Wichtige Erkenntnisse für Formula One Group -Aktien per September 2026
- Kalender wiederhergestellt: Die Muttergesellschaft der Formula One Group -Aktie stellte die Saison 2026 mit 23 Rennen wieder her, indem sie den Großen Preis von Bahrain nach Malaysia am 4. Oktober verlegte, doch Katar und Abu Dhabi hängen weiterhin von einer Entscheidung Mitte September ab.
- Zielkurs-Obergrenze: Der durchschnittliche Zielkurs der Street liegt 26% über dem Schlusskurs der Formula One Group -Aktie von $96.
- Modellurteil: TIKRs Basisszenario-Modell bewertet die Formula One Group-Aktie bis Ende 2030 mit $147, was einer Gesamtrendite von 54% entspricht, oder 11% pro Jahr.
- Berichterstattung weitet sich aus: Die Analystenabdeckung stieg von 15 Namen vor einem Jahr auf heute 16, und die letzte verbliebene Sell-Empfehlung ist verschwunden.
Warum die Formula One Group-Aktie noch auf einen vollständigen Rennkalender wartet
Die Formula One Group (FWONK)-Aktie versucht, eine Lücke zu schließen, die sich im April auftat, als der Iran-Krieg die Formel 1 zwang, ihre Rennen in Saudi-Arabien und Bahrain abzusagen und damit vier Grands Prix vom Kalender 2026 strich.
Am 26. Juli bestätigte der Sport dass die Sepang-Strecke in Malaysia einen neu angesetzten Großen Preis von Bahrain austragen wird am 4. Oktober, offiziell als Gulf Air Bahrain Grand Prix in Malaysia bezeichnet, wodurch die Saison wieder auf 23 statt 22 Rennen kommt. Diese Lösung kam zu spät, um das zweite Quartal zu retten, in dem die Einnahmen der Formel 1 um 38% gegenüber dem Vorjahr auf 764 Millionen Dollar fielen und die Mischung die Gesamteinnahmen von Liberty Media im Q2 auf 934 Millionen Dollar drückte, knapp unter den von Analysten erwarteten 942 Millionen Dollar.
CFO Brian Wendling erläuterte die Mechanik im Q2-Earnings-Call: Da bis zur Jahresmitte nur 8 von 22 angenommenen Rennen stattgefunden hatten, hatte das Unternehmen nur 36% der saisonbasierten Einnahmen realisiert, gegenüber 46% zum gleichen Zeitpunkt 2025. CEO Stefano Domenicali stellte den Malaysia-Tausch als Beweis dar, dass das Geschäft Störungen umgehen kann, anstatt sie zu absorbieren: "Es zeigt einmal mehr, dass wir uns anpassen, Lösungen finden und unglaubliche Ergebnisse für den Sport liefern können."
Die größere Frage liegt Wochen entfernt. Katar und Abu Dhabi sind weiterhin für Ende November und Anfang Dezember als Saisonabschluss geplant, beide bereits ausverkauft, aber Domenicali setzte eine Frist Mitte September, um zu entscheiden, ob sie angesichts der Instabilität in der Region stattfinden können. Falls nicht, endet die Saison stattdessen in Europa. Jede Woche, die diese Entscheidung verschoben wird, ist eine Woche, in der der Markt zwei verschiedene Gesamtjahres-Einnahmenpfade gleichzeitig im Kopf behalten muss, und das ist die Spannung, die derzeit unter der Formula One Group-Aktie liegt.
Liberty Medias 600-Millionen-Dollar-Anleihe-Deal verschafft der Formula One Group Luft zum Atmen
Der Kalender ist nicht der einzige Bereich, in dem Liberty Media den Boden unter der Formula One Group-Aktie stabilisieren wollte. Am 11. August platzierte sie 600 Millionen Dollar an wandelbaren Senior Notes mit einem Kupon von 2,375% und Fälligkeit 2032, wobei die Erstkäufer eine 13-tägige Option auf weitere 90 Millionen Dollar haben.
Der Wandlungspreis von 138,68 Dollar liegt 35% über dem Schlusskurs der Aktie vor dem Deal von 102,73 Dollar, und der Erlös ist für gedeckelte Call-Transaktionen im Zusammenhang mit Liberty Medias bestehenden wandelbaren Notes mit 2,25% und Fälligkeit 2027 sowie für die Rückzahlung derselben Notes vorgesehen.
Die Aktie fiel am Tag der Preisbekanntgabe um 1,1% auf 101,54 Dollar, eine milde Reaktion auf einen Deal, der eine Fälligkeit 2027 auf 2032 verschiebt, ohne kurzfristiges Verwässerungsrisiko hinzuzufügen. Zusammen mit 1,5 Milliarden Dollar an Bargeld und liquiden Anlagen sowie einer Netto-Verschuldungsquote von 3,4x zum 30. Juni gibt die Bilanz Liberty Media Spielraum, um auszusitzen, was auch immer der Nahe-Osten-Kalender entscheidet.
Der Zielkurs der Formula One Group-Aktie steigt weiter, während der Kurs zurückfällt
Analysten, die die Formula One Group-Aktie abdecken, führen per 4. September 11 Buy-, 3 Outperform- und 2 Hold-Empfehlungen, ohne verbleibende Underperform- oder Sell-Ratings. Der durchschnittliche Zielkurs liegt bei 120 Dollar gegenüber einem Schlusskurs von 96 Dollar, eine Lücke von 26%, die sich entweder durch einen höheren Kurs oder einen niedrigeren Zielkurs schließen muss.
Diese Lücke hat sich nur vergrößert. Vor fast einem Jahr, am 30. September 2025, stand der durchschnittliche Zielkurs bei 116 Dollar gegenüber einem Schlusskurs von 105 Dollar, ein Aufschlag von 10,5%. Die Abdeckung ist in diesem Zeitraum von 13 auf 16 Analysten gewachsen, und die einzige Sell-Empfehlung, die sich durch das erste Quartal 2026 hielt, ist seitdem vollständig vom Tisch. Die Analysten erhöhten ihre Zahl weiter, während die Aktie von 105 Dollar auf ein Tief von 85 Dollar im März fiel, bevor sie auf 96 Dollar zurückkletterte, was bedeutet, dass die Überzeugung der Street in das langfristige Wachstum nie wankte, selbst als die Kalenderstörung die ausgewiesenen Zahlen traf.
TIKR bewertet die Formula One Group-Aktie bis 2030 mit 147 Dollar
TIKRs Basisszenario-Modell bewertet die Formula One Group-Aktie bis Ende 2030 mit 147 Dollar, was eine Gesamtrendite von 54% gegenüber dem aktuellen Kurs von 96 Dollar impliziert, oder 11% annualisiert über 4,3 Jahre.
Diese annualisierte Rate liegt über dem, was ein ausgewachsenes, nicht mehr wachsendes Medien-Asset typischerweise abwirft, und schreibt der Formel 1 zu, dass sie Zuschauerzahlen, Sponsoring, Lizenzen und Hospitality-Einnahmen weiterhin schneller steigert als der breitere Sportrechte-Markt, selbst mit einem komprimierten Rennkalender.
Das Vertrauen des Modells deckt sich mit dem, was die Street das ganze Jahr über getan hat: Zielkurse anheben, während die Aktie fiel, bevor sie sich erholte. Ausverkaufte Paddock-Club-Kapazitäten bis 2028, Rekordzuschauerzahlen bei 5 der ersten 10 Rennen der Saison und ein fester 23-Rennen-Kalender deuten alle darauf hin, dass die zweite Jahreshälfte die Lücke schließt, die die vier fehlenden Frühjahrsrennen aufgerissen haben.
Eine weitere Zahl schärft dieses Urteil. Das NTM-EV/EBITDA-Kursverhältnis der Formula One Group hat sich von 29x Mitte 2025 auf jetzt 20x zusammengezogen, eine Abwertung um 29%, selbst als die Street ihren Zielkurs anhob. Das bedeutet, dass TIKRs Zielkurs von 147 Dollar keine Neubewertung auf das Ausgangsniveau des Multiples unterstellt. Es unterstellt dasselbe rabattierte Multiple, angewendet auf ein EBITDA, das weiter wächst, während sich der Kalender normalisiert.
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