Wichtige Kennzahlen für die CVS-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $69.51 bis $110.68
- Konsensziel der Analysten (Street Mean Target): $116.04
- Marktkapitalisierung: ~$123,7 Mrd.
- Nettoverschuldung/EBITDA (LTM): 3,17x
- Erwartete CAGR des EPS für die nächsten 2 Jahre (Forward): ~12%
- Dividendenrendite: 2,8%
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CVS übertrifft weiterhin die Schätzungen. Der Markt zuckt weiterhin mit den Schultern.
CVS Health (CVS) ist derzeit eine der ungewöhnlicheren Situationen im Large-Cap-Gesundheitswesen: ein Unternehmen, das in den letzten fünf Quartalen die Konsensschätzungen für Umsatz, EBITDA und bereinigten EPS übertroffen hat, seine Jahresprognose für 2026 zweimal angehoben und dessen Aktie dennoch zweimal in derselben Zeitspanne am Tag der Ergebnisveröffentlichung gefallen ist. Um zu verstehen, warum, muss man verstehen, was CVS eigentlich ist und warum der Markt Schwierigkeiten hatte, ihm eine Prämie zuzuerkennen.
CVS betreibt drei miteinander verbundene Geschäfte. Das Segment Apotheke und Verbrauchergesundheit ist eines der größten Einzelhandelsapothekennetze des Landes. Der Gesundheitsdienstleister Caremark betreibt das Pharmacy Benefit Management, d.h. er verhandelt im Namen von zig Millionen Versicherten die Arzneimittelpreise zwischen Versicherern und Arzneimittelherstellern.
Und das Versicherungsgeschäft, Aetna, bietet medizinische Absicherung für rund 25 Millionen Menschen über kommerzielle Pläne, Medicare Advantage und Medicaid.
Die Ambition hinter der Zusammenführung aller drei war die vertikale Integration: ein Gesundheitsunternehmen, das den gesamten Patient Journey von der Versicherungsanmeldung bis zur Rezeptausführung kontrollieren könnte. Die Umsetzung, insbesondere bei Aetna, war die Quelle des größten Teils der Probleme.
Die Serie der Schätzungsübertreffungen ist konstant und beschleunigt sich. Im Q2 2026 meldete CVS einen Umsatz von 106,1 Mrd. $ gegenüber Schätzungen von rund 100 Mrd. $, eine Übertreffung um 6%.
Der bereinigte EPS von 2,58 $ lag etwa 39% über dem, was Analysten modelliert hatten. Der operative Cashflow erreichte im Quartal 6,3 Mrd. $, mehr als das Doppelte der Konsensschätzung.
Das Management erhöhte die Jahresprognose für den bereinigten EPS auf 7,90 $ bis 8,10 $ und hob die Prognose für den operativen Cashflow auf mindestens 11,5 Mrd. $ an. CEO David Joyner sagte, die Ergebnisse zeigten "starke Umsetzung in allen unseren Geschäften." Die Aktie fiel am Tag der Veröffentlichung um fast 3%.
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