英特尔股票的关键统计数据
- 过去一周表现： -6
- 52 周区间： 18 美元至 55 美元
- 当前价格： 44 美元
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英特尔股票怎么了？
英特尔公司（INTC）股价报收于 44.11 美元，从 52 周高点 54.60 美元回落，市场正在权衡相互矛盾的催化剂。
投资者目前正在权衡供应紧张的 2026 年第一季度 117 亿-127 亿美元的收入预期，以及 Nvidia 持有英特尔 2.148 亿股股份所带来的巨大情绪提振，还有一项具有里程碑意义的 Meta 芯片交易，这标志着 Nvidia 将积极拓展 CPU 市场。
英特尔 1 月 22 日公布的 2025 年第四季度财报显示，营收为 137 亿美元，达到指导值的上限，非美国通用会计准则每股收益为 0.15 美元，而指导值为 0.08 美元，这也是英特尔连续第五个季度实现高于指导值的业绩，其中 DCAI 营收环比增长 15%，达到 47 亿美元，是英特尔十年来最快的环比增长。
英特尔无法完全满足人工智能推动的服务器需求激增，推动了这一业绩的增长，该公司的定制ASIC业务在2025年增长了50%以上，在第四季度达到了10亿美元的年化运行率，而在英特尔18A工艺的酷睿Ultra 3系列推出后，人工智能PC台数连续增长了16%。
英特尔公司目前持有 374 亿美元现金，获得了英伟达（Nvidia）和软银（SoftBank）的战略投资，通过银湖（Silver Lake）退出了 Altera，并将英特尔 18A 工艺定位为全球唯一可提供背面电源的全栅极晶体管工艺，从而实现了营收。
公司首席执行官陈立武在 2025 年第四季度财报电话会议上表示，"我们的第四季度又向前迈出了积极的一步"，收入、毛利率和每股收益均高于指导目标，尽管供应限制 "有意义地限制了我们抓住终端市场所有优势的能力"，强调需求超过了英特尔当前的生产能力。
Hargreaves Lansdown 高级股票分析师马特-布里兹曼（Matt Britzman）指出，Nvidia 与英特尔达成的涵盖 Blackwell、Rubin、Grace 和 Vera 处理器的多年 Meta 芯片交易 "可能价值数百亿美元，甚至数千亿美元"，这一发展态势凸显了英特尔在 GPU 和 CPU 数据中心市场面临的竞争压力。
英特尔的长期发展轨迹目前取决于英特尔14A代工客户在2026年下半年的承诺、同期高级封装收入的目标增长，以及计划于2026年下半年在圣克拉拉总部举行的投资者日活动，届时管理层将详细介绍人工智能基础设施建设对股东回报的意义。
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华尔街对 INTC 股票的看法
在连续五个季度营收高于预期并在 2025 年恢复盈利之后，英特尔的财务轨迹正在发生转变，息税折旧摊销前利润率将从 2024 年的 21.0% 的低谷扩大到 2026 年的预计 30.3%，扭转连续四年利润率压缩的局面。
2025 年第四季度，DCAI 收入环比增长 15%，管理层预计从 2026 年第二季度开始，每个季度的供应量都将有所改善，公司自己的市场情报显示，未来一年 DCAI 将强劲增长。
华尔街对这一消息持谨慎态度，从 2024 年 12 月到 2 月 20 日，买入评级的分析师从 4 位增加到 8 位，将一致的平均目标推高到 47.12 美元，而收盘价为 44.11 美元，这意味着短期内有大约 6.8%的温和上涨空间。
尽管如此，41 位分析师的目标区间从低端的 20.40 美元到高端的 71.50 美元不等，这反映出他们对英特尔的代工野心和人工智能服务器势头是否能迅速扩大到足以证明溢价重新评级是合理的存在很大分歧。
首席财务官大卫-津斯纳（David Zinsner）在 2025 年第四季度的财报电话会议上表示："我们相信，由于战略合作伙伴的信任，我们的资产负债表有所改善，再加上我们拥有的强大人才，将使我们能够有意义地参与下一波计算浪潮。"英特尔持有 374 亿美元现金，并计划在 2026 年全年实现正自由现金流。
估值模型说明了什么？
如果英特尔兑现其 14A 代工承诺、ASIC 增长和服务器 CPU 增长，那么到 2030 年 12 月 31 日，TIKR 估值模型将英特尔股票定价为 116.15 美元，预计总回报率为 163.3%，年化内部收益率为 22.0%，与目前的 44.11 美元相比。
核心风险在于执行：2026 年第一季度的毛利率为指导水平的 34.5%，英特尔 14A 的量产要到 2028 年，DRAM 和 NAND 价格的上涨可能会限制客户端 CPU 收入的增长，即使服务器需求加速增长。
目前，英特尔的股价为 44.11 美元，这是一个可信但未经证实的转机，愿意等待 2026 年下半年代工厂客户承诺和圣克拉拉分析师日的投资者，在投入资金之前，将更清楚地了解英特尔的 "牛市 "是否步入正轨。
英特尔的长期信誉现在取决于2026年下半年的两个关键里程碑：获得14A代工客户的坚定承诺，这将释放下一波产能资本支出；在圣克拉拉举办分析师日，管理层将正式量化人工智能基础设施超级周期对整个十年股东回报的意义。
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