Belegungsquote liegt bei 98,8 %, es verfügt über Kreditratings der A-Kategorie, und das Management erhöhte die AFFO-Prognose für 2026 auf 4,44 bis 4,45 USD je Aktie, ein Wachstum von etwa 4 %.
Und der Puffer hat sich verbreitert...
...von einer Auszahlungsquote von etwa 83 % im Jahr 2016 auf 75 % im letzten Jahr. Genau das möchte ich von einem Vermieter sehen.
Es hat seit seiner Gründung 675 monatliche Dividenden in Folge erklärt. Die Erhöhungen sind winzig (etwa 0,2 % jeweils), aber sie summieren sich auf etwa 3 % pro Jahr.
Der Haken ist die Verwässerung: Die Finanzierung von Wachstum mit neuen Aktien hat die Aktienanzahl seit 2016 fast vervierfacht. Und natürlich... die Zinssätze, die für jeden REIT eine Gefahr darstellen.
3. Verizon: Fast doppelt gedeckt
Von Mieteinnahmen zu Telefonrechnungen: Verizon unterliegt dem einfachsten Test, dem freien Cashflow nach allen Investitionsausgaben, und besteht ihn mühelos.
Die Dividenden nahmen über die letzten zwölf Monate gut gedeckte 54 % des freien Cashflows ein, etwa 1,85-fache Deckung. Der Konsens liegt für 2026 bei etwa 54 %.
Die Umsätze mit Geräten fielen im letzten Quartal um fast 20 %, aber die Umsätze aus Mobilfunk- und Breitbanddiensten stiegen um 2,8 %, und Verizon erhöhte seine Free-Cashflow-Prognose für 2026.
Es war nicht immer so bequem...
...reichte der freie Cashflow 2016 und 2017 nicht für die Dividende aus, hat sie aber jedes Jahr seitdem übertroffen und erreichte 2025 20,13 Mrd. USD gegenüber 11,48 Mrd. USD. Die letzten acht Jahre sehen für mich solide aus.
Verizon hat seine Dividende 20 Jahre in Folge erhöht. Und ich sehe nicht, dass die Nachfrage nach Mobiltelefonen bald zurückgeht.
4. Enbridge: Genau innerhalb der eigenen Leitplanken
Enbridge bringt uns zurück zu Pipelines und DCF, in kanadischen Dollar.
Es zahlte 2025 66 % seines DCF aus, etwa 1,5-fache Deckung. Der Konsens liegt für 2026 bei 67 %, innerhalb des vom Management vorgegebenen Bereichs von 60 % bis 70 %.
Der Gastransport und seine US-Gasversorger tragen das Wachstum, gestützt durch ein gesichertes Backlog von 41 Mrd. CAD.
Über das Jahrzehnt...
...stieg die Dividende seit 2016 um 78 %, während der DCF pro Aktie um 40 % zunahm. Fast diese gesamte Lücke entstand 2017, und seitdem lag die Auszahlungsquote zwischen 61 % und 69 %. Das ist eine Disziplin, mit der ich leben kann.
Sie hat ihre Dividende 31 Jahre in Folge erhöht, und CEO Greg Ebel sagte, diese Beständigkeit "bleibt ein prägendes Merkmal unseres Unternehmens."
(US-Inhaber: Die US-Dollar-Ausschüttung schwankt mit dem Wechselkurs und sank 2022 und 2023. Kanada behält in der Regel 15 % außerhalb von IRAs ein.)
Das Risiko ist natürlich die Verschuldung: Die Schulden liegen bei 5,1-fachem EBITDA, über dem Ziel, und Enbridge hat gerade etwa 3,0 Mrd. CAD neue Aktien verkauft.
5. ONEOK: Die Dividende, die einfach weitergeht
Nach TIKRs DCF hat ONEOK den breitesten Puffer der drei Pipelines: 2,25-fach, im letzten Jahr und im Konsens für 2026.
Das Geschäft wächst, mit Rekordmengen an Natural Gas Liquids und einer zweimal erhöhten EBITDA-Prognose für 2026.
Und wie Sie sehen können, gibt es wahrscheinlich auch reichlich Spielraum für Erhöhungen.
Der DCF pro Aktie hat sich fast verdreifacht und sprang 2023, dem Jahr, in dem seine Serie von Deals begann, während die Dividende drei Jahre lang (2020-2022) flach bei 3,74 USD blieb.
Und wenn jemand von höheren Gaspreisen profitieren sollte, dann sind es diese Öl- und Gaswerte.
Fünf sichere Dividenden, die Sie jetzt kaufen können
Ich mag alle fünf, wahrscheinlich Realty Income und Enterprise am meisten, angesichts ihrer zugrundeliegenden Geschäftsstärke.
Aber wenn ich mich entscheiden müsste, würde ich jede von ihnen für eine sichere Dividende mit einer aktuellen Rendite von über 5 % wählen.
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