Wichtige Erkenntnisse für Netflix-Aktien bis September 2026
- WBD-Auswirkungen: Die Netflix-Aktie ist seit Anfang März um 21 % gefallen, ein Zeitraum, der das Scheitern des Übernahmeangebots für Warner Bros Discovery und die anschließende Vertragsstrafe umfasste.
- Uneinigkeit der Analysten: Analysten haben 28 Kaufempfehlungen, 7 Outperform-Bewertungen, 16 Halteempfehlungen und 1 Meinungslosigkeit für die Netflix-Aktie, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 94 $, 20 % über dem aktuellen Schlusskurs von 78 $.
- Modell-Fall: Das Basisszenario-Modell von TIKR bewertet die Netflix-Aktie bis Dezember 2030 auf 160 $, was einer Gesamtrendite von 104 % oder einer annualisierten Rendite von 18 % über die nächsten 4,3 Jahre entspricht.
- Rückkauf-Signal: Netflix kaufte im zweiten Quartal Aktien im Rekordumfang von 4,7 Mrd. $ zurück.
Warum die Netflix-Aktie seit dem Scheitern des Warner Bros-Angebots um 21 % gefallen ist
Die Netflix-Aktie (NFLX) ist seit Anfang März um 21 % gefallen, von einem Schlusskurs von 96 $ am 31. März auf ein Tief von 71 $ Ende Juni, bevor sie sich heute auf 78 $ erholte. Dieser sechsmonatige Zeitraum umfasste die Entscheidung von Warner Bros Discovery, von einer früheren Vereinbarung mit Netflix zugunsten des 110 Mrd. $-Angebots von Paramount Skydance abzurücken. Paramount versüßte sein Angebot mit einer Gebühr für Warner Bros-Aktionäre für jeden Tag nach dem 1. Oktober, den der Abschluss der Fusion dauert – eine Art Anreiz, der Warner Bros dazu bewog, Netflix als Interessenten fallen zu lassen.
Diese Kehrtwende kostete Netflix selbst Geld. Der Free Cashflow des Unternehmens im zweiten Quartal von 1,5 Mrd. $ absorbierte höhere Barsteuerzahlungen im Zusammenhang mit der Vertragsstrafe von Warner Bros, und Netflix senkte seine Free-Cashflow-Prognose für das Gesamtjahr auf etwa 12,5 Mrd. $, größtenteils aufgrund desselben nachsteuerlichen Verlusts.
Ted Sarandos ging auf die Nachwirkungen direkt im Q2-Earnings-Call ein, als der StoneX-Analyst Dan Kurnos nach erneuten Spekulationen über eine Verbindung von Netflix mit Lionsgate und NBCUniversal fragte. "Wir sind in erster Linie Erbauer, keine Käufer, und das gilt auch heute noch", sagte der Co-CEO und fügte hinzu, dass Netflix "eine sehr hohe Hürde für große M&A-Transaktionen" habe. Diese Aussage ist es, die die Aktie verdauen muss. Der Markt hatte eine Skalierung durch Warner Bros Discovery eingepreist, und das Management hat diese Tür gerade öffentlich geschlossen, sodass die Analysten entscheiden müssen, was ein organisch wachsendes Netflix ohne diesen Deal wert ist.
Bis die Analysten diese Frage geklärt haben, wird die Netflix-Aktie wahrscheinlich weiterhin auf Übernahmespekulationen handeln, auf die das Management behauptet, nicht zu reagieren.
Der Rekord-Rückkauf der Netflix-Aktie wettet gegen den Verkaufstrend
Netflix unterstützte seine eigene Aktie im selben Quartal, in dem Warner Bros Discovery Paramount vorzog, stärker als je zuvor in seiner Geschichte. Das Unternehmen kaufte im zweiten Quartal Aktien im Wert von 4,7 Mrd. $ zurück, sein größter Rückkauf aller Zeiten, und verfügt noch über 27 Mrd. $ an nicht ausgeschöpften Genehmigungen.
Diese Kapitalallokationsentscheidung passt zu Sarandos' Haltung der Erbauer-nicht-Käufer: Anstatt einem Deal hinterherzujagen, zog Netflix Aktien zu einem Kurs zurück, der unter dem Niveau lag, auf dem die Aktie sechs Monate zuvor gehandelt wurde. Ein Management-Team, das seine eigenen Aktien zu diesen Kursen kauft, ist ein deutlicheres Vertrauensvotum als jede Analystennotiz, und es ist das Gegengewicht, auf das das Bewertungsmodell setzt.
Das Analystenziel der Netflix-Aktie wurde im letzten Jahr am stärksten gesenkt
Analysten haben 28 Kaufempfehlungen, 7 Outperform-Bewertungen, 16 Halteempfehlungen und 1 Meinungslosigkeit für die Netflix-Aktie, und das durchschnittliche Kursziel liegt bei 94 $, 20 % über dem aktuellen Schlusskurs von 78 $.
Dieses durchschnittliche Kursziel hat sich im vergangenen Jahr stark gedreht. Es erreichte im September 2025 mit 136 $ einen Höchststand, fiel bis März 2026 parallel zum Aktienkurs auf 113 $, stieg bis Juni leicht auf 114 $ und sank dann bis September auf 94 $ – eine Kürzung um 18 % in einem einzigen Quartal, obwohl die Aktie sich vom Juni-Tief von 71 $ um 10 % erholt hatte. Die Analysten warteten nicht auf die Erholung der Aktie, bevor sie kürzten. Sie kürzten mitten in der Erholungsphase, was weniger wie eine reaktive Neubewertung und mehr wie eine vollständige Zurücksetzung für ein Unternehmen aussieht, von dem die Analysten nicht mehr erwarten, dass es Warner Bros Discovery übernimmt.
TIKR bewertet Netflix-Aktien auf 160 $, basierend auf nachhaltigem Streaming-Wachstum
Das Basisszenario-Modell von TIKR bewertet die Netflix-Aktie bis Dezember 2030 auf 160 $, was eine Gesamtrendite von 104 % vom aktuellen Kurs von 78 $ oder eine annualisierte Rendite von 18 % über 4,3 Jahre impliziert.
Dieses Tempo setzt voraus, dass die Netflix-Aktie für den Rest des Jahrzehnts wie ein Wachstumswert Kapital vermehrt und sich nicht mit dem langsameren Multiplikat eines reifen Streaming-Anbieters zufriedengibt.
Die Grundlage des Modells ist dasselbe Argument, das Sarandos im Call vorbrachte: ein Programm, das durch Live-Sport und Creator-Partnerschaften erweitert wird, ohne das Bilanzrisiko einer 110 Mrd. $-Übernahme, finanziert stattdessen durch die Rückkäufe, die Netflix bereits durchführt. Das Analystenziel von 94 $ und das Modellziel von 160 $ beschreiben zwei verschiedene Wetten auf dieselbe Erbauer-nicht-Käufer-Philosophie, und die Lücke zwischen ihnen ist genau das, was sechs Monate Verkaufsdruck auf dem Tisch gelassen haben.
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