美泰股票的主要统计信息
- 价格变动:-23.5%
- 当前价格：~$16
- 市场目标价：25 美元
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发生了什么？
美泰公司 (MAT)周三暴跌 23.5%，收于 16.11 美元附近，投资者对其第四季度令人失望的盈利报告和未来一年的黯淡前景做出了反应，导致该股大幅下挫。
该公司股价暴跌的前一天，其主要竞争对手孩之宝公司（Hasbro）股价大涨，凸显了 "两家玩具公司的故事"。
孩之宝依靠高利润的数字游戏收入一路飙升，而美泰则在 "芭比宿醉 "中挣扎，因为该品牌去年在电影的推动下取得了爆炸性的成功。
2025 年全年，芭比娃娃的销售额出现下滑，关键的美国假日购物季也完全没有起色。
首席执行官伊农-克雷兹承认，虽然第四季度初订单加速增长，但 12 月在美国的销售额"最终增长低于预期"。
更糟糕的是，美泰把 2026 年调整后的每股收益定为 1.18 美元至 1.30 美元，令华尔街大跌眼镜。
此次业绩大幅低于预期的主要原因是该公司计划进行 1.5 亿美元的战略投资，主要用于增强其数字游戏能力，以赶上孩之宝公司。
这些投资包括斥资 1.59 亿美元收购 Mattel163 移动游戏工作室的全部所有权。
虽然管理层坚称这些举措将在 2027 年前带来巨大收益，但投资者不愿承受短期内利润率受到的冲击，而是选择抛售美泰，将资金转入孩之宝。
美泰现在的价值被低估了吗？
在财报电话会议上，首席执行官 Ynon Kreiz 试图将 2026 年描述为必要的过渡年。
他说"然而，12 月份美国市场的增长低于预期，我们全年的业绩也低于预期。
尽管面临不利因素，Kreiz 还是为核心产品组合辩护："我们对芭比娃娃作为现代文化中最受认可和喜爱的品牌之一的实力非常有信心，它将在 2027 年恢复增长。"
首席财务官保罗-鲁赫（Paul Ruh）解释了大量支出对 2026 年盈利能力的影响："调整后的营业收入为 5.5 亿至 6 亿美元。这包括约 1.1 亿美元战略投资和 4000 万美元主要用于绩效营销的影响。"
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根据市场共识，如果管理层能够实施数字化转型，分析师们仍然认为美泰有可能回到之前的水平。
- 目标价：25 美元
- 当前价格：约 16 美元
- 潜在上涨空间：+52.1%
估值深挖
美泰的投资案例突然从一个知识产权货币化的故事转变成了一个 "秀我 "的转机。
随着美泰股价跌至 16.11 美元，市场对该公司牺牲 2026 年利润的行为给予了严厉的惩罚。24.50 美元的目标股价意味着分析师认为核心玩具业务最终将趋于稳定。
- 投资拖累：尽管股价暴跌，但今年 1.5 亿美元的亏损是难以承受的，这使得该股的近期盈利倍数显得昂贵。
- 数字追逐：全资收购美泰 163 工作室是对孩之宝成功的直接回应。如果美泰能在今年成功推出两款新的自营游戏，市场格局将迅速发生变化。
- 价值差距：24.50 美元的目标价反映了这样一种信念，即到 2027 年，大量投资将实现自负盈亏，从而使利润率回升到历史水平，同时芭比娃娃品牌也将重新焕发活力。
如果美泰能证明 2026 年真的只是一个 "拐点年"，而不是结构性衰退，那么重返 24.50 美元的道路将为愿意等待风暴的逆向投资者提供巨大的上升空间。
结论： 需要进行一些组装。美泰的目标股价有 52.1% 的上涨潜力，为那些相信公司的数字投资终将获得回报的投资者提供了一个高风险、高回报的投资机会。
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