DLTR 股票的主要统计信息
- DLTR 股票价格变动：13
- 截至 2 月 13 日的 $DLTR 股价:$126
- 52 周最高价：142 美元
- $DLTR 股票目标价: $122
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发生了什么？
BMO Capital Markets将Dollar Tree股票（DLTR）的评级从 "市场表现良好 "下调至 "表现不佳"，并将目标股价设定为95美元。这一目标意味着较周四收盘价下跌 26%。
BMO 分析师凯利-巴尼亚（Kelly Bania）认为，Dollar Tree 的估值已经远远超出了该公司的实际盈利能力。
BMO 担心的核心问题很简单：该股目前的交易价格约为 2026/2027 年预期收益的 19 倍，要达到这一倍数，需要约 16% 的同比收益增长。Bania 认为 Dollar Tree 无法达到这一目标。
在他们看来，有两点对该公司不利。
- 首先，该公司没有有意义的电子商务业务，也没有什么数字或零售媒体战略。
- 其次，Dollar Tree 在 10 月 2025 日的分析师日上提出的利润率扩张目标存在真正的执行风险。
巴尼亚还指出，Dollar Tree 近期的收入增长主要源于与关税管理相关的提价。一旦这种推动力在 2026 年消失，数字化战略的缺失就会变得更加明显。
第三季度的收益报告证实了这一担忧。管理层指出，上一季度的可比销售额增长了 4.2%，这几乎完全是受平均票价上涨的推动。客流量实际上略有负增长。
这意味着增长依赖于顾客每次消费的增加，而不是进门的顾客增多。
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市场对 DLTR 股票的看法
Dollar Tree 股票在 2025 年的表现确实强劲。该公司在万圣节期间的销售额创下了历史新高，而且还甩掉了 Family Dollar，重新专注于其核心品牌。
这个故事对投资者来说很有意义，股价也反映了这一点。
但 BMO 的观点是，该股已经超越了自己。对于一家仍未建立起数字化基础设施、严重依赖多重定价来推动门票增长而非客流量增长的零售商来说，19 倍的股价已经是很高了。
如果 BMO 是对的，Dollar Tree 的股票不需要做什么明显的错误，投资者就会亏损。它只需要以无法证明当前价格合理的速度增长就可以了。
对于长期投资者来说，需要关注的关键问题是，Dollar Tree 是否能在 2026 年重启客流量增长，以及其利润率目标是否能在关税相关定价带来的一次性 "翘尾 "效应结束后继续保持。
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